【银河通信赵良毕】行业点评丨IDC龙头H1盈利双增,AIDC促快速发展

（以下内容从中国银河《【银河通信赵良毕】行业点评丨IDC龙头H1盈利双增,AIDC促快速发展》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. IDC服务商披露2024年中报，H1实现营收净利双增。 2. 算力集群规模指数级增长，智算业务需求推动传统IDC向AIDC转型。 核心观点 IDC服务商披露2024年中报，H1实现营收净利双增。IDC细分龙头服务商陆续发布2024年中报，其中2024H1光环新网实现营收39.17亿元/+3.08%，归母净利润为2.68亿元/+5.93%；润泽科技实现营收35.75亿元/+112.42%，归母净利润为9.67亿元/+37.75%；奥飞数据实现营收10.61亿元/+59.07%，归母净利润为0.76亿元/+4.11%；数据港实现营收7.78亿元/+4.29%，归母净利润为0.71亿元/+2.90%。 算力集群规模指数级增长，智算业务需求推动传统IDC向AIDC转型。随着人工智能、大数据等技术发展，智能算力成为我国算力规模增长的主要驱动力。IDC数据显示，2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿人民币，同比增长85.8%。其中2023下半年，智算集成服务市场规模为36.0亿人民币，同比增速129.4%。据中国信息通信研究院预测，随着AI大模型的快速发展，预计到2025年智能算力占比将增长到35%。因此，传统IDC厂商向AIDC转型，逐步部署智算中心。其中，光环新网算力业务规模已超过2000P，其子公司光环云数据搭建了高弹性多元异构算力调度平台，为大模型训练和深度学习等应用场景提供高性能智算服务；奥飞数据上半年IDC服务实现收入6.3亿/+8.06%，主要系AI算力服务器销售带来的收入增加；润泽科技上半年AIDC业务收入达到20.54亿/+1147.85%，取得大规模AI头部客户的AIDC订单，成为智算中心的链主方之一。预计随着智能算力需求增长，龙头IDC厂商将逐步部署智算中心，实现向AIDC不断转型。 投资建议 我们认为云计算、大数据、人工智能等前沿技术发展将带来智能算力需求侧的高速增长。我国传统IDC厂商逐步向AIDC转型，算力产业正朝着高质量、可持续的方向发展。建议关注：IDC细分龙头光环新网（300383），润泽科技（300442），奥飞数据（300738）及数据港（603881）等。 相关公司盈利预测与估值 风险提示 上架率不及预期的风险、AIDC业务发展不及预期的风险等。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河通信】行业点评报告：英伟达业绩高增，带动光模块高景气度延续 本文摘自：中国银河证券2024年9月4日发布的研究报告《IDC龙头H1盈利双增，AIDC促快速发展》 分析师：赵良毕 评级标准： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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