深度掘金 | 黄金再飙高位!市场关注美联储降息,黄金能否再涨?

（以下内容从信达期货《深度掘金 | 黄金再飙高位!市场关注美联储降息,黄金能否再涨?》研报附件原文摘录）
　　上周金价高位震荡。周初金价受到美联储主席鲍威尔鸽派发言的提振，整体维持在高位。 周中好于预期的经济数据公布带动美元指数和美债收益率短期小幅反弹，金价承压小幅下行。具体来看，美国的经济数据总体表现积极，通胀指标温和上升，收入和实际支出略好于预期。 从本周一开始，金价呈现新的下跌趋势。美元从8月低点的反弹仍在继续，若美国供应管理协会（ISM）制造业指数进一步走强，可能提振美元，但关键将是周五的美国非农就业数据。 总体来看，杰克逊霍尔会议奠定了9月降息为基准情形，但具体降息幅度还需要观察这两周的数据。 美元指数方面，前期有一定幅度的下跌支撑金价较好的表现，近期有所反弹，未来美元指标在美联储降息下或大概率呈现低位震荡态势。 展望未来，金融属性上本月18日或将迎来美联储降息，但具体幅度仍将取决于经济数据的表现，本周将有就业数据及 PMI 等重要数据公布，或将直接决定三周之后美联储的政策行为。 若未来经济数据和政治动向上美国经济能够平稳实现软着陆，则美联储年内降息的幅度可能维持在温和的水平，金价难以有趋势性上行表现，反之若本周经济数据或后续出现衰退的信号会令美联储采取激进的降息方式，金价或将出现又一轮的冲高。 在美元疲软和美联储降息预期的支撑下，金价在降息前期表现偏强的概率较大，需要注意重要数据公布带来的波动。 从货币属性上看，在逆全球化叠加美债信用风险短期难以化解，去美元化进程中的储备货币多元化或仍支撑央行购金需求。 近期俄乌冲突有所升级，中东地区加沙停火谈判未能达成协议，地缘冲突持续，对黄金等避险资产仍具有支撑。 综上，短期金价或仍震荡偏强，关注本周 8 月非农就业数据、美国 8 月 ISM制造业/非制造业 PMI、当周初请失业金人数、8 月 ADP 就业人数以及 8 月失业率数据。 策略建议：短期金价波动或将放大，建议观望。 风险提示：美国经济超预期放缓（利多）；地缘局势加剧（利多）；美国大选。 · END · 作 者 戴朝盛 从业资格号：F03118012 投资咨询从业证书号：Z0019368 本公司已取得期货交易咨询业务资格 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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