每日策略丨沪指续创新低、个股普跌!金融股逆势走强

（以下内容从光大证券《每日策略丨沪指续创新低、个股普跌!金融股逆势走强》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 9月6日，沪指冲高回落，午后续创调整新低，创业板指跌1.7%；市场成交5427亿元，继续低位徘徊；个股呈现普跌态势，沪深京三市超4700股飘绿。截止收盘，沪指跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.7% 02 策略研判 上涨方面，券商、保险等金融股逆势走强，天茂集团6天5板，国海证券、天风证券涨停；国企改革概念股表现活跃，长春一东、锦江在线等涨停；高位股继续获资金抱团，深圳华强、科森科技、伟时电子等涨停。 下跌方面，固态电池概念下挫，东峰集团尾盘跌停；折叠屏、AI眼镜等概念股走低，凯盛科技跌停。 沪深指数再次分化，金融股走强一度带动沪指明显拉升。但金融股对流动性的虹吸效应也令轮动了多日的成长题材出现普跌。导致深成指与创业板大幅杀跌，个股超过4000家下跌，午后沪指也有所回落。 展望后市：两大造船巨头、两大头部券商先后宣布重组合并的消息，打开了高端制造、金融等国资大市值企业并购重组的想象空间。不过，目前市场成交低迷、存量博弈严重，权重板块的价值重估利好，对沪指有利。但对成长题材的赚钱机会则会造成一些冲击。 方向：关注旅游板块。据悉，第35届上海旅游节将于2024年9月14日至10月6日举办。而此间正是中秋和国庆两大短途、长途旅游的旺季。不仅是上海，全国多个省区都有相应的旅游推荐和加大旅游补贴的计划。预计国内游和出境游将迎来近一个月的高景气时期。尤其旅行社、OTA、酒店和热门景区等标的，受益会较为突出。 03 市场热点 美8月非农“弱而不衰” 降息预期有下修空间 据新浪财经，日前美国劳工部发布的报告显示，8月非农就业人数增加14.2万，大幅高于7月的8.9万，但不及市场预期的16.1万；当月失业率小幅下降0.1个百分点至4.2%，符合预期，也是5个月来首次下行。 8月非农报告“弱而未衰”，基本符合市场预期： （1）非农偏弱：其中6/7月新增就业人数继续下修，分别由17.9/11.4万人修正为11.8/8.9万人，3个月平均新增就业数据继续走弱。 （2）但整体依旧比较稳，不会引发经济衰退风险升温的担忧：比如失业率下滑至4.2%；劳动参与率维持在62.7%，非农平均时薪环比升至0.4%，超出市场预期（预期0.3%，前值-0.1%），平均每周工时回升至34.3（预期34.2，前值34.3）。 总体而言，美国8月就业数据表现并不差，环比有所改善，加上近期美国经济和就业高频指标均出现改善（服务业指数和非制造业指数数据好于预期），印证美国经济虽有放缓但远未达到衰退的程度，数据披露后，降息预期变化不大。 据利率期货隐含的降息预期，目前市场预期美联储将在年内降息100-125bp，9月一次性降息50bp的概率约为30%；若9月降息25bp，则11月降50bp的概率接近90%。 展望后市，8月非农对市场的指引意义有限，“弱而不衰” 的情况下，后续数据表现不确定性仍高，这一情况下资金或偏向避险，这也是近期美股持续调整的重要原因。往后看，关注8月CPI，若核心通胀下行幅度有限，美联储大幅降息的可能性或更小，市场波动性或有所放大。 具体到A股市场，8月非农报告披露后，海外市场波动放大，美股、黄金出现回调，市场避险情绪上升，但对国内资产影响有限：一方面，国内权益市场本身估值偏低，下行空间有限；另一方面，国内货币政策以我为主，后续宽松预期仍强，助于提振市场风险偏好，短期留意高股息等方向的配置价值。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国太保、长江传媒、粤高速A、农业银行等。 阿斯麦“抨击美国限制对华出口” 中国半导体设备需要高增长 据财联社消息，日前，阿斯麦CEO表示，美国主导的“以国家安全名义”限制该公司向中国客户出口的措施，随着时间的推移已变得更加“出于经济动机”。他预计反对美国主导的对华出口限制措施的呼声将会增加。 近来，美国、日本和荷兰正极力加大对中国相关企业的限制。但如果不能与“需求增加最快”的中国市场合作，阿斯麦的营收肯定会受损（今年一季度该公司销售额同比下降22%，环比下降27%；净利润更环比下降40%）。而阿斯麦此前也明确表示，由于出口限制等因素，预计今年中国的销售额将影响10%至15%。 同时，阿斯麦也是“最早一批明白利害的海外供应商”：如果不能从海外市场获得供给，中方就会“自己干”。而且这种苗头已经日益明显，尤其是在芯片需求回暖的背景下。 SIA宣布，2024年7月全球半导体行业销售额达到513亿美元，同比增长18.7%，环比增长2.7%。至此，全球半导体已实现连续9个月同比增长。 与此同时，今年前7个月，中国进口的半导体设备创下历史新高，国内企业进口了价值近260亿美元的芯片制造机械，这一数字超过了2021年的前一个高点。 从整个半导体设备行业来看，根据国内各半导体晶圆厂扩产预期，预计2024年国内半导体设备需求增速超20%；从全球来看，2024年半导体设备总销售额预计将达1090亿美元，创下历史新高，2025年有望进一步增长至1280亿美元。 展望后市，半导体行业十年翻倍，晶圆厂积极扩产，叠加芯片性能升级，光刻强度上升，预计5nm逻辑芯片的光刻支出占比达35%，光刻工艺的重要性愈发凸显，市场规模快速增长，机构预计2024年有望达到230亿美元。 具体到A股市场，2023年国内半导体设备整体国产率仅为20%左右，国产替代空间巨大。目前，后入局的上海微电子主要在封装环节，前道光刻机小批量出货。未来国内半导体设备公司成长前景向好。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：宝丽迪、华懋科技、七彩化学、蓝英装备等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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