【华友钴业(603799.SH)】镍板块业绩如期释放,24H1镍板块归母净利润占比达57%——24年半年报点评(王招华/方驭涛)
(以下内容从光大证券《【华友钴业(603799.SH)】镍板块业绩如期释放,24H1镍板块归母净利润占比达57%——24年半年报点评(王招华/方驭涛)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 华友钴业于2024年8月19日晚发布2024年上半年业绩,实现营业收入301亿元,同比下降10%,归母净利润实现16.7亿元,同比下降20%(业绩预告区间为15-18亿元)。2024Q2实现归母净利润11.5亿元,同比增长8%,环比增长120%;扣非归母净利润11.8亿元,同比增长40%,环比增长109%。 点评: 镍:镍板块归母净利润占2024H1的57% 2024H1镍产品出货量约7.6万吨(含内部自供),同比增长超40%。LME镍上半年均价为17752美元/吨,同比下降27%;其中,Q2均价为18681美元/吨,环比增长11%。2024H1华越公司(持股57%)实现净利润6.9亿元;印尼华科(持股69.89%)净利润4.7亿元;印尼华飞(51%)净利润4.5亿元,归母净利润合计9.5亿元,占上半年归母净利润的56.7%。 锂电材料:2024H1前驱体出货量同比增长约11%,正极材料2024Q2出货量环比增长超20% (1)前驱体:出货量6.7万吨(含三元前驱体和四氧化三钴,包括内部自供),同比增长约11%;钠电前驱体出货量实现百吨级跨越。(2)正极材料:出货量5.3万吨(含内部自供及参股公司权益量),同比略有下滑,二季度环比增长超20%。 镍板块进展顺利,华飞项目继续贡献增量利润。华飞12万吨镍金属量红土镍矿湿法冶炼项目于2024年一季度末实现达产;华越6万吨镍金属量湿法冶炼项目稳产超产,SCM矿浆管道全线贯通,进一步降低了MHP生产成本;华科4.5万吨镍金属量高冰镍项目稳定运营;与淡水河谷、福特汽车合作的Pomalaa湿法项目建设前期准备工作有序展开;与淡水河谷合作的Sorowako湿法项目有序推进;通过参股WKM等矿山项目进一步增强镍矿资源储备。 锂电材料开启海外布局 (1)印尼:华翔年产5万吨硫酸镍项目有序推进,华能年产5万吨三元前驱体项目开工建设,锂电材料一体化模式在印尼逐步落地;(2)韩国:与LG合作的龟尾正极项目部分产线投产,将进军北美市场;(3)欧洲:匈牙利正极材料一期2.5万吨项目开工建设,向欧洲市场迈出实质性步伐。 风险提示:镍价下行超预期;镍、锂电材料项目建设不及预期;海外运营风险。 发布日期:2024-08-22 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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