【螺纹铁矿】周报-2024-09-06

（以下内容从英大期货《【螺纹铁矿】周报-2024-09-06》研报附件原文摘录）
　　【煤焦钢矿】 作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247 创作日期：2024.09.06 标题：铁水产量由降转增，螺纹需求回升放缓 摘要： 供给方面，本周高炉复产增多，铁水产量由降转增，钢厂盈利率依旧保持低位水平。本周全国247家钢厂盈利率4.32%，环比增加0.41个百分点；钢厂高炉开工率77.65%，环比上周增加1.26个百分点；日均铁水产量 222.67万吨，环比增加1.84万吨。螺纹钢产量二连增，增幅较上周有所扩大。本周主要钢厂螺纹产量178.48万吨，较上周增加16.26万吨，环比增幅10.02%；本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.09%，环比上周增加3.28个百分点。 需求方面，螺纹钢表需持续修复，连续第四周增加，但建材需求回落。本周螺纹钢表需218.56万吨，较上周增加0.21万吨；建材表观需求为309.27万吨，较上周减少4.20万吨，环比减少1.34%。 库存方面，螺纹钢去库速度放缓，总库存和社会库存连续第九周下降，钢厂库存连续第六周下降。本周螺纹钢总库存555.77万吨，环比上周减少40.00万吨；其中厂库146.39万吨，环比减少6.45万吨；社库409.38万吨，环比减少33.55万吨。截止9月6日，全国旧标螺纹钢市场库存占比23.72%，东北、华北旧标库存较低，西南、西北、华中地区旧标库存占比较高。 综合来看，金九银十开局表现不佳，市场信心偏弱。需求端复苏缓慢，不及往年同期水平。螺纹钢厂陆续完成新旧国标切换，钢厂复产增多，产量回升。螺纹钢期货价格连续创新低，近月合约失守3000元/吨关口，现货成交连续两周下滑，强预期不及弱现实，螺纹或震荡偏弱运行。 一、行情回顾 本周螺纹钢期货价格单边下跌，连续五个交易日收阴线。螺纹钢近月合约跌破3000元/吨整数关口，主力合约RB2501本周最低价3014元/吨，最高价3299元/吨，周线收盘于3051元/吨，周跌幅7.18%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为3041881手，环比上周减少46440手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 上海地区螺纹钢(HRB400, 20mm) 9月6日现货价格3190元/吨，较上周五下跌100元/吨，跌幅3.04%。基差走强，周五基差139元/吨，较上周上涨71元/吨。本周建材成交均值为98730吨，环比上周减少21846吨，降幅18.12%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind 二、供需分析 1、钢厂开工情况 钢厂高炉开工率和日均铁水产量由降转增，盈利率连续第二周回升，依旧保持低位水平。本周全国247家钢厂高炉开工率77.65%，环比上周增加1.26个百分点，同比去年减少6.76个百分点；高炉炼铁产能利用率83.62%，环比增加0.68个百分点，同比减少9.16个百分点；日均铁水产量 222.67万吨，环比增加1.84万吨，同比减少25.63万吨。钢厂盈利率4.32%，环比增加0.41个百分点，同比减少40.72个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind 图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind 图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 电炉钢厂产能利用率和电炉开工率本周同时由降转增，短流程钢厂回升幅度较大。本周统计91家电炉钢铁企业平均产能利用率42.18%，环比上周增加0.98个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率33.25%，环比上周增加1.66个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率54.94%，环比上周持平。91家电炉钢铁企业电炉开工率为51.28%，环比增加2.56个百分点，同比减少11.54个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind 2、螺纹钢产量 钢厂新国标切换后复产，螺纹钢产量二连增，增幅较上周有所扩大。本周主要钢厂螺纹产量178.48万吨，较上周增加16.26万吨，环比增幅10.02%；同比去年减少75.21万吨，同比降幅29.64%。本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.09%，环比上周增加3.28个百分点，同比去年减少19.14个百分点。 图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货 图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind 3、螺纹钢需求 本周螺纹钢表观需求环比四连增，增幅明显放缓。本周螺纹钢表需218.56万吨，较上周增加0.21万吨，环比增幅0.10%；同比减少63.15万吨，同比降幅22.42%。本周建材表观需求为309.27万吨，较上周减少4.20万吨，环比减少1.34%；同比减少82.11万吨，同比降幅20.98%。 图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind 4、螺纹钢库存 螺纹钢总库存连续九周减少，去库速度连续放缓；社会库存连续第九周下降，钢厂库存连续第六周下降。本周螺纹钢厂库146.39万吨，较上周减少6.45万吨，降幅4.22%；螺纹钢社库409.38万吨，较上周减少33.55万吨，降幅7.57%；螺纹钢总库存555.77万吨，环比上周减少40.00万吨，降幅6.71%。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind 图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind 三、行业新闻 1、8月百城二手房价格继续下行 新建住宅价格同比上涨1.76%。 根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年8月，百城二手住宅平均价格为14549元/平方米，环比下跌0.71%，跌幅较7月收窄0.03个百分点，已连续28个月环比下跌；同比跌幅为6.89%。当前业主“以价换量”带动百城二手住宅价格继续下行。百城新建住宅平均价格为16461元/平方米，环比上涨0.11%，同比上涨1.76%，受部分城市优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。全国50个城市住宅平均租金为36.2元/平方米/月，环比下跌0.20%，同比下跌2.13%。8月，随着毕业季效应走弱，租赁需求释放节奏减缓，重点城市住宅租金转为小幅下跌。 2、中钢协组织召开两广地区行业自律会。 9月3日，中国钢铁工业协会（下称中钢协）组织召开两广地区行业自律会，分析两广地区钢材市场供需形势，研判后期市场走势，探索长短流程企业协同机制，维护区域市场平稳有序发展。与会代表认为，9—10月钢材需求将有一定程度回升，利好钢材市场，但需警惕复产冲动，避免造成阶段性供需失衡，否则形势好转也可能是昙花一现。同时，建议有关部门加强对资本市场的监管，防止资本炒作，造成钢材市场大起大落。中钢协副会长骆铁军表示，与会企业要加强区域自律，建机制、强监督、保落实，切实做到“控产量、反内卷、保生存、提新质”，共同促进两广市场平稳有序、高质量发展。同时，两广地区短流程企业较多，要探索出长短流程协同机制，更好地维护区域市场秩序。 3、央行：法定存款准备金率还有一定下降空间，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。 人民银行货币政策司司长邹澜5日在新闻发布会上表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。中国人民银行将根据经济的恢复情况、目标的实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。人民银行持续推动社会综合融资成本稳中有降，今年以来，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别累计下降了0.1和0.35个百分点，带动了平均贷款利率持续下行。同时也要看到，受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。 四、综合观点 供给方面，本周高炉复产增多，铁水产量由降转增，钢厂盈利率依旧保持低位水平。本周全国247家钢厂盈利率4.32%，环比增加0.41个百分点；钢厂高炉开工率77.65%，环比上周增加1.26个百分点；日均铁水产量 222.67万吨，环比增加1.84万吨。螺纹钢产量二连增，增幅较上周有所扩大。本周主要钢厂螺纹产量178.48万吨，较上周增加16.26万吨，环比增幅10.02%；本周主要钢厂螺纹钢开工率为36.09%，环比上周增加3.28个百分点。 需求方面，螺纹钢表需持续修复，连续第四周增加，但建材需求回落。本周螺纹钢表需218.56万吨，较上周增加0.21万吨；建材表观需求为309.27万吨，较上周减少4.20万吨，环比减少1.34%。 库存方面，螺纹钢去库速度放缓，总库存和社会库存连续第九周下降，钢厂库存连续第六周下降。本周螺纹钢总库存555.77万吨，环比上周减少40.00万吨；其中厂库146.39万吨，环比减少6.45万吨；社库409.38万吨，环比减少33.55万吨。截止9月6日，全国旧标螺纹钢市场库存占比23.72%，东北、华北旧标库存较低，西南、西北、华中地区旧标库存占比较高。 综合来看，金九银十开局表现不佳，市场信心偏弱。需求端复苏缓慢，不及往年同期水平。螺纹钢厂陆续完成新旧国标切换，钢厂复产增多，产量回升。螺纹钢期货价格连续创新低，近月合约失守3000元/吨关口，现货成交连续两周下滑，强预期不及弱现实，螺纹或震荡偏弱运行。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 400 018 8688

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