内参 | 高股息回潮 沪指阶段性新低
（以下内容从长城证券《内参 | 高股息回潮 沪指阶段性新低》研报附件原文摘录）
点击蓝字 关注我们 掌宝叨叨 20240903 据财新网消息，9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。从财新中国制造业PMI分项数据来看，制造业扩张小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生产指数在扩张区间微升，新订单指数一改7月的收缩态势，重回扩张区间。受访企业反映，新订单增长主要是得益于基础需求改善和各类促销措施。代表中小企业的财新数据和官方数据存在体感偏差。 股市晴雨表/股市箴言 今日股市：多云 本周股市箴言：买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。 今日解盘 /每日把脉 周一9月2日A股早盘低开，低位震荡在10点开始往下跌，特别是在下午2点跌幅开始扩大，三大指数当日集体走弱，沪指再创阶段新低，深圳成指把周五涨幅完全跌回去了。截止收盘，沪指跌1.10%，收报2811.04点；深证成指跌2.11%，收报8172.21点；创业板指跌2.75%，收报1536.95点。沪深两市成交额7057亿元，较上周五大幅萎缩超1700亿，但给市场有放量跌的感觉，全天没有感觉国家队有动作。行业板块呈现普跌态势，翻红的板块比较少，煤炭、保险、电力、石油等等高股息板块强势；而船舶制造、半导体、酿酒行业、航天航空、医药商业、证券、软件开发、游戏板块跌幅居前，基本上把周五的热上涨和下跌板块在周一掉了个方向。 个股方面，上涨股票只有700只，而下跌股票数量超过4400只。银行股震荡反弹，华夏银行涨超5%；保险股维持强势，天茂集团2连板。主流板块不行后ST板块震荡走高，*ST景峰、*ST同洲、*ST通脉、ST高鸿等20余股涨停。提前进入炒作的折叠屏概念局部活跃，奥克股份、科森科技、冠石科技、国风新材等涨停。下跌方面，芯片股集体调整，唯捷创芯跌超10%；中国船舶跌超9%。 交易策略 /指点迷津 国内8月官方制造业PMI是49.1，从今年5月下降到49.5以后，6月维持49.5，7月49.4，一直持续下滑，企业生产和需求分项均回落，而财新8月PMI报50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上，7月CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%，从2月开始国内物价同比都在上涨，2-7月同比虽然都在上涨，主要是服务价格和猪肉价格支撑上涨，而不是需求上升。工业生产价格7月PPI同比下降0.8%，降幅从2月的-2.7%确实继续收窄，但环比没有明显改善。消费增长2.7%，固定资产投资增长3.6%，投资消费和出口三驾马车只有出口比较好，以美元计价，7月中国出口同比为7%。公布的金融数据，7月M1同比增速-6.6%，企业没有积极性扩大生产，M2同比增速6.3%，居民没有加杠杆的意愿，甚至提前还贷去杠杆，导致本轮经济不好主要的原因还是本轮房地产3年调整导致居民资产负债表衰退叠加企业在21年开启的盲目扩充产能导致产能过剩企业盈利能力下降双重冲击，因此当下只有依靠中央加杠杆刺激有效需求，其中万亿特别国债的4000亿的以旧换新可能还不够，前期有传言放宽地方政府专项债用于存量房的收储，这个有利于修复房地产企业的资产负债表；如上周五传言的降低存量房利率，其实就是相当于给38万亿的按揭贷款居民发钱是一样的，修复居民的资产负债表；上周五央行公布公开市场购买国债，其实也是一种借钱给财政部的中央政府加杠杆的措施。对于产能过剩的价格战7月底政治局会议提出的防止“内卷式”恶性竞争，隆基和中环涨价5分钱可能一个政策积极信号，但是政策信号还不够鲜明。 美联储预计9月降息美元指数走弱人民币汇率的掣肘不再，也给了我们宏观政策更大空间，因此接下来的时间降准和降息是大概率的事情。最近尽管美国欧盟和加拿大都我们对外出口商品提高了关税，但是我们采取的反制措施很温和，说明我们的策略在改进，作为唯一亮点的出口不希望出现两败俱伤的局面。维持今年市场见底，明年房地产见底的观点，整个市场处在底部区域，国家队和外资带来的流行性相互抵消，一旦国家队不操作，周一这样市场盘面就比较难看，市场资金就可能去抱团高股息，由于新的热点匮乏，尽管市场从高切低有可能出现反复，但操作策略从高股息板块切换到泛科技和消费板块是大的趋势，比如9月华为概念可能持续性比较长。 今日热点 /点石成金 一、消费电子 9月2日上午消息，华为终端在官微宣布，将于9月10日正式召开新品发布会。华为官宣后，余承东在微博回应称，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了！市场预期可能是与三折屏手机相关，也可能是Mate 70相关。 电子ETF（515260），近5日下跌-0.77%。上述ETF涵盖立讯精密 、京东方A、韦尔股份、兆易创新等电子元器件公司。 上述标的均为示例，不构成投资建议! 资金动向 /数据跟踪 值班撰稿 潘贵钦 证书编号：S1070619120003 审核编辑 潘贵钦 证书编号：S1070619120003 本月财经日历 日期 事件 相关概念 9.03 2024上海国际智能家居展览会 智能家居 免责声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。 长城证券投顾服务 想要获得超多免费资讯，扫描右侧二维码 点击资讯订阅，即可轻松获得 识别二维码，关注我们
点击蓝字 关注我们 掌宝叨叨 20240903 据财新网消息，9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。从财新中国制造业PMI分项数据来看，制造业扩张小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生产指数在扩张区间微升，新订单指数一改7月的收缩态势，重回扩张区间。受访企业反映，新订单增长主要是得益于基础需求改善和各类促销措施。代表中小企业的财新数据和官方数据存在体感偏差。 股市晴雨表/股市箴言 今日股市：多云 本周股市箴言：买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。 今日解盘 /每日把脉 周一9月2日A股早盘低开，低位震荡在10点开始往下跌，特别是在下午2点跌幅开始扩大，三大指数当日集体走弱，沪指再创阶段新低，深圳成指把周五涨幅完全跌回去了。截止收盘，沪指跌1.10%，收报2811.04点；深证成指跌2.11%，收报8172.21点；创业板指跌2.75%，收报1536.95点。沪深两市成交额7057亿元，较上周五大幅萎缩超1700亿，但给市场有放量跌的感觉，全天没有感觉国家队有动作。行业板块呈现普跌态势，翻红的板块比较少，煤炭、保险、电力、石油等等高股息板块强势；而船舶制造、半导体、酿酒行业、航天航空、医药商业、证券、软件开发、游戏板块跌幅居前，基本上把周五的热上涨和下跌板块在周一掉了个方向。 个股方面，上涨股票只有700只，而下跌股票数量超过4400只。银行股震荡反弹，华夏银行涨超5%；保险股维持强势，天茂集团2连板。主流板块不行后ST板块震荡走高，*ST景峰、*ST同洲、*ST通脉、ST高鸿等20余股涨停。提前进入炒作的折叠屏概念局部活跃，奥克股份、科森科技、冠石科技、国风新材等涨停。下跌方面，芯片股集体调整，唯捷创芯跌超10%；中国船舶跌超9%。 交易策略 /指点迷津 国内8月官方制造业PMI是49.1，从今年5月下降到49.5以后，6月维持49.5，7月49.4，一直持续下滑，企业生产和需求分项均回落，而财新8月PMI报50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上，7月CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%，从2月开始国内物价同比都在上涨，2-7月同比虽然都在上涨，主要是服务价格和猪肉价格支撑上涨，而不是需求上升。工业生产价格7月PPI同比下降0.8%，降幅从2月的-2.7%确实继续收窄，但环比没有明显改善。消费增长2.7%，固定资产投资增长3.6%，投资消费和出口三驾马车只有出口比较好，以美元计价，7月中国出口同比为7%。公布的金融数据，7月M1同比增速-6.6%，企业没有积极性扩大生产，M2同比增速6.3%，居民没有加杠杆的意愿，甚至提前还贷去杠杆，导致本轮经济不好主要的原因还是本轮房地产3年调整导致居民资产负债表衰退叠加企业在21年开启的盲目扩充产能导致产能过剩企业盈利能力下降双重冲击，因此当下只有依靠中央加杠杆刺激有效需求，其中万亿特别国债的4000亿的以旧换新可能还不够，前期有传言放宽地方政府专项债用于存量房的收储，这个有利于修复房地产企业的资产负债表；如上周五传言的降低存量房利率，其实就是相当于给38万亿的按揭贷款居民发钱是一样的，修复居民的资产负债表；上周五央行公布公开市场购买国债，其实也是一种借钱给财政部的中央政府加杠杆的措施。对于产能过剩的价格战7月底政治局会议提出的防止“内卷式”恶性竞争，隆基和中环涨价5分钱可能一个政策积极信号，但是政策信号还不够鲜明。 美联储预计9月降息美元指数走弱人民币汇率的掣肘不再，也给了我们宏观政策更大空间，因此接下来的时间降准和降息是大概率的事情。最近尽管美国欧盟和加拿大都我们对外出口商品提高了关税，但是我们采取的反制措施很温和，说明我们的策略在改进，作为唯一亮点的出口不希望出现两败俱伤的局面。维持今年市场见底，明年房地产见底的观点，整个市场处在底部区域，国家队和外资带来的流行性相互抵消，一旦国家队不操作，周一这样市场盘面就比较难看，市场资金就可能去抱团高股息，由于新的热点匮乏，尽管市场从高切低有可能出现反复，但操作策略从高股息板块切换到泛科技和消费板块是大的趋势，比如9月华为概念可能持续性比较长。 今日热点 /点石成金 一、消费电子 9月2日上午消息，华为终端在官微宣布，将于9月10日正式召开新品发布会。华为官宣后，余承东在微博回应称，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了！市场预期可能是与三折屏手机相关，也可能是Mate 70相关。 电子ETF（515260），近5日下跌-0.77%。上述ETF涵盖立讯精密 、京东方A、韦尔股份、兆易创新等电子元器件公司。 上述标的均为示例，不构成投资建议! 资金动向 /数据跟踪 值班撰稿 潘贵钦 证书编号：S1070619120003 审核编辑 潘贵钦 证书编号：S1070619120003 本月财经日历 日期 事件 相关概念 9.03 2024上海国际智能家居展览会 智能家居 免责声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。 长城证券投顾服务 想要获得超多免费资讯，扫描右侧二维码 点击资讯订阅，即可轻松获得 识别二维码，关注我们
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