【异动分析】菜粕增仓下跌
(以下内容从瑞达期货《【异动分析】菜粕增仓下跌》研报附件原文摘录)
重要提示 本内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。 本公司不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险,入市需谨慎。 异动情况: 8月13日,菜粕期货主力2501合约放量增仓大跌,持仓量增加8.96万手,日增幅约9.45%,成交量超180万,盘中最大跌幅达4.73%。截止收盘期价报2175元/吨,当日跌幅3.93%,期价跌回至2020年年初低位附近。 异动分析: 美国农业部(USDA)8月发布的报告显示,2024/25年度全球菜籽产量为8883万吨,较上月产量预估值上调了95万吨。主要是俄罗斯菜籽产量明显上调。2024/25年度全球菜籽期末库存也上调至798万吨,较上月预估增加了22万吨,使得全球菜籽供需格局略有好转。就目前来说,市场的焦点仍然在加拿大菜籽的生长状况上。当前加拿大油菜处于开花期和成熟期,虽然先前两周加拿大菜籽主产区降水极少,干旱而高温的天气使得土壤水分快速减少,菜籽生长条件恶化。截至7月30日艾伯塔省油菜籽当周优良率大幅降至42.9%。但是,未来两周(8月8日-8月21日)加拿大将会迎来有利降水,且集中在南部菜籽主要种植地区。随着降水的到来,气温也有所下降,改善土壤墒情。美国农业部(USDA)在本月报告维持加籽产量2000万吨的预估,同比提升6.38%,给国际菜籽市场供应提供有利保障。国内市场而言,无论是油菜籽进口量还是菜粕直接进口量均保持在较高的水平,菜粕阶段性供应仍然较为充裕。总的来看,菜粕自身基本面并无明显改善,整体维持宽松格局不变。 另外,由于本月美国农业部意外将美豆收获面积调高116万英亩,达到8630万英亩,高于市场预期的8511万英亩,主要是春季洪水的影响小于预期。并且按当下美豆的优良率以及天气形势预估,美国农业部本月将美国大豆单产调高到创纪录的53.2蒲/英亩,高于分析师们预期的52.5蒲/英亩,比上年增长5.1%。从而使得2024/25年度美国大豆产量上调至创纪录的45.89亿蒲,超过分析师平均预期的44.69亿蒲,比上年高出10%。美豆超预期丰产逐步从预期转向现实,使得全球大豆供需格局更为宽松,美豆价格大幅下探,成本传导下,国内粕价同步大跌。 数据来源:USDA 观点: 对于菜籽市场而言,无论是国际还是国内市场,供应端表现均相对良好,菜粕供应有保障,总体维持宽松格局。同样,按当下美豆的优良率以及天气形势来看,美豆超预期丰产正逐步从预期转向现实,全球大豆供需格局愈加宽松,在供强需弱形势下美豆价格有进一步下探的倾向,成本传导下,国内粕价继续承压。故而,后续菜粕维持偏空思路。 风险提示:期市有风险,入市需谨慎! 研究员:许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货 为不凡,一往直前!第十八届全国期货(期权)实盘交易大赛开始报名了! 热烈祝贺瑞达新控荣获2023企业风险管理“金长城”奖优秀服务商 瑞达期货官微 指尖微动,与瑞达期货零距离期市互动。 点击原文,下载软件
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