内参 | 地产传言来袭 大盘放量大涨

（以下内容从长城证券《内参 | 地产传言来袭 大盘放量大涨》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字 关注我们 掌宝叨叨 20240902 为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。对债券市场来说，此举有利于维护金融稳定。市场观点认为，央行近期关于买卖国债以及长期国债收益率的多次发声，旨在引导长期国债收益率回归合理区间，并提示投资者可能面临的投资风险。　中国银河证券首席经济学家章俊表示，买入短期国债意在投放基础货币，卖出长期限国债则意在阻断可能的长债泡沫，维护金融稳定。“买短卖长”有助于保持收益率曲线正常的向上形态。 股市晴雨表/股市箴言 今日股市：多云 本周股市箴言：买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。 今日解盘 /每日把脉 上周五8月30日是A股市场迎来高股息板块和非高股息板块跷跷板游戏的第二个交易日，延续了上周四开启的高股息切换模式，上证低开4个点，深圳成指基本上是平开，随后逐步走高，特别是中午在外媒传言国内降低存量房房贷利率情况下，进一步刺激指数上涨，在尾盘最后一个小时指数有所回落，截止收盘，沪指涨0.68%，收报2842.21点；深证成指涨2.38%，收报8348.48点；创业板指涨2.53%，收报1580.46点；科创板涨2.14%，收盘694点。 沪深两市成交额进一步放大，达到8766亿元，较前一日大幅放量2694亿。行业板块几乎全线上涨，保险、游戏、房地产服务、消费电子、房地产开发、文化传媒、软件开发、互联网服务、半导体板块涨幅居前，高股息板块的银行、船舶、电力、和电信运营板块逆市下跌，跷跷板游戏非常明显。个股方面，上涨股票数量超4500只。受到华为折叠屏手机、华为海思放开代理、AI眼镜等等刺激，消费电子概念股持续大涨，科森科技、日久光电、维信诺、瀛通通讯、好上好等10余股涨停。半导体设备板块展开反弹，光刻机方向领涨，国林科技、东方嘉盛涨停。由于保险板块中报业绩超预期，保险、证券股等等金融股震荡走强，中国银河、天茂集团涨停。受到传言调整存量房房贷利率刺激地产股一度冲高，金地集团、天地源涨停。传媒、游戏股表现活跃，星辉娱乐、凯撒文化、广西广电涨停。下跌方面，银行股连续第二个交易日集体调整，交通银行跌超5%，建设银行已经跌回到8月初开始上涨的起点位置。 交易策略 /指点迷津 国内8月官方制造业PMI是49.1，从今年5月下降到49.5以后，6月维持，7月49.4，一直持续下滑，企业生产和需求分项均回落。7月CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%，从2月开始国内物价同比都在上涨，2-7月分别上涨1.0、0.1、0.3、0.3、0.2、0.5主要是服务价格和猪肉价格支撑上涨，而不是需求上升。工业生产价格7月PPI同比下降0.8%，降幅从2月的-2.7%确实继续收窄，但环比没有明显改善。消费增长2.7%，固定资产投资增长3.6%，投资消费和出口三驾马车只有出口比较好，以美元计价，7月中国出口同比为7%。公布的金融数据，7月M1同比增速-6.6%，企业没有积极性扩大生产，M2同比增速6.3%，居民没有加杠杆的意愿，甚至提前还贷去杠杆，主要的原因还是本轮房地产3年调整导致居民资产负债表衰退和企业在21年开启的盲目扩充产能导致产能过剩企业盈利能力下降，因此当下只有依靠中央加杠杆刺激有效需求，4000亿的以旧换新可能还不够，前期有传言放宽地方政府专项债用于存量房的收储，这个有利于修复房地产企业的资产负债表；如上周五传言的降低存量房利率，其实就是相当于给38万亿的按揭贷款居民发钱是一样的，修复居民的资产负债表。对于产能过剩的价格战7月底政治局会议提出的防止“内卷式”恶性竞争，隆基和中环涨价5分钱可能一个政策积极信号。 美联储预计9月降息美元指数走弱人民币汇率的掣肘不再，也给了我们宏观政策更大空间，因此接下来的时间降准和降息是大概率的事情。最近尽管美国欧盟和加拿大都我们对外出口商品提高了关税，但是我们采取的反制措施很温和，说明我们的策略在改进，不希望出现两败俱伤的局面。维持今年市场见底，明年房地产见底的观点，整个市场处在底部区域，国家队和外资带来的流行性相互抵消，险资帮带动的高股息板块上涨出现明显回落，尽管可能存在反复，但市场从高切低苗头已现，操作策略从高股息板块切换到泛科技和消费板块是大的趋势。 今日热点 /点石成金 一、保险 8月30日，李强主持召开国务院常务会议，研究推动保险业高质量发展的若干意见。要培育壮大保险资金等耐心资本，打通制度障碍，完善考核评估机制，为资本市场和科技创新提供稳定的长期投资。 证券保险ETF（512070），近5日上涨-2.23%。上述ETF涵盖中国平安、中国人寿、中国太保等国内保险公司和其他证券公司。 上述标的均为示例，不构成投资建议！ 上述标的均为示例，不构成投资建议! 一周小结 /温故知新 上周市场由弱转强，从重点指数上看，微盘股指数、国证2000指数、中证1000指数等要强于上证指数等大权重指数，再者，也观察到多只中证1000ETF在上周一些交易日也有明显异动，或说明市场风格由大盘股向中小盘股转移。从行业板块上看，今年以来的的四大超跌板块，电力设备、地产、医药、食品饮料涨幅靠前，有所企稳，而较强势的银行、公用事业、交通运输等补跌，比较符合市场渐行探明波段底部的特征。从概念主题看，华为系列、消费电子、光伏、人形机器人等概念提前放量走强，并且相关概念也有一定市场容量，不排除形成相关主线带动市场人气。综合看，上周市场成交量与板块变化较为明显，风险偏好有所上行。操作策略上建议顺势而为，短期关注偏主题投资。 资金动向 /数据跟踪 值班撰稿 穆云吉 证书编号：S1070622050004 审核编辑 潘贵钦 证书编号：S1070619120003 本月财经日历 日期 事件 相关概念 9.02 2024空天信息产业国际生态大会 互联网 免责声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。 长城证券投顾服务 想要获得超多免费资讯，扫描右侧二维码 点击资讯订阅，即可轻松获得 识别二维码，关注我们

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