A股 | 9月投资策略报告:市场有望见底回升!

（以下内容从东莞证券《A股 | 9月投资策略报告:市场有望见底回升!》研报附件原文摘录）
　　Part1 投资要点 2024年8月指数震荡调整。 8月，低成交额下大盘整体承压，ETF增量资金对市场形成支撑。 月初，海外市场波动剧烈，北向资金流出，A股市场受此影响震荡调整；月中临近业绩披露，市场内避险情绪提升，红利风格占优；月末美联储降息逐步临近，成长板块有所表现。 截止8月30日，上证指数月K线下跌3.28%，深证成指月K线下跌4.63%，创业板指月K线下跌6.38%，科创50月K线下跌6.62%，北证50月K线下跌8.85%。 个股板块普跌，石油石化、煤炭、传媒、银行和非银金融等板块跌幅较小；国防军工、农林牧渔、美容护理、建筑材料和钢铁等板块跌幅较大。 2024年9月份行情研判：市场有望见底回升。 从9月份的市场环境来看，全球经济复苏动力趋弱，欧美制造业与服务业景气度分化；美联储释放强烈的降息信号，9月政策转向几乎已成定局。 国内经济方面，出口韧性仍存但预期有所波动，投资对经济有支撑，消费需求仍然较弱、地产低位震荡，体现内需不足。 财政政策方面，8月国内扩内需动作频繁加码，当前以旧换新设备更新补贴政策拉动效应逐步显现。 货币政策方面，美联储政策转向拓展国内货币政策操作空间，加之人民币企稳回升，外资边际影响有望逐步改善。 此外，地产稳增长政策不断调整优化，资本市场制度渐进完善，相关政策逐步落地显效。 考虑到中央继续强调“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，货币、财政等增量稳经济政策出台预期不断升温，静待政策起效改善地产和PPI等价格信号。 从技术面看，8月末大盘企稳回升，创业板指录得三连阳，市场量能亦逐步恢复，投资者信心有所回暖。 经过持续震荡回调后，当前A股已具有较高的性价比和安全边际，人民币汇率走稳亦对资金面以及市场信心带来提振，9月有望成为大盘修复反弹的窗口期，但后市仍需观察量能等指标的边际变化。 往后看，考虑到国内稳增长政策持续托底，中报风险落地，市场整体盈利情况进一步清晰，不确定性逐渐落地。 另外，全球市场正从前期的衰退交易中修复，美联储9月降息渐行渐近，全球资金风险偏好改善，成长板块有望进一步修复，或对A股形成支撑，后续市场信心有望重新凝聚，我们预计大盘有望在震荡中渐进筑底回升。 板块上建议关注金融、电力设备、TMT、机械设备、家用电器、汽车和食品饮料等板块。 Part2 行业配置 超配金融、电力设备、TMT、机械设备等。 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，9月建议超配：金融、电力设备、TMT、机械设备等。 Part3 风险提示 美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面；大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。 *本文节选自东莞证券《2024年9月份投资策略报告：市场有望见底回升》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 费小平，执业编号：S0340518010002 尹炜祺，执业编号：S0340522120001 曾浩，执业编号：S0340523110001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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