汽车行业9月投资策略暨中报总结:以旧换新政策拉动汽车销量,汽车板块单二季度净利润同比增长19%【国信汽车】

（以下内容从国信证券《汽车行业9月投资策略暨中报总结:以旧换新政策拉动汽车销量,汽车板块单二季度净利润同比增长19%【国信汽车】》研报附件原文摘录）
　　核心观点 2024年中报总结：2024H1，中信CS汽车实现营收17346.69亿元，同比+6.50%，归母净利润702.90亿元，同比+15.35%。2024Q2，CS汽车实现营收9151.84亿元，同比+5%（CS汽零同比+6%），环比+12%（CS汽零环比+7%）；归母净利润386亿元，同比+19%（CS汽零同比-0.4%），环比+22%（CS汽零环比-4%）。 销量跟踪：乘联会初步统计8月全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比下降5%，环比增长8%，全国乘用车厂商新能源批发105.1万辆，同比增长32%，环比增长11%。上险数据显示8月(8.5-9.1)国内乘用车累计上牌176.56万辆，同比+3.5%。 本月行情：8月CS汽车板块下跌6.34%，其中CS乘用车下跌6.05%，CS商用车下跌8.64%，CS汽车零部件下跌4.7%，CS汽车销售与服务下跌5.89%，CS摩托车及其它下跌0.9%，同期沪深300指数下跌3.51%，上证综合指数下跌3.28%，CS汽车板块跑输沪深300指数2.83pct。 成本追踪：截至2024年8月末，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-34.2%/+4.5%/+15.3%，分别环比上月同期-7.2%/+2.8%/+4.5%。 库存：2024年8月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所改善。 市场关注：1）智驾进展（FSD V12版及入华进展、FSD后续版本、HW5.0及机器人等进展）；特斯拉计划明年一季度在华推出FSD；2）车型相关：小鹏MONA M03 48小时订单破3万，成都车展开启全国交付；蔚来乐道9月19号上市；3）华为方面，长安汽车旗下阿维塔深化与华为战略合作；赛力斯以支付现金的方式购买华为技术有限公司持有的引望10%股权；鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾。4）其他：以旧换新政策刺激销量。 核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI和智选）及车型元年的小米汽车产业链。 风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。 中报总结：汽车板块2024Q2净利润同比增长19%，环比增长22% 我们梳理汽车行业代表性公司2024年第二季度情况，营收同比增速前五是赛力斯（548%）、沪光股份（149%）、涛涛车业（100%）、蔚来-SW（99%）、松原股份（78%）；营收环比增速前五是蔚来-SW（76%）、涛涛车业（68%）、绿通科技（59%）、宇通客车（47%）、春风动力（46%）。归母净利润同比增速前五是立帆科技（2216%）、沪光股份（1058%）、新日股份（390%）、赛力斯（295%）、长城汽车（224%），环比增速前五是赛力斯（540%）、涛涛车业（158%）、比亚迪（98%）、理想汽车-W（86%）、继峰股份（79%）。 对不同版块2024Q2表现进行统计，在29个细分版块中，CS汽车2024Q2营收同比增速排名第五（4.8%），CS汽车2024Q2归母净利润同比增速排名第四（19.0%）。 2024年上半年CS汽车实现营收17346.69亿元，同比+6.50%，归母净利润702.90亿元，同比+15.35%。单看2024年第二季度，CS汽车实现营收9151.84亿元，同比+5%，环比+12%；归母净利润386亿元，同比+19%，环比+22%。CS汽车的营业总收入及归母净利润在2019年触底后，近几年稳健回升。我们认为主要原因有三： 1）汽车销量增长：根据中汽协的数据，2024年上半年汽车销量为1404.7万辆，同比增长6%，市场规模有所扩大。其中乘用车2024上半年销量1197.9万辆，同比+6%；商用车2024上半年销量207万辆，同比+5%。 2）新能源汽车渗透：新能源汽车单价普遍高于传统燃油车，在行业总销量小幅波动的背景下，新能源汽车加速渗透，新能源乘用车上半年维持在20-30%的销量增速水平（高于乘用车整体），推动整个行业的销售规模突破了原有瓶颈； 3）自主品牌崛起：自主品牌的市场份额近几年明显提升，自主品牌汽车的销售收入直接计入国内整车厂的销售收入中，但是合资品牌的销售收入往往并不计入国内整车厂的销售收入。 261家汽车及零部件公司发布2024年中报，2024年上半年营业总收入同比增速的中位数为13%，归母净利润同比增速的中位数为12%。归母净利润增速分布方面，-100%以上共15家,占比6%；-100%~-50%共17家,占比7%；-50%~-30%共14家,占比5%；-30%~-20%共9家,占比3%；-20%~0%共30家,占比11%；0%~+20%共63家,占比24%；20%~+30%共24家,占比9%；30%~+50%共30家,占比11%；+50%~+100%共26家,占比10%；+100%以上共33家,占比13%。 单看2024年第二季度，营业总收入同比增速的中位数为9%，环比增速中位数为8%；归母净利润同比增速的中位数为6%，环比增速中位数6%。具体看归母净利润增速分布，同比2023年第二季度，-100%以上共18家,占比7%；-100%~-50%共24家,占比9%；-50%~-30%共17家,占比7%；-30%~-20%共24家,占比9%；-20%~0%共33家,占比13%；0%~+20%共43家,占比17%；20%~+30%共14家,占比5%；30%~+50%共31家,占比12%；+50%~+100%共26家,占比10%；+100%以上共29家,占比11%。环比2024年第一季度，公司归母净利润环比-100%以上共15家,占比6%；-100%~-50%共26家,占比10%；-50%~-30%共15家,占比6%；-30%~-20%共17家,占比7%；-20%~0%共37家,占比14%；0%~+20%共45家,占比17%；20%~+30%共25家,占比10%；30%~+50%共23家,占比9%；+50%~+100%共29家,占比11%；+100%以上共28家,占比11%。 从毛利率及净利率走势来看，2018-2021年，中信CS汽车的毛利率及净利率持续下降，在2022年实现触底反弹，2023年至今持续提升。2024年上半年销售毛利率为15.92%，同比提升1.39pct；销售净利率为4.26%，同比提升0.18pct；单看2024年第二季度，销售毛利率魏15.86%，同/环比分别+1.28/-0.13pct；销售净利率为4.47%，同/环比分别+0.42/+0.46pct。中信CS汽车的净利率在2023年回升，我们认为主要得益于规模效应的释放、原材料成本的下降等因素，叠加业务的成熟，部分公司开始走向经营上行周期。新能源汽车的渗透率在2024年上半年达到35%，预计有望带来规模效应的持续释放，实现盈利能力的持续改善。 细分板块情况。2024年上半年，CS乘用车Ⅱ/CS商用车/CS汽车零部件Ⅱ/CS汽车销售及服务Ⅱ/CS摩托车及其他Ⅱ的营业总收入分别为8910/2758/4503/795/381亿元，同比分别+8%/+6%/+8%/-16%/+12%；归母净利润分别309/117/251/-4/30亿元，同比分别+15%/+24%/+19%/-142%/+11%。 细分板块2024年第二季度情况，CS乘用车Ⅱ/CS商用车/CS汽车零部件Ⅱ/CS汽车销售及服务Ⅱ/CS摩托车及其他Ⅱ的营业总收入分别为4817/1404/2325/391/215亿元，同比分别+7%/+3%/+6%/-22%/+22%，环比分别+18%/+4%/+7%/-3%/+30%。归母净利润层面，CS乘用车Ⅱ/CS商用车/CS汽车零部件Ⅱ/CS汽车销售及服务Ⅱ/CS摩托车及其他Ⅱ归母净利润分别为188/64/123/-6/17亿元，同比+49%/+11%/-0%/-366%/+10%，环比+55%/+22%/-4%/-377%/+32%。 细分板块毛利率及净利率情况。2024年上半年，CS乘用车Ⅱ/CS商用车/CS汽车零部件Ⅱ/CS汽车销售及服务Ⅱ/CS摩托车及其他Ⅱ的销售毛利率分别为15%/16%/18%/8%/21%，销售净利率分别为4%/5%/6%/-0%/8%。2024年第二季度，CS乘用车Ⅱ/CS商用车/CS汽车零部件Ⅱ/CS汽车销售及服务Ⅱ/CS摩托车及其他Ⅱ的销售毛利率分别为15%/16%/18%/7%/22%，销售净利率为4%/5%/6%/-1%/8%。 CS乘用车Ⅱ和CS汽车零部件Ⅱ是CS汽车内部的前两大板块，乘用车收入及利润规模更大，汽车零部件的毛利率与净利率更高。总体稳健增长，走势趋于一致。但是CS汽车销售及服务Ⅱ在2024年上半年的收入、利润呈现负增长，我们认为主要是新能源汽车的浪潮对传统汽车的销售服务模式带来一定冲击。 乘用车板块：Q2归母净利润同/环比增长49%/55%，乘用车行业量利双增 2024年上半年，CS乘用车Ⅱ实现营业总收入8910亿元，同比增长8%；归母净利润309亿元，同比增长15%。单看第二季度，CS乘用车Ⅱ实现营业总收入4817亿元，同比+7%，环比+18%；归母净利润188亿元，同比+49%，环比+55%。2023年上半年乘用车总销量1127万辆，同比增长8.9%。上半年，国内销量同比微增，乘用车出口保持快速增长，新能源乘用车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升，乘用车行业量利双增。 2024年上半年，CS乘用车Ⅱ销售毛利率/销售净利率为15.29%/3.50%,分别同比增长2pct/0pct。2024年第二季度，CS乘用车Ⅱ销售毛利率/销售净利率为15.3%/4.0%，分别同比+2.20/+0.99pct，环比-0.06/+1.07pct。 2024年上半年，15家发布中报的乘用车中，营业收入同比增长的有10家，归母净利润同比增长的有8家。单看2024年第二季度，8家公司营业总收入同比正增长，8家公司归母净利润同比正增长。比亚迪的营业收入、归母净利润均实现了较大幅度的增长，财务表现领跑行业。赛力斯受益于新能源汽车销量增加，营收和归母净利润实现了较大幅度的增长。长城汽车的营业收入、归母净利润实现较大幅度的增长，主要系整车销量增长及海外、中高端产品销量占比提升带来单车收入提升所致。 乘用车公司估值情况，从市值分布来看，截至2024年9月6日，比亚迪的市值排名第一，6929亿元。我们选取2024年9月6日市值，以及2023年营业总收入及归母净利润，计算得到对应公司的PS与PE，PS/PE中位数分别为1.15/10.1。在主流整车厂中（2024年9月6日的市值超过300亿），P/E估值最高的是江淮汽车（323.91）、其次是长城汽车（24.07），P/S估值最高的是赛力斯（3.19）、其次是北汽蓝谷（2.76）。 汽车零部件板块：2024H1，汽车零部件盈利能力同比提升 2024年上半年，CS汽车零部件Ⅱ实现营业总收入4503亿元，同比增长8%；归母净利润251亿元，同比增长19%。2024年第二季度，CS汽车零部件Ⅱ实现营业总收入2325亿元，同比增长6%，环比增长7%；归母净利润123亿元，同比减少0.4%，环比减少4%。 2024年上半年，CS汽车零部件Ⅱ销售毛利率/销售净利率为17.89%/5.95%，分别同比+0.44pct/+0.31ct。单看二季度，CS汽车零部件Ⅱ销售毛利率/销售净利率为17.7%/5.7%，分别同比+0.08/-0.51pct，环比-0.3/-0.49pct。今年上半年，汽车零部件盈利能力同比提升，我们认为，主要原因有三： 1）规模效应释放：终端汽车销量持续增长，新能源汽车持续放量，带来零部件企业规模效应的释放，提升业绩。 2）出口业务增长：较多零部件企业逐渐开始重视出口业务，出口业务相对国内盈利水平往往更高，也带来业绩的释放。 3）原材料成本下降：今年原材料价格比如浮法平板玻璃、芯片价格回落，盈利能力复苏。 2024年中报，204家汽车零部件公司营收同比增速中位数为12.54%，归母净利润同比增速的中位数为13.64%。营业总收入方面，同比增速小于0%的有46个，在0%-50%之间的有148个，在50%以上的有10个。归母净利润方面，同比下滑的有61个，在0%~50%之间的有94个，在50%以上的有49个。单看2024年第二季度，204家汽车零部件公司营收同比增速中位数为9%，归母净利润同比增速的中位数为4%；具体到归母净利润同比减少的有95个，同比增速大于50%的有41个；归母净利润环比下降的95个，环比增速超过50%的3个。2024年上半年汽车零部件公司业绩整体向好，归母净利润同比增速在50%以上的公司占24%。 截至2024年9月6日，CS汽车零部件Ⅱ（加上三花智控、双环传动、骆驼股份、玲珑轮胎）共有204家上市公司，其中市值超过100亿元的有25家。CS汽车零部件Ⅱ中市值前五大的公司分别为福耀玻璃、三花智控、拓普集团、德赛西威、华域汽车，主营业务分别是汽车玻璃、热管理、汽车底盘零部件、汽车电子、综合汽车零部件。我们取2024年9月6日的市值，与2023年年报的销售收入/归母净利润，计算PS/PE，CS汽车零部件Ⅱ的PS/PE的中位数分别为1.97/22.10。 与CS乘用车Ⅱ不同，CS汽车零部件Ⅱ对成长性的偏好非常显著，小市值公司的PS、PE水平普遍高于大市值公司。PS水平排名前10的公司中仅有1家公司的市值在50亿以上。PE水平最高的10家公司中，没有1家公司的市值超过100亿，仅有1家公司的市值超过50亿。 商用车板块：Q2归母净利润同/环比增长11%/22% 2024年上半年，CS商用车实现营业总收入2758亿元，同比+6%；归母净利润117亿元，同比+24%。单看2024年第二季度，CS商用车实现营业总收入1404亿元，同比+3%，环比+4%；归母净利润64亿元，同比增长11%，环比+22%。商用车板块的周期性较强，2024年国内出行需求增加，旅游客运等市场需求修复，根据中汽协的数据，2024年上半年中国商用车销量207万辆，同比+4.9%。 2024年上半年，CS商用车销售毛利率/销售净利率为16.21%/4.7%,分别同比变动-0.23pct/+0.42pct。单看2024年第二季度，CS商用车销售毛利率/销售净利率为16.30%/5.21%,分别同比变动-0.64/+0.27pct，环比分别变动+0.18/+0.86pct。 21家商用车发布中报，营业总收入的同比增速中位数为7%，归母净利润的同比增速的中位数为19%。单看2024年第二季度，营业收入的同/环比增幅中位数为3%/15%，归母净利润的同/环比增幅中位数为6%/26%。具体看，商用车板块2024年上半年营业总收入同比下滑的有8家公司，同比增幅在0%~+20%之间有8家公司，同比+20%~+30%的有2家公司，同比+30%以上的有4家公司。2024上半年归母净利润同比下滑的有7家公司，同比增幅在0%~+20%之间有4家公司，同比+20%~+30%的有3家公司，同比+30%以上的有7家公司。 单看2024年第二季度，商用车板块归母净利润同比变动-100%以上共3家,占比-2%；同比变动-100%~-50%共1家,占比-1%；同比变动-50%~-30%共1家,占比-1%；-30%~-20%共3家,占比-2%；同比变动-20%~0%共1家,占比-1%；同比变动0%~+20%共4家,占比-3%；同比变动20%~+30%共1家,占比-1%；同比变动30%~+50%共2家,占比-1%；同比变动+50%~+100%共2家,占比-1%；同比变动+100%以上共3家,占比-2%。商用车板块归母净利润环比变动-100%以上共1家,占比-1%；环比变动-100%~-50%共2家,占比-1%；环比变动-50%~-30%共2家,占比-1%；环比变动-20%~0%共3家,占比-2%；环比变动0%~+20%共2家,占比-1%；环比变动+20%~+30%共3家,占比-2%；环比变动+30%~+50%共2家,占比-1%；环比变动+50%~+100%共5家,占比-3%；+100%以上共1家,占比-1%。 CS商用车的整体估值水平偏低，我们选取2024年9月6日总市值，2023年的营业总收入及归母净利润，计算PB与PE。CS商用车PS中位数为0.79，PE中位数为15.22。 CS商用车的估值风格兼具CS乘用车Ⅱ与CS汽车零部件Ⅱ的特点，对龙头企业与小市值公司都有偏好。PS最高的是中国汽研，PE最高的是中通汽车、金龙客车。 重要行业新闻 1、行业动态 特斯拉计划明年一季度在华推出FSD 9月5日，特斯拉的账号Tesla AI在社交媒体平台X上公布了一份技术发布路线图，概述了即将推出的技术。其中，特斯拉计划明年第一季度在中国和欧洲推出FSD高级驾驶辅助系统，目前正在等待监管部门的批准。 小鹏MONA M03 48小时订单破3万，成都车展开启全国交付 8月30日，第二十七届成都国际汽车展览会重磅启幕，小鹏汽车携旗下全系车型亮相蓉城，小鹏MONA M03迎来车展首秀，并在车展现场举办全国首批车主代表交付仪式。发布会上，小鹏 MONA产品系列负责人杨光表示，小鹏MONA M03的目标是做“智能时代 年轻人的新3系”，做20万以内最好看的车、20万以内最好开的车、20万以内最智能的车、20万以内最有趣的车。 小鹏MONA M03上市48小时，大定量已超过30000台。车展现场，小鹏汽车还举办了小鹏MONA M03全国首批车主代表交付仪式。选择小鹏MONA M03的用户中，年轻人的首购用户占比50%，他们大部分心态积极开放、个性不拘泥于传统，且对智能出行有着前瞻性的理解和追求；小家庭的增购用户占比30%，体现了该车型作为家庭出行新选择的吸引力；智能升级的换购用户占比20%，彰显出市场对小鹏AI智驾实力的认可。值得一提的是，用户群体中男女比例为61:39，且30岁以下年轻用户占比超过半数，达到55%，他们共同构成小鹏MONA M03作为“10-20万级高颜值越级智能之选”的用户基础。 乐道L60将于9月19日正式上市 9月5日，蔚来公司创始人、董事长、CEO李斌在2024年第二季度业绩电话会议上宣布，面向主流家庭市场的乐道品牌首款车型L60定于9月19日正式上市，并将于9月底开启交付。作为参考，2024年8月31日，NT.Coconut 椰子 乐道智能系统（以下简称“乐道椰子智能系统”）正式发布，将首发搭载于乐道L60。 华为与赛力斯签署投资引望协议，赛力斯拟购买华为持有的引望10%股权 2024年8月23日，赛力斯集团与华为深化战略合作协议暨赛力斯汽车投资引望签约仪式在深圳举行。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海、赛力斯汽车总裁何利扬、华为轮值董事长徐直军，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东等出席活动。赛力斯汽车有限公司将投资深圳引望智能技术有限公司，占股10%，与华为及其他战略合作伙伴共同支持该公司未来发展。签约仪式上，张兴海表示：“赛力斯坚定与华为跨界合作，持续结出硕果。双方共同打造的问界系列产品不断刷新行业纪录，深受用户喜爱和市场认可。本次投资入股引望公司标志着赛力斯与华为升级为‘业务+股权’的全面合作，开启双方合作从1到N可持续发展的新起点。赛力斯将坚定支持引望成为汽车产业智能化开放平台，力争三年计划实现问界年产销百万量级目标，带动引望百万台套供应，实现共赢。”徐直军表示：“问界是华为与车企跨界合作并获得商业成功的一个典范。本次合作是华为携手伙伴将引望打造为汽车产业智能化开放平台的又一重大进展。我们将继续帮助车企‘造好’车、造‘好车’、卖好车。华为及引望将为问界提供更加可预测、可管理、可持续的技术和供应保障，帮助问界成为中国乃至全球消费者喜爱的高端智能汽车品牌。后续引望将继续对战略合作伙伴开放股权，携手共同推动汽车产业崛起和智能化全面发展。”余承东表示：“引望聚合了华为智能车业务的众多核心技术，华为将全方位支持引望持续领先，服务汽车产业智能化转型。本次合作标志着华为和赛力斯的合作更加全面、紧密。未来华为和引望将持续支持问界品牌向上，推出更多新品。” 鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾 华为智能汽车解决方案BU董事长余承东在8月19日表示，鸿蒙智行旗下的车型将全系标配华为智驾。据悉，目前华为的智能驾驶系统正在不断更新，其最新的HUAWEI ADS 3.0高阶智能驾驶系统已在享界S9等车型上商用，且鸿蒙智行旗下的问界M5、问界M7、问界M9和智界S7四款车型将从今年9月开始陆续推送最新的HUAWEI ADS 3.0高阶智能驾驶系统。 长安汽车旗下阿维塔深化与华为战略合作 8月19日，重庆长安汽车股份有限公司发布《关于<投资合作备忘录>进展暨联营企业对外投资的公告》。公告显示，阿维塔科技正式投资引望智能技术有限公司，占股10%，与华为共同支持该公司的未来发展。据悉，长安汽车与华为拟于2024年8月20日上午签署《全面升级战略合作协议》，长安汽车、阿维塔、华为全面升级在品牌与生态、云与AI技术、绿色能源、产业链合作等领域的战略合作，充分发挥双方优势，助力产业升级发展。 Cruise拟明年启动与Uber的自动驾驶出租车合作 8月23日，Uber宣布与通用汽车自动驾驶公司 Cruise 建立多年战略合作伙伴关系，将 Cruise 自动驾驶汽车引入优步平台。两家公司计划明年启用一批基于雪佛兰 Bolt 的自动驾驶汽车。汽车推出后，当优步乘客在应用上请求符合资格的乘车服务时，他们可能会看到由 Cruise 自动驾驶车辆完成该行程的选项。 文远知行在广东汕头落地无人环卫商业化项目 文远知行今日宣布，携手广东华达隆城市管理服务有限公司，共同推进文远知行无人驾驶扫路机在广东汕头的商业落地。这是汕头市首个L4级公开道路无人环卫商业化项目，也是文远知行无人驾驶扫路机S1首次落地汕头乃至粤东地区。文远扫路机S1于今年6月起开始在汕头市潮人码头广场开展安全性测试，试运营结束后将在整个海滨路区域执行覆盖昼夜的常态化无人驾驶环卫作业。目前，文远知行智慧环卫产品已先后落地广州、北京、深圳、郑州、大连、东莞、新加坡等多座城市。 中汽协：坚决反对欧委会对华电动汽车加征高额关税 8月21日，针对欧盟对华电动汽车反补贴调查终裁披露，中国汽车工业协会21日称，仲裁信息严重歪曲中国电动车产业事实，中国汽车工业协会代表中国汽车行业表示强烈不满和坚决反对。中汽协认为，对中国电动汽车征收高额反补贴税，给中国企业在欧经营及赴欧投资带来极大风险和不确定性，损害中国企业在欧经营和赴欧投资的信心，将对带动欧盟汽车产业发展、增加欧盟当地就业机会、实现绿色可持续发展带来严重不利影响。 大众汽车:在中国安徽打造全球第二大研发中心 大众汽车已将其在中国的纯电车开发业务集中到了位于安徽的大众汽车(中国)科技有限公司（下称“VCTC”），正在安徽打造全球第二大研发中心。信息显示，VCTC成立于2023年5月，法定代表人为大众汽车中国CTO吴博锐(Thomas Ulbrich)。据称，在这次调整的背景下，大众在中国的大量员工将转移至安徽的VCTC或调动至其他业务，北京研发中心则保留了一些混动开发项目，大众汽车在华成立的大众安徽、上汽大众、一汽大众三家合资公司将同时承接VCTC开发新车的生产与销售工作。 智己宣布启动去高精地图城市NOA全国公测 日前，智己汽车宣布，IM AD去高精地图城市NOA即将开启全国公测，本轮公测用户招募于8月21日正式启动。官方表示，本轮公测将登陆全国24个省级行政区，实现全国城市都开放、全国道路有导航就能到、全国都好开，届时IM AD城市NOA将贯通全国（港澳台地区除外）。 2、政府新闻 汽车以旧换新政策再加码 报废补贴提升到2万元 新华社北京8月16日电，商务部等部委对外发布关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知。根据通知，提高报废更新补贴标准，加大中央资金支持力度。根据要求，国家发展改革委安排超长期特别国债资金用于支持地方提升消费品以旧换新能力。个人消费者于2024年4月24日（含当日）至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，调整补贴标准，具体如下：对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。推动汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新 工信部:上半年全国锂电池总产量480GWh，同比增长20% 工信部官网消息，2024年上半年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂电池总产量480GWh，同比增长20%。电池环节，1–6月储能型锂电池产量超过110GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约203GWh。1–6月全国锂电池出口总额达到1934亿元。 工信部针对废旧动力电池发布新公开征求意见 8月14日，工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。其中，对再生利用企业要求，铜、铝回收率应不低于98%，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1%，杂质铜含量低于1%；冶炼过程锂回收率应不低于90%，镍、钴、锰回收率不低于98%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%，氟固化率不低于99.5%，碳酸锂生产综合能耗低于2200千克标准煤/吨；采用材料修复工艺的，回收利用的材料质量之和占原动力电池所含目标材料质量之和的比重应不低于99%。 商务部:近两个月汽车以旧换新补贴申请量快速增长 近日，商务部等7部门对外发布关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知。商务部在22日例行新闻发布会上表示，截至今天中午，商务部汽车以旧换新信息平台已经收到汽车报废更新补贴申请超过了68万份。近一个月以来，新增补贴申请约34万份。汽车报废更新政策带动报废汽车回收量迅猛增长，1~7月，全国报废汽车回收350.9万辆，同比增长了37.4%。其中，5月、6月、7月分别同比增长百分之55.6%、72.9%和93.7%。近期，为进一步扩大政策效果，顺应各方呼吁，党中央国务院决定拿出超长期特别国债资金加力支持消费以旧换新。 详细内容请见9月10日发布的报告《汽车行业2024年9月投资策略暨中报总结-以旧换新政策拉动汽车销量，汽车板块单二季度净利润同比增长19%》 法律申明 本公众号（名称：【车中旭霞】）为国信证券股份有限公司（下称“国信证券”）经济研究所【行业】组设立并独立运营的唯一官方公众号。 本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。 本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 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