【有色金属】日报-2024-09-12

（以下内容从英大期货《【有色金属】日报-2024-09-12》研报附件原文摘录）
　　作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537 创作日期:2024.09.12 标题: 基本面呈现向好迹象，支撑铜铝价格 摘要： 美国8月核心CPI环比超预期，显示通胀仍有粘性，市场下调美联储大幅降息预期，降息25基点的可能性攀升。基本面来看，随着消费旺季来临，消费端出现回暖迹象，且临近中秋假期，下游备库需求增加，电解铜加快去库，对铜价有一定支撑。铝方面，铝水比例抬升导致铸锭量下滑，现货市场到货有所减少，而下游大部分板块需求出现回升迹象，带动电解铝超预期去库，在消费旺季需求回暖预期下，预计电解铝将继续去库。 今日铜铝震荡上行。截至9月12收盘，沪铜主力CU2410合约收报73830元/吨，涨560元/吨，涨幅0.76%。沪铝主力AL2410合约收报19725元/吨，涨275元/吨，涨幅1.41%。 宏观消息面，美国劳工统计局9月11日公布数据显示，美国8月CPI同比上涨2.5%持平预期，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，为2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。美国8月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源成本）同比上涨3.2%持平预期和前值，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。8月整体通胀放缓主要受商品价格下降推动：商品价格同比下跌1.9%，至2004年以来的最低水平；服务价格继续同比上涨，但涨幅为2022年以来最慢。核心通胀率意外上升，主要是因为住房和交通成本加速增长。由于核心通胀环比涨幅意外上升， CME芝商所工具显示，交易员预计9月降息50基点的可能性降至不到20%，降息25基点的可能性升至83%。 铜方面，临近中秋假期，下游备库情绪抬升，本周电解铜继续去库，且去库速度加快。截至9月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.44万吨至21.69万吨，且较上周四下降3.88万吨，连续10周周度去库。现货市场方面，今日铜价大幅走高，下游采购多以刚需备库为主，日内成交较前两日有所降温，升水承压下行。9月12日，SMM 1#电解铜现货对当月2409合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日跌20元/吨；平水铜成交价73390~73690元/吨。而广东地区今日库存持续下降，持货商挺价出货，下游厂家在中秋前有备货的动作，令今日升水小幅走高。 铝方面，9月铝锭去库超预期。截至2024年9月12日，SMM统计电解铝锭社会总库存74.8万吨，国内可流通电解铝库存62.2万吨，较本周一去库2.0万吨，环比上周四去库4.6万吨，自8月高点去库8.2万吨。现货方面，持货商趁价高甩货，但下游畏高，接货意愿下降，整体现货交投活跃度下降。9月12日SMM A00铝价对2409合约维持升水10元/吨，现货价格录得19590元/吨，较上一交易日涨250元/吨。 整体来看，美国8月核心CPI环比超预期，显示通胀仍有粘性，市场下调美联储大幅降息预期，降息25基点的可能性攀升。基本面来看，随着消费旺季来临，消费端出现回暖迹象，且临近中秋假期，下游备库需求增加，电解铜加快去库，对铜价有一定支撑。铝方面，铝水比例抬升导致铸锭量下滑，现货市场到货有所减少，而下游大部分板块需求出现回升迹象，带动电解铝超预期去库，在消费旺季需求回暖预期下，预计电解铝将继续去库。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

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