【平安研究】橙心研选20240911
（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20240911》研报附件原文摘录）
宏观深度报告*国内宏观*中国物价运行：特征与趋向 2023年以来，中国经济处于低物价状态。宏观政策既需关注“量”的目标实现，也需更加重视“价”的合理增长。本报告聚焦低物价“缺口”的来源，结合食品、服务、商品分项变化，预判2024年下半年物价走势。我们预计，2024年下半年中国价格的回升弹性仍然有限，GDP平减指数较难回归正增长。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 债券深度报告*债市筑基笔记之二——资金面分析框架 银行间的流动性分析往往构成债市分析的起点，一是银行间流动性进一步传导至实体部门，实现货币-信用传导，影响基本面；二是直接通过短端利率影响债市收益率曲线形态；三是挂钩债市的资金成本，影响投资者的投资行为，而资金面的波动也容易传导至资产价格波动。本文是我们债市筑基笔记系列的第二篇，旨在提供一个相对全面的资金面分析框架方法论。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 宏观点评*国内宏观*出口高增 8月中国出口在海外经济走弱压力下，保持较高增速，一方面得益于全球电子产业链复苏，使得中国智能手机出口优势展现、自动数据处理设备等 产品出口回温；另一方面，汽车和钢材领域“抢出口”迹象较突出，也支撑出口表现。而进口减速或受国际大宗商品价格下跌影响较大。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 行业点评*电力设备及新能源*上半年国内储能行业统计数据发布，大储利用率改善明显 9月9日，中国电力企业联合会发布《2024年上半年电化学储能电站行业统计数据》，国内电化学储能装机稳步增长，平均利用率有所提升。1-6月，全国电力安委会19家企业成员单位新增投运电站142座、总装机10.4GW/24.2GWh、装机功率同比增长40%。截至2024年6月底，国内累计投运电化学储能电站1100座、总装机35.4GW/75.1GWh。上半年，国内电化学储能运行情况较2023年上半年有所提升，日均等效充放电次数由0.58次提升至0.63次(相当于每1.6天完成一次完整充放电)，平均利用率指数由 34%提升至 42%。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
宏观深度报告*国内宏观*中国物价运行：特征与趋向 2023年以来，中国经济处于低物价状态。宏观政策既需关注“量”的目标实现，也需更加重视“价”的合理增长。本报告聚焦低物价“缺口”的来源，结合食品、服务、商品分项变化，预判2024年下半年物价走势。我们预计，2024年下半年中国价格的回升弹性仍然有限，GDP平减指数较难回归正增长。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 债券深度报告*债市筑基笔记之二——资金面分析框架 银行间的流动性分析往往构成债市分析的起点，一是银行间流动性进一步传导至实体部门，实现货币-信用传导，影响基本面；二是直接通过短端利率影响债市收益率曲线形态；三是挂钩债市的资金成本，影响投资者的投资行为，而资金面的波动也容易传导至资产价格波动。本文是我们债市筑基笔记系列的第二篇，旨在提供一个相对全面的资金面分析框架方法论。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 宏观点评*国内宏观*出口高增 8月中国出口在海外经济走弱压力下，保持较高增速，一方面得益于全球电子产业链复苏，使得中国智能手机出口优势展现、自动数据处理设备等 产品出口回温；另一方面，汽车和钢材领域“抢出口”迹象较突出，也支撑出口表现。而进口减速或受国际大宗商品价格下跌影响较大。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 行业点评*电力设备及新能源*上半年国内储能行业统计数据发布，大储利用率改善明显 9月9日，中国电力企业联合会发布《2024年上半年电化学储能电站行业统计数据》，国内电化学储能装机稳步增长，平均利用率有所提升。1-6月，全国电力安委会19家企业成员单位新增投运电站142座、总装机10.4GW/24.2GWh、装机功率同比增长40%。截至2024年6月底，国内累计投运电化学储能电站1100座、总装机35.4GW/75.1GWh。上半年，国内电化学储能运行情况较2023年上半年有所提升，日均等效充放电次数由0.58次提升至0.63次(相当于每1.6天完成一次完整充放电)，平均利用率指数由 34%提升至 42%。 扫描文末二维码访问小程序查看报告 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
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