【长江研究·早间播报】策略/化工/农业/计算机(20240918)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/化工/农业/计算机(20240918)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 海外周论：美国地产链后周期补库到哪个阶段？ 长江化工 | 制冷剂行业：2025年配额方案征求意见稿出台，供给延续硬约束 长江农业 | 农林牧渔行业2024年中报综述：生猪养殖行业进入盈利期，看好本轮盈利持续性 长江计算机 | 能源IT产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向 ? + + 今日重点推荐 2024.09.18 策略 | 戴清 海外周论：美国地产链后周期补库到哪个阶段？ 2024年9月11日，美国广播公司举办了哈里斯和特朗普的总统辩论，辩论结束后两位总统候选人的支持率均有所上升，哈里斯稍领先。若哈里斯当选，其政策可能促进地产后周期行业，如家电、轻工等行业。2024年上半年，美国库销比上升，库存总额增长，尤其是零售商和批发商补库速度较快。制造商库销比略有下降，销售增速高于库存增速。从行业来看，纸制品和家具批发商等行业补库明显，库存同比增速回升，“哈里斯交易”或加速这一现象。 风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2. 政策落地不及预期。 摘自：《海外周论：美国地产链后周期补库到哪个阶段？》 对外发布时间：2024/09/17 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 化工 | 马太 制冷剂行业：2025年配额方案征求意见稿出台，供给延续硬约束 2024年9月14日，生态环境部组织编制了《2025年度消耗臭氧层物质配额总量设定与分配方案（征求意见稿）》和《2025年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案（征求意见稿）》。2025年二代制冷剂进一步削减，价格有望上涨。2025年三代制冷剂政策坚持连续性和稳定性，根据需求合理增长下发配额。我们依然看好制冷剂长周期景气上行，建议关注相关上市公司。 风险提示：1. 本次政策为征求意见稿；2. 行业需求不及预期。 摘自：《制冷剂行业：2025年配额方案征求意见稿出台，供给延续硬约束》 对外发布时间：2024/09/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：马太 SAC编号：S0490516100002 农业 | 陈佳 农林牧渔行业2024年中报综述：生猪养殖行业进入盈利期，看好本轮盈利持续性 2024年上半年及单二季度CJSC农产品行业扣非净利润同比扭亏。2024年上半年生猪养殖板块合计扣非净利润0.6亿元，养殖行业扭亏进入盈利期，是农业板块扭亏的主要原因。我们认为，本轮猪价景气周期有望进一步拉长，重点推荐低成本和低负债标的。饲料行业：畜禽料竞争激烈，龙头逆势增长。宠物食品：外销延续高景气，龙头企业内销利润率稳步提升。 风险提示：1. 突发动物疾病的影响导致企业业绩与出栏规模不达预期；2. 额外的政策及资金支持导致生猪养殖行业去产能不达预期；3. 猪肉需求短期显著下滑；4. 饲料原材料价格显著上升。 摘自：《农林牧渔行业2024年中报综述：生猪养殖行业进入盈利期，看好本轮盈利持续性》 对外发布时间：2024/09/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：陈佳 SAC编号：S0490513080003 计算机 | 宗建树 能源IT产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向 2015年开始的电改将售电侧从电网剥离，在将电网收益模式从价差转向成本加成、捋顺价格机制的同时，也展开了电力交易中心与电力市场的建设。北京电力交易中心成立于2016年3月1日，是两大国家级电力交易中心之一、建设由来已久，具有示范意义。从近年招标数据看，北京电力交易中心项目数量与金额齐升，新一代电力交易平台设计开发始终为建设重点。展望未来，随着新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。 风险提示：1. 政策推进不及预期；2. 电网投资不及预期。 摘自：《能源IT产业跟踪：从北京电力交易中心招标看市场化交易建设方向》 对外发布时间：2024/09/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：汽车 时间：2024.09.17 主题：伊楠看车第27期：中秋节假期车市需求情况跟踪 2 行业：交运 时间：2024.09.17 主题：从出清走向成熟，从成长进阶价值 - 四问四答快递行业 3 行业：机械 时间：2024.09.17 主题：长江周机汇：农机经营情况8月更新 4 行业：消费 时间：2024.09.17 主题：长江消费周周谈（第116期） - 如何看2024年8月消费数据 5 行业：计算机 时间：2024.09.17 主题：“树”说计算机（第110期）：OpenAI发布o1模型，看好推理算力与应用侧受益 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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