【新品种预热】聚酯瓶片来了!
（以下内容从物产中大期货《【新品种预热】聚酯瓶片来了!》研报附件原文摘录）
郑商所于2024年7月11日发布《关于瓶片期货合约及业务细则征求意见的公告》，作为预上市品种的聚酯瓶片再次受到市场关注。本文将介绍聚酯瓶片的基础知识，帮助投资者们了解该品种。 一、瓶片概述 图1 聚酯瓶片 来源：公开信息整理、物产中大期货 图2 聚酯瓶片产业链图 来源：公开信息整理、物产中大期货 聚酯瓶片（又称瓶级聚酯切片），全称为瓶级聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂切片，英文名称bottle grade polyethylene terephthalate resin (bottle grade PET resin)，聚酯瓶片是由PTA和MEG作为原料聚合而成的一种广泛应用于各类产品的包装的材料，是PET聚酯家族中最常见的产品之一。聚酯瓶片是乳白色或浅黄色的高度结晶性的聚合物，一般为4*5*2 毫米的固体颗粒，表面平滑而有光泽。聚酯瓶片主要应用于食品、饮料包装瓶材料，除用于包装瓶制作之外，也可应用于片材、软包装以及工厂塑料等领域。我国聚酯瓶片下游需求主要包括软饮料、出口、油脂、片材及其他。其中，内需最大的领域为软饮料，占比约50%，出口占比约36%，油脂、片材及其他占比分别为5%、9%。 从机械性能来看，聚酯瓶片具有较高的 拉伸强度、弯曲强度和冲击强度，能承受较大的外力而不易变形或破裂。热性能方面，聚酯瓶片具有较好的耐热性和耐寒性，能够在较宽的温度范围内保持稳定的物理性能。瓶级 PET 具备安全、高透明、材质轻、便于携带运输、环保等优点。 按照《瓶用聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂》（标准号：GB/T 17931-2018）标准，瓶用PET 按用途分为食品包装用以及非食品包装用两大类，其中，食品包装用的还需要符合GB 4806.6 的卫生要求和规定。按照《聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)饮品瓶通用技术要求》（标准号：GB/T 41167-2021）标准，PET 饮品瓶是指用PET 生产的，用于灌装乳液乳制品、包装饮用水、果蔬汁及饮料、蛋白饮料、碳酸饮料、特殊用途饮料、风味饮料、茶饮料、咖啡、植物饮料以及其他饮料的包装瓶。 饮品瓶按照用途的不同，分为热灌装瓶、冷灌装瓶、碳酸饮品瓶以及非碳酸饮品瓶，其中，热灌装瓶是指灌装温度大于或等于65℃的饮品瓶，碳酸饮品瓶是指在23±2℃时，灌装后瓶内压力大于或等于0.243MPa的饮品瓶。与饮品瓶分类对应，在原料端，瓶片又可以分为水瓶级聚酯切片、碳酸瓶级聚酯切片、热灌装瓶级聚酯切片等。 表1 不同等级聚酯瓶片用途与粘度 来源：公开信息整理、物产中大期货 二、瓶片工艺 聚酯瓶片的主要原材为精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）。聚酯瓶片的生产主要分为两个工艺环节，第一步是原料酯化聚合生成基础切片，第二步是固相增粘，使产品达到成品所需的粘度。 PET 生产采用的技术路线主要有三种：酯交换缩聚法（DMT法）、直接酯化缩聚法（PTA 法）、环氧乙烷法（EO 法）。EO法因为易爆、易燃、有毒等缺点被淘汰。 国内PET的生产工艺为直接酯化法，直接酯化法具有原料消耗低、步骤简化、无副产物甲醇、反应时间短等优势，经熔融缩聚后再固相缩聚增粘，获得高粘度聚酯。直接酯化法连续工艺主要有德国吉玛公司（Zimmer）、美国杜邦公司（DuPont）、伍德伊文达公司（Inventa）和日本钟纺公司（Konebo）。 直接酯化法主要分为两个工艺环节，CP(酯化与缩聚)和SSP(固相缩聚增粘)。第一步是PTA与IEG以及第三单体IPA(间苯二甲酸)、调色剂及热稳定剂经过液相中的连续酯化反应以及连续缩聚反应生成PET的缩聚产物，第二步是使产品在加热状态下通过固相缩聚反应达到增粘、脱醛和提高结晶度的目的，生成瓶级切片。 图3 聚酯瓶片生产流程图 来源：公开信息整理、物产中大期货 基础聚酯切片生产工艺流程包括催化剂配制、添加剂(红度剂、蓝度剂、多磷酸等)配制、浆料配制、第一酯化、第二酯化、预缩聚、缩聚、铸带切粒等几个工序，与纤维级流程基本一致，不同点是配方不一样，瓶片增加了 IPA、稳定剂、调色剂。 固相增粘工艺原理是通过对基础切片进行预结晶、结晶，使切片的结晶度达到50%左右，然后在固相缩聚反应器内使切片进行固态的缩聚反应，使之达到所需要的粘度及相应质量指标的高粘产品。目前国内主要应用的有三种不同的工艺：SINCO、BUHLER、BEPEX 工艺。 聚酯瓶片可以制成聚酯瓶胚和聚酯片材。聚酯瓶胚通过吹塑工艺制成PET吹塑瓶，用于生成瓶装水瓶、桶装水瓶、软饮料瓶、碳酸饮料瓶、乳制品瓶、酒精饮品瓶、食用油瓶、调味品瓶、洗洁精罐、化妆水瓶、药品瓶等。聚酯片材则主要用于生产电子产品外壳、现场制作饮料杯、生鲜食品餐盒、塑料包装盒、改性塑料、快递包装物、一次性医用工具等。 图4 聚酯瓶胚 图片来源：公开资料 图5 聚酯片材 图片来源：公开资料 PET瓶吹塑生产工艺流程：聚对苯二甲酸乙二酯(PET)吹塑瓶的生产按型坯的预成型不同可分为注射拉伸吹塑(简称注拉吹)和挤出拉伸吹塑(简称挤拉吹)。瓶胚是一种注塑物品。作为后续双向拉伸吹瓶的中间半成品，瓶胚的瓶颈在注塑的阶段已经定型，它的尺寸在加热和拉伸/吹制时不会改变。 两步法使用瓶胚吹塑生产最终产品的工艺包括预热、拉伸预吹、高压吹、热定型、冷却、脱模等步骤。预吹是两步吹瓶法中很重要的步骤，它是指吹塑过程中在拉伸杆下降的同时开始预吹气，使瓶坯初具形状。这一工序中预吹位置、预吹压力和吹气流量是三个重要工艺因素。预吹瓶形状的优劣决定了吹塑工艺的难易与瓶子性能的优劣。正常的预吹瓶形状为纺锤形。 图6 吹塑瓶制作流程 图片来源：中国食品机械设备网 # 分析师简介 # 化工油品组组长 芳烃产业链高级分析师 谢雯 期货从业资格： F0263882 投资咨询资格： Z0011984 电话： 0571-87788888-8325 邮箱： xiew1@wzgroup.cn 联系人:李欣璇 联系方式：lixx8@wzgroup.cn 免责声明 本报告非交易咨询类项目，仅供参考，不直接构成投资建议。投资者据此进行投资责任自负，与我公司和分析师无关。文中所有数据、信息均为公开信息或调研所得。版权仅为物产中大期货有限公司所有，未经许可，不得转载。 编辑：余瑶/F03124004/ 审核：赵晖/F0200914、Z0000914/ 报告完成日期: 2024年7月25日 投资咨询业务资格:证监许可[2011] 1283号
郑商所于2024年7月11日发布《关于瓶片期货合约及业务细则征求意见的公告》，作为预上市品种的聚酯瓶片再次受到市场关注。本文将介绍聚酯瓶片的基础知识，帮助投资者们了解该品种。 一、瓶片概述 图1 聚酯瓶片 来源：公开信息整理、物产中大期货 图2 聚酯瓶片产业链图 来源：公开信息整理、物产中大期货 聚酯瓶片（又称瓶级聚酯切片），全称为瓶级聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂切片，英文名称bottle grade polyethylene terephthalate resin (bottle grade PET resin)，聚酯瓶片是由PTA和MEG作为原料聚合而成的一种广泛应用于各类产品的包装的材料，是PET聚酯家族中最常见的产品之一。聚酯瓶片是乳白色或浅黄色的高度结晶性的聚合物，一般为4*5*2 毫米的固体颗粒，表面平滑而有光泽。聚酯瓶片主要应用于食品、饮料包装瓶材料，除用于包装瓶制作之外，也可应用于片材、软包装以及工厂塑料等领域。我国聚酯瓶片下游需求主要包括软饮料、出口、油脂、片材及其他。其中，内需最大的领域为软饮料，占比约50%，出口占比约36%，油脂、片材及其他占比分别为5%、9%。 从机械性能来看，聚酯瓶片具有较高的 拉伸强度、弯曲强度和冲击强度，能承受较大的外力而不易变形或破裂。热性能方面，聚酯瓶片具有较好的耐热性和耐寒性，能够在较宽的温度范围内保持稳定的物理性能。瓶级 PET 具备安全、高透明、材质轻、便于携带运输、环保等优点。 按照《瓶用聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂》（标准号：GB/T 17931-2018）标准，瓶用PET 按用途分为食品包装用以及非食品包装用两大类，其中，食品包装用的还需要符合GB 4806.6 的卫生要求和规定。按照《聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)饮品瓶通用技术要求》（标准号：GB/T 41167-2021）标准，PET 饮品瓶是指用PET 生产的，用于灌装乳液乳制品、包装饮用水、果蔬汁及饮料、蛋白饮料、碳酸饮料、特殊用途饮料、风味饮料、茶饮料、咖啡、植物饮料以及其他饮料的包装瓶。 饮品瓶按照用途的不同，分为热灌装瓶、冷灌装瓶、碳酸饮品瓶以及非碳酸饮品瓶，其中，热灌装瓶是指灌装温度大于或等于65℃的饮品瓶，碳酸饮品瓶是指在23±2℃时，灌装后瓶内压力大于或等于0.243MPa的饮品瓶。与饮品瓶分类对应，在原料端，瓶片又可以分为水瓶级聚酯切片、碳酸瓶级聚酯切片、热灌装瓶级聚酯切片等。 表1 不同等级聚酯瓶片用途与粘度 来源：公开信息整理、物产中大期货 二、瓶片工艺 聚酯瓶片的主要原材为精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）。聚酯瓶片的生产主要分为两个工艺环节，第一步是原料酯化聚合生成基础切片，第二步是固相增粘，使产品达到成品所需的粘度。 PET 生产采用的技术路线主要有三种：酯交换缩聚法（DMT法）、直接酯化缩聚法（PTA 法）、环氧乙烷法（EO 法）。EO法因为易爆、易燃、有毒等缺点被淘汰。 国内PET的生产工艺为直接酯化法，直接酯化法具有原料消耗低、步骤简化、无副产物甲醇、反应时间短等优势，经熔融缩聚后再固相缩聚增粘，获得高粘度聚酯。直接酯化法连续工艺主要有德国吉玛公司（Zimmer）、美国杜邦公司（DuPont）、伍德伊文达公司（Inventa）和日本钟纺公司（Konebo）。 直接酯化法主要分为两个工艺环节，CP(酯化与缩聚)和SSP(固相缩聚增粘)。第一步是PTA与IEG以及第三单体IPA(间苯二甲酸)、调色剂及热稳定剂经过液相中的连续酯化反应以及连续缩聚反应生成PET的缩聚产物，第二步是使产品在加热状态下通过固相缩聚反应达到增粘、脱醛和提高结晶度的目的，生成瓶级切片。 图3 聚酯瓶片生产流程图 来源：公开信息整理、物产中大期货 基础聚酯切片生产工艺流程包括催化剂配制、添加剂(红度剂、蓝度剂、多磷酸等)配制、浆料配制、第一酯化、第二酯化、预缩聚、缩聚、铸带切粒等几个工序，与纤维级流程基本一致，不同点是配方不一样，瓶片增加了 IPA、稳定剂、调色剂。 固相增粘工艺原理是通过对基础切片进行预结晶、结晶，使切片的结晶度达到50%左右，然后在固相缩聚反应器内使切片进行固态的缩聚反应，使之达到所需要的粘度及相应质量指标的高粘产品。目前国内主要应用的有三种不同的工艺：SINCO、BUHLER、BEPEX 工艺。 聚酯瓶片可以制成聚酯瓶胚和聚酯片材。聚酯瓶胚通过吹塑工艺制成PET吹塑瓶，用于生成瓶装水瓶、桶装水瓶、软饮料瓶、碳酸饮料瓶、乳制品瓶、酒精饮品瓶、食用油瓶、调味品瓶、洗洁精罐、化妆水瓶、药品瓶等。聚酯片材则主要用于生产电子产品外壳、现场制作饮料杯、生鲜食品餐盒、塑料包装盒、改性塑料、快递包装物、一次性医用工具等。 图4 聚酯瓶胚 图片来源：公开资料 图5 聚酯片材 图片来源：公开资料 PET瓶吹塑生产工艺流程：聚对苯二甲酸乙二酯(PET)吹塑瓶的生产按型坯的预成型不同可分为注射拉伸吹塑(简称注拉吹)和挤出拉伸吹塑(简称挤拉吹)。瓶胚是一种注塑物品。作为后续双向拉伸吹瓶的中间半成品，瓶胚的瓶颈在注塑的阶段已经定型，它的尺寸在加热和拉伸/吹制时不会改变。 两步法使用瓶胚吹塑生产最终产品的工艺包括预热、拉伸预吹、高压吹、热定型、冷却、脱模等步骤。预吹是两步吹瓶法中很重要的步骤，它是指吹塑过程中在拉伸杆下降的同时开始预吹气，使瓶坯初具形状。这一工序中预吹位置、预吹压力和吹气流量是三个重要工艺因素。预吹瓶形状的优劣决定了吹塑工艺的难易与瓶子性能的优劣。正常的预吹瓶形状为纺锤形。 图6 吹塑瓶制作流程 图片来源：中国食品机械设备网 # 分析师简介 # 化工油品组组长 芳烃产业链高级分析师 谢雯 期货从业资格： F0263882 投资咨询资格： Z0011984 电话： 0571-87788888-8325 邮箱： xiew1@wzgroup.cn 联系人:李欣璇 联系方式：lixx8@wzgroup.cn 免责声明 本报告非交易咨询类项目，仅供参考，不直接构成投资建议。投资者据此进行投资责任自负，与我公司和分析师无关。文中所有数据、信息均为公开信息或调研所得。版权仅为物产中大期货有限公司所有，未经许可，不得转载。 编辑：余瑶/F03124004/ 审核：赵晖/F0200914、Z0000914/ 报告完成日期: 2024年7月25日 投资咨询业务资格:证监许可[2011] 1283号
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