热点推介丨宏观大类-7月财政收支怎么看,后续有什么政策可期

（以下内容从广州期货《热点推介丨宏观大类-7月财政收支怎么看,后续有什么政策可期》研报附件原文摘录）
　　记得点击上方蓝字关注我们~ NEWS 7月财政收支怎么看 后续有什么政策可期 8月26日，财政部发布2024年7月财政收支情况显示，1-7月，全国一般公共预算收入13.57万亿元，同比下降2.6%，分税收和非税收入看，1-7月，全国税收收入11.12万亿元，同比下降5.4%，非税收入2.44万亿元，同比增长12%。一般公共预算支出15.55万亿元，累计同比增长2.5%。 全国政府性基金预算收支情况方面，1-7月基金预算收入2.33万亿元，同比下降18.5%，预算支出4.12万亿元，同比下降16.1%。 财政维持“入不敷出”，但7月支出力度加大 我们所说的广义财政通常包括四本账，分别为一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算。第一本账对应政府工作报告中的目标赤字率3%，是狭义的财政，收入端包括税收收入及非税收入，第二本账收入端主要为国有土地使用权出让收入，与房地产周期密切相关。 从第一本账看，1-7月一般公共预算收入维持同比负增长，其中税收收入成为拖累，非税收入延续同比增长。分税种看，国内增值税下降5.2%，主要受去年同期基数较高、政策翘尾减收等因素影响；国内消费税增长5.5%，主要是成品油、卷烟、酒等产销增长；进口货物增值税、消费税增长1.8%，与一般贸易进口增长态势基本吻合；个人所得税下降5.5%，主要受去年年中出台的提高个人所得税专项附加扣除标准政策翘尾减收等影响；出口退税12824亿元，同比多退1632亿元，有力支持外贸出口增长。支出方面，1-7月一般公共预算支出同比增长2.5%，较前值1-6月的2.0%有所回升，显示支出力度环比加大。全国主要支出领域中，社会保障和就业支出2.55万亿元，增长4.3%；教育支出2.31万亿元，增长1.1%；农林水支出1.34万亿元，增长8.2%；城乡社区支出1.16万亿元，增长7.2%；交通运输支出6559亿元，增长0.5%；科学技术支出5165亿元，增长3.8%；住房保障支出4682亿元，增长4.6%。 从第二本账看，国家政府性基金收入累计同比已连续5个月为负且降幅走阔，支出同比降幅有所收窄。 图、财政收支第一、二本账表现 财政部如何回应下半年财政运行形势 财政部有关负责人介绍，1月-7月全国一般公共预算收入下降2.6%。今年以来，受2022年制造业中小微企业缓税入库抬高2023年基数、2023年年中出台减税降费政策减收等特殊因素影响，财政收入低位运行；后几个月，随着宏观政策落地见效，经济回升向好态势不断巩固，再加上特殊因素影响逐步消退，将对财政收入增长形成支撑。从财政支出看，1月-7月，全国一般公共预算支出增长2.5%，重点领域支出得到较好保障。其中，社会保障和就业支出增长4.3%，农林水支出增长8.2%，城乡社区支出增长7.2%。后几个月，预计全国一般公共预算支出将平稳增长。下一步，财政部将会同相关部门，提高专项债券资金使用效益，带动扩大有效投资，推动尽快形成实物工作量。 在收支压力及稳增长目标下财政后续如何发力 年初两会政府确定两本账的预算支出目标，我们可以从实际运行情况（同比增速）较目标增速的比较，来观测财政实际发力力度的年度变化。 图、一二本账预算支出同比增速与实际支出同比增速的比较 由上图可以看出，2021、2022一二本账实际支出的增速低于目标增速，说明实际财政主动扩张的力度不及计划，而今年1-7月数据再度出现明显低于今年目标值的情况，结合 “实现全年经济社会发展目标”，财政进一步发力的必要性仍大。二十届三中全会提出的财税体制改革旨在解决中央和地方财权事权不匹配问题，是缓解房地产周期下行下地方政府债务及财政扩张问题的必然之举，但其改革路径更为长期。就目前看，中央加杠杆、加大转移支付，仍是主要手段。展望四季度，发行新一轮特别国债或启动非常规财政政策仍有一定概率。 向上滑动阅览 广州期货研究中心 投资咨询业务资格 证监许可【2012】1497号 分析师：王荆杰 F3084112 Z0016329 wang.jingjie@gzf2010.com.cn 研究中心简介 广州期货研究中心汇集国内外顶尖学院人才，拥有一批理论基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师，现组建了宏观金融、金属、农产品、能源化工等研究团队。研究中心针对客户不同需求，为客户提供针对性的风险管理顾问、研究分析服务和交易咨询等专业服务，帮助客户捕捉投资机会，提升风险管理能力。 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 广州期货 I 您身边的期货专家 长按识别二维码关注我们

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）