【杭叉集团(603298.SH)】业绩稳步增长,锂电化+国际化驱动高质量发展——2024年中报点评(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)
(以下内容从光大证券《【杭叉集团(603298.SH)】业绩稳步增长,锂电化+国际化驱动高质量发展——2024年中报点评(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 2024H1公司业绩稳步增长,盈利能力持续提升 杭叉集团2024H1实现营业收入85.54亿元,同比增长3.74%;归母净利润10.07亿元,同比增长29.29%;每股收益0.77元。2024H1毛利率为21.41%,同比上升2.32个百分点;净利率为12.53%,同比上升2.46个百分点。 叉车锂电化进程不断推进,公司作为锂电叉车领先企业有望深度受益 2024H1中国叉车总销量662,118台,同比增长13.09%;从车型结构来看,I、II、III、IV+V类叉车销量分别同+19.04%/+22.62%/+25.58%/-7.02%;电动叉车占比已经达到70.77%,平衡重式叉车中电动化比例达31.97%,以电动叉车尤其是新能源锂电池叉车为代表的车型竞争力明显提升,国际、国内市场占有率显著提高。 公司深度布局锂电叉车赛道,推出了XA系列高性能锂电专用叉车、XE系列高性能锂电专用叉车、四支点小轮距锂电专用叉车、X系列人上行美款三向堆垛车、XA系列托盘搬运车和托盘堆垛车、X系列低位拣选车、X系列舵柄牵引车等新产品。3月19日,公司全球首发了行业领先的高压锂电越野叉车和永磁同步搬运车、堆垛车,展现出了公司在锂电叉车领域的强大研发实力。随着叉车行业锂电化进程不断推进,公司作为锂电叉车领先企业有望深度受益。 积极开拓国际市场,海外营收持续增长 2024H1中国叉车出口销量228,234台,同比19.64%,叉车出口维持高速增长趋势。公司着眼全球市场,持续加强海外营销和售后服务网络建设。2024H1公司加大了重点市场开发开放力度,巩固欧美高端市场的同时在东南亚、中东、中亚、土耳其、西班牙等市场取得新突破;分别在日本、印度尼西亚投资设立销售旗舰店;投资设立了杭叉欧洲租赁有限公司,积极拓展海外租赁业务;通过技术赋能、产品赋能、流程赋能助力法国曼尼通等国际巨头全面向新能源产品转型升级。随着叉车出海进程加速,公司海外营收有望维持高速增长趋势。 深度布局智慧物流赛道,打造高端供应链体系 2024H1,公司投资达10.16亿元的杭叉横畈科技园四期杭叉智能年产万套自动化设备生产基地项目全面开工建设,预计2025年年底竣工投产。该项目建成后年产规模将达AGV(AMR)10000台、堆垛机1000套以及输送线10万米,预计投产当年营业收入10.3亿。布局智慧物流赛道有助于公司优化自身产品结构,打开第二增长曲线。 风险提示:上游原材料价格波动的风险;出口发货不顺风险;海外市场拓展不及预期的风险;叉车锂电化化进程不及预期的风险。 发布日期:2024-08-21 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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