【螺纹铁矿】日报-2024-09-13

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　　【煤焦钢矿】 作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247 创作日期：2024.09.13 标题：螺纹库存加速去化，八月房价降幅扩大 摘要： 供给方面，本周高炉复产放缓，铁水产量二连增；钢价反弹，钢厂盈利率连续第三周回升。本周全国247家钢厂盈利率6.05%，环比增加1.73个百分点；钢厂高炉开工率77.65%，环比上周持平；日均铁水产量223.43万吨，环比增加0.76万吨。螺纹钢产量三连增，但增幅有所放缓。本周主要钢厂螺纹产量187.97万吨，环比增加9.49万吨，上周增加16.26万吨；本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.73%，环比上周增加0.64个百分点。 需求方面，金九银十之际，建材和螺纹表观需求连续回升，螺纹第五周增加，建材表需本周由降转增。本周螺纹钢表需250.10万吨，较上周增加31.54万吨；本周建材表需334.68万吨，较上周增加25.41万吨。 库存方面，新国标过渡期进入尾声，且本周表需大幅增加，螺纹钢加速去库。螺纹钢总库存和社会库存十连降，去库幅度为本轮最高水平；钢厂库存七连降。本周螺纹钢总库存493.60万吨，环比减少62.17万吨；其中厂库137.59万吨，环比减少8.8万吨；社库356.01万吨，环比减少53.37万吨。旧国标库存方面，截止至9月11日，西南地区偏高，其次为华北、西北、华南、华东、东北。 综合来看，“金九银十”开局不利，但进入9月第二周渐入佳境，需求快速回升，本周表需回升至5月底水平。螺纹钢基差连续两周保持在100元/吨以上，主力合约完成持仓的空翻多。节后市场或延续震荡反弹，注意上方技术面压力。 一、行情回顾 本周螺纹钢期货价格震荡上涨，主力合约持仓空翻多。主力合约RB2501短暂失守3000元/吨整数关口，随即开启反弹，本周最低价2988元/吨，最高价3219元/吨，周线收盘于3190元/吨，周涨幅4.56%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2990350手，环比上周减少51531手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 上海地区螺纹钢(HRB400, 20mm) 9月13日现货价格3320元/吨，较上周五上涨130元/吨，涨幅4.08%。基差走弱，本周五基差130元/吨，较上周回落9元/吨。本周建材成交均值为123055吨，环比上周增加24325吨，增幅24.64%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind 二、供需分析 1、钢厂开工情况 本周钢厂高炉开工率保持不变，高炉炼铁产能利用率和日均铁水产量连续第二周回升，钢厂盈利率连续第三周回升。本周全国247家钢厂高炉开工率77.65%，环比上周持平，同比去年减少6.40个百分点；高炉炼铁产能利用率83.91%，环比增加0.29个百分点，同比减少9.16个百分点；日均铁水产量223.43万吨，环比增加0.76万吨，同比减少24.39万吨。钢厂盈利率6.05%，环比增加1.73个百分点，同比减少36.82个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind 图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind 图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 电炉钢厂产能利用率和电炉开工率连续第二周回升，产能利用率增幅较上周扩大。本周统计91家电炉钢铁企业平均产能利用率43.95%，环比上周增加1.77个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率36.28%，环比上周增加3.02个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率54.94%，连续两周保持不变。91家电炉钢铁企业电炉开工率为53.85%，环比增加1.57个百分点，同比减少8.97个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind 2、螺纹钢产量 螺纹钢产量和开工率三连增，增幅较上周有所放缓。本周主要钢厂螺纹产量187.97万吨，较上周增加9.49万吨，环比增幅5.05%；同比去年减少59.64万吨，同比降幅24.09%。本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.73%，环比上周增加0.64个百分点，同比去年减少0.85个百分点。 图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货 图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind 3、螺纹钢需求 本周螺纹钢表观需求连续第五周增加，增幅较上周由较为明显的扩大，建材表需由降转增。本周螺纹钢表需250.10万吨，较上周增加31.54万吨，环比增幅144.43%；同比减少27.17万吨，同比降幅9.80%。本周建材表观需求为334.68万吨，较上周增加25.41万吨，环比增幅8.22%；同比减少54.53万吨，同比降幅14.01%。 图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind 4、螺纹钢库存 钢筋新国标过渡期不足两周，贸易商加速去库，需求端环比大幅增加，螺纹钢总库存和社会库存连续第十周减少，去库速度再次加快，去库幅度为本轮最高水平；钢厂库存连续第七周下降。本周螺纹钢厂库137.59万吨，较上周减少8.8万吨，降幅6.01%；螺纹钢社库356.01万吨，较上周减少53.37万吨，降幅13.04%；螺纹钢总库存493.60万吨，环比上周减少62.17万吨，降幅11.19%。截止至9月11日，华中地区旧国标库存去化较快，其次为华东、西北、华南、西南、华北区域；从旧国标库存绝对量来看，目前以西南区域仍相对较高，其次为华北、西北、华南、华东、东北。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind 图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind 三、行业新闻 1、国家统计局：8月CPI同比上涨0.6%，环比上涨0.4%；8月PPI同比下降1.8%，环比下降0.7%。 国家统计局发布数据显示，8月份，全国居民消费价格同比上涨0.6%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.8%；食品价格上涨2.8%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.5%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.2%。8月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨3.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格上涨0.7%，服务价格下降0.1%。8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.8%，环比下降0.7%；工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比下降0.6%。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降1.9%，工业生产者购进价格下降2.1%。 2、央行：8月货币供应量M2同比增长6.3%。 央行数据显示，8月末，广义货币(M2)余额305.05万亿元，同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.02万亿元，同比下降7.3%。流通中货币(M0)余额11.95万亿元，同比增长12.2%。前八个月净投放现金6028亿元。中国1-8月新增人民币贷款14.43万亿元，预估为14.5741万亿元，前值为13.5232万亿元。分部门看，前八个月住户贷款增加1.44万亿元，其中，短期贷款增加1324亿元，中长期贷款增加1.31万亿元；企（事）业单位贷款增加11.97万亿元，其中，短期贷款增加2.37万亿元，中长期贷款增加8.7万亿元，票据融资增加7597亿元；非银行业金融机构贷款增加4591亿元。据央行初步统计，2024年前八个月社会融资规模增量累计为21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加13.42万亿元，同比少增3.57万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1583亿元，同比多减800亿元；委托贷款减少548亿元，同比多减1397亿元；信托贷款增加3556亿元，同比多增3319亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2788亿元，同比多减2808亿元；企业债券净融资1.78万亿元，同比多2031亿元；政府债券净融资5.64万亿元，同比多6798亿元；非金融企业境内股票融资1576亿元，同比少4842亿元。 3、国家统计局：8月份70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体略有扩大。 国家统计局发布数据显示，2024年8月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比降幅总体略有扩大，其中一线城市新建商品住宅销售价格环比降幅收窄、同比降幅与上月相同。 8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.8%，上海上涨0.6%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.8%，降幅均比上月扩大0.1个百分点。8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.0%、0.6%、0.7%和1.3%。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降1.0%和0.9%，降幅比上月分别扩大0.2个和0.1个百分点。 8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.2%，降幅与上月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降3.6%、10.1%和8.2%，上海上涨4.9%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降5.3%和6.2%，降幅比上月分别扩大0.5个和0.4个百分点。8月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降9.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.5%、5.8%、12.5%和10.8%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降8.6%和8.5%，降幅均比上月扩大0.4个百分点。 四、综合观点 供给方面，本周高炉复产放缓，铁水产量二连增；钢铁价格反弹，钢厂盈利率连续第三周回升。本周全国247家钢厂盈利率6.05%，环比增加1.73个百分点；钢厂高炉开工率77.65%，环比上周持平；日均铁水产量223.43万吨，环比增加0.76万吨。螺纹钢产量三连增，但增幅有所放缓。本周主要钢厂螺纹产量187.97万吨，环比增加9.49万吨，上周增加16.26万吨；本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.73%，环比上周增加0.64个百分点。 需求方面，金九银十之际，建材和螺纹表观需求连续回升，螺纹第五周增加，建材表需本周由降转增。本周螺纹钢表需250.10万吨，较上周增加31.54万吨；本周建材表需334.68万吨，较上周增加25.41万吨。 库存方面，新国标过渡期进入尾声，且本周表需大幅增加，螺纹钢加速去库。螺纹钢总库存和社会库存十连降，去库幅度为本轮最高水平；钢厂库存七连降。本周螺纹钢总库存493.60万吨，环比减少62.17万吨；其中厂库137.59万吨，环比减少8.8万吨；社库356.01万吨，环比减少53.37万吨。旧国标库存方面，截止至9月11日，西南地区偏高，其次为华北、西北、华南、华东、东北。 综合来看，“金九银十”开局不利，但进入9月第二周渐入佳境，需求快速回升，本周表需回升至5月底水平。螺纹钢基差连续两周保持在100元/吨以上，主力合约完成持仓的空翻多。节后市场或延续震荡反弹，注意上方技术面压力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 400 018 8688

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