【国信机械丨财报点评】华测检测:二季度归母净利润同比增长7.09%,经营见底回升

（以下内容从国信证券《【国信机械丨财报点评】华测检测:二季度归母净利润同比增长7.09%,经营见底回升》研报附件原文摘录）
　　报告完整内容详见2024年8月13日发布的华测检测2024半年报点评《二季度归母净利润同比增长7.09%，经营见底回升》 分析师：吴双 S0980519120001；王鼎 S0980520110003 核心观点 01 2024 年上半年收入同比增长9.20%，归母净利润同比增长1.97%，二季度见底回升 公司2024年上半年实现收入27.91亿元，同比增长9.20%，归母净利润4.37亿元，同比增长1.97%。单季度看，第一/二季度收入11.92/15.99亿元，同比增长6.70%/11.14%，归母净利润1.33/3.04亿元，同比变动-8.12%/7.09%，二季度业绩企稳回升，主要系：1）生命科学检测中土壤三普业务表现较好，同时工业品测试和贸易保障检测稳定增长；2）持续推进精益管理，二季度毛利率改善，第一/二季度毛利率45.28%/52.68%，同比变动-1.86/+1.59pct。 02 上半年经营性现金流额净额同比下滑-86.72%，二季度企稳回升 上半年经营性现金流额净额0.22亿元，同比下滑86.72%,主要系一季度经营性现金流净额同比大幅降至-1.70亿元，二季度受益于核心业务企稳，经营性现金流净额回升至1.92亿元，同比增长0.05%。 03 分业务看，生命科学、工业品和贸易保障等领域保持增长态势，医药及医学服务有所承压 2024年上半年公司生命科学检测表现较好，主要系环境检测业务中土壤三普业务增长较快，收入同比增长21.68%至12.59亿元，毛利率提升1.36个百分点至49.42%。同期，工业品测试瞄准“新能源+新电网”新赛道，成效显著，收入同比增长13.80%至5.59亿元，毛利率提升2.47个百分点至45.45%；贸易保障检测领域实现稳健增长，收入同比增长9.30%至3.75亿元，毛利率提升3.13个百分点至72.73%；另医药医学服务承压，收入同比下滑34.21%至1.36亿元，毛利率同比下滑25.19个百分点至24.31%。 04 公司积极回购，提升投资者信心 公司于2024年7月2日召开董事会审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，拟回购股份数量200-300万股，回购价格不超过16.83元，回购金额不超过 5,049万元，用于员工持股计划或股权激励，占公司目前总股本 0.12%-0.18%。 05 风险提示 宏观经济下行；公信力受不利事件影响；利润增速不及预期。 国信证券投资评级 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明 本公众号(名称:【吴双机械研究】)为国信证券股份有限公司(下称“国信证券”) 研究所【机械】组设立并独立运营的唯一官方公众号。 本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。 本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 国信证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本公众号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据国信证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。国信证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本公众号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或询价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本公众号内容做出的任何决策与国信证券或相关作者无关。 本公众号发布的内容仅为国信证券所有。未经国信证券事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本公众号发布的全部或部分内容，亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本公众号发布的全部或部分内容。国信证券将保留追究一切法律责任的权利。 国信机械团队，专注基本面研究，欢迎交流！ 吴双：首席分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980519120001），全行业覆盖。重点覆盖检测服务、科学仪器、工控及自动化、核电/注塑/3C设备、人形机器人等。 年亚颂：分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980523100002），负责核电设备、光伏设备等。 王鼎：分析师（证券投资咨询执业资格证书编号：S0980520110003），负责集装箱、轨交装备、轮胎模具、油服等。 长按识别二维码关注我们

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