【光大海外】配送机器人公司Serve Robotics 2Q24业绩超预期
（以下内容从光大证券《【光大海外】配送机器人公司Serve Robotics 2Q24业绩超预期》研报附件原文摘录）
【特别提示】本订阅号中所涉及的证券研究信息，均取自于光大证券已正式外发研究报告，由光大证券海外研究团队(TMT/消费/医药/制造等)编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究动态的宣传。研究报告有时效性，任何研究报告内容仅代表报告外发时特定时点的研究信息汇总，任何关于研究报告、研究观点的解读，请联系对口销售或具体研究员。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布信息 报告标题：《Serve Robotics FY2Q24业绩超预期，预计2025年末部署2000台配送机器人——海外机器人系列跟踪报告（三）》 报告发布日期：2024年8月14日 分析师：付天姿，CFA，FRM（执业证书编号：S0930517040002） 分析师：黄铮（执业证书编号：S0930524070009） 相关研报 【光大海外】海外机器人系列跟踪报告（二） 【光大海外TMT】海外机器人系列跟踪报告（一） 【光大医药&海外】手术机器人行业专题研究 事件：美国东部时间8月13日，英伟达持股的AI机器人配送公司Serve Robotics发布FY2Q24业绩，公司实现营收同比大幅提升，加强了业务拓展和与其它公司的合作，并指引未来增长计划，该股盘后股价上涨16.68%。 业绩：FY2Q24营收同比增长超6倍，毛利润同比实现扭亏。营收方面，FY2Q24 Serve Robotics实现总收入46.8万美元，超出市场预期的40万美元，同比显著提升655.3%，主要受益于公司与Magna的服务合同交付带来的29.6万美元软件服务业务营收增量（FY2Q24软件服务收入占比达63.2%）、以及日活跃机器人数量和每日服务时长提升所带来的配送业务和品牌推广营收增长。利润方面，FY2Q24 Serve Robotics毛利润为14.2万美元，同比FY2Q23 32.9万美元的毛亏损实现扭亏，对应毛利率为30.4%；FY2Q24 Serve Robotics净亏损903.7万美元，对应EPS为-0.27美元。 业务拓展&合作：配送业务覆盖范围拓展，与Uber Eats、Magna和Ouster合作加强。业务拓展方面：2024 年 6 月，Serve Robotics宣布将其配送业务扩展至洛杉矶韩国城，此次覆盖范围的扩大体现出公司扩大其在洛杉矶和美国各地覆盖范围的长期发展理念。合作方面：1）Magna：Magna是Serve Robotics配送机器人的独家制造商，公司负责人表示目前双方的合作已基本完成。2）Uber Eats：目前Serve Robotics的配送机器人队伍已整合至Uber Eats平台，Uber将帮助公司更有效地开拓新市场并实现高水平的机器人利用率，同时公司计划继续扩大在洛杉矶的业务并考虑拓展美国圣地亚哥、达拉斯和加拿大温哥华市场。3）Ouster：扩大与Ouster的供应协议，为公司下一代机器人配备升级传感器以增强性能。 4000万美元IPO+1500万美元定增明显提升现金储备+第三代机器人设计完成助力远期布局。融资方面，2024 年 4月，Serve Robotics通过IPO筹集了4000万美元资金用于与Uber Eats在配送机器人领域的合作；2024年7月，公司又与一机构投资者签订证券购买协议，出售购买250万股Serve普通股的预先融资认股权证和以行权价6美元购买额外250万股的权利，此次交易最终为Serve Robotics带来了1500万美元的总收益。第三代机器人方面，Serve Robotics的CEO表示，公司已完成对第三代机器人的设计工作，展望未来，公司将执行机器人配送队伍的扩张计划，预计1Q25末在洛杉矶额外部署至少250台机器人，到2025年底实现2000台配送机器人覆盖多个美国地区，此计划每年将产生6000~8000万美元的运行收入。 投资建议：Serve Robotics作为配送机器人的行业领先者，不仅与Uber、Magna和Ouster等公司不断加强合作，还拥有英伟达、Deivery Hero和7-Eleven等各行业巨头的投资支持，我们认为在Serve Robotics业绩提升和机器人配送业务在美国大部分市场竞争力尚不激烈的背景下，公司有望持续聚焦配送服务和商品运输领域，并将业务范围继续拓展至美国甚至加拿大的更多地区，进一步获得更多市场份额和收益。 风险提示：技术迭代风险、机器人交货量不及预期风险、公司资金运转风险等 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）海外研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所XX研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所海外研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
【特别提示】本订阅号中所涉及的证券研究信息，均取自于光大证券已正式外发研究报告，由光大证券海外研究团队(TMT/消费/医药/制造等)编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究动态的宣传。研究报告有时效性，任何研究报告内容仅代表报告外发时特定时点的研究信息汇总，任何关于研究报告、研究观点的解读，请联系对口销售或具体研究员。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布信息 报告标题：《Serve Robotics FY2Q24业绩超预期，预计2025年末部署2000台配送机器人——海外机器人系列跟踪报告（三）》 报告发布日期：2024年8月14日 分析师：付天姿，CFA，FRM（执业证书编号：S0930517040002） 分析师：黄铮（执业证书编号：S0930524070009） 相关研报 【光大海外】海外机器人系列跟踪报告（二） 【光大海外TMT】海外机器人系列跟踪报告（一） 【光大医药&海外】手术机器人行业专题研究 事件：美国东部时间8月13日，英伟达持股的AI机器人配送公司Serve Robotics发布FY2Q24业绩，公司实现营收同比大幅提升，加强了业务拓展和与其它公司的合作，并指引未来增长计划，该股盘后股价上涨16.68%。 业绩：FY2Q24营收同比增长超6倍，毛利润同比实现扭亏。营收方面，FY2Q24 Serve Robotics实现总收入46.8万美元，超出市场预期的40万美元，同比显著提升655.3%，主要受益于公司与Magna的服务合同交付带来的29.6万美元软件服务业务营收增量（FY2Q24软件服务收入占比达63.2%）、以及日活跃机器人数量和每日服务时长提升所带来的配送业务和品牌推广营收增长。利润方面，FY2Q24 Serve Robotics毛利润为14.2万美元，同比FY2Q23 32.9万美元的毛亏损实现扭亏，对应毛利率为30.4%；FY2Q24 Serve Robotics净亏损903.7万美元，对应EPS为-0.27美元。 业务拓展&合作：配送业务覆盖范围拓展，与Uber Eats、Magna和Ouster合作加强。业务拓展方面：2024 年 6 月，Serve Robotics宣布将其配送业务扩展至洛杉矶韩国城，此次覆盖范围的扩大体现出公司扩大其在洛杉矶和美国各地覆盖范围的长期发展理念。合作方面：1）Magna：Magna是Serve Robotics配送机器人的独家制造商，公司负责人表示目前双方的合作已基本完成。2）Uber Eats：目前Serve Robotics的配送机器人队伍已整合至Uber Eats平台，Uber将帮助公司更有效地开拓新市场并实现高水平的机器人利用率，同时公司计划继续扩大在洛杉矶的业务并考虑拓展美国圣地亚哥、达拉斯和加拿大温哥华市场。3）Ouster：扩大与Ouster的供应协议，为公司下一代机器人配备升级传感器以增强性能。 4000万美元IPO+1500万美元定增明显提升现金储备+第三代机器人设计完成助力远期布局。融资方面，2024 年 4月，Serve Robotics通过IPO筹集了4000万美元资金用于与Uber Eats在配送机器人领域的合作；2024年7月，公司又与一机构投资者签订证券购买协议，出售购买250万股Serve普通股的预先融资认股权证和以行权价6美元购买额外250万股的权利，此次交易最终为Serve Robotics带来了1500万美元的总收益。第三代机器人方面，Serve Robotics的CEO表示，公司已完成对第三代机器人的设计工作，展望未来，公司将执行机器人配送队伍的扩张计划，预计1Q25末在洛杉矶额外部署至少250台机器人，到2025年底实现2000台配送机器人覆盖多个美国地区，此计划每年将产生6000~8000万美元的运行收入。 投资建议：Serve Robotics作为配送机器人的行业领先者，不仅与Uber、Magna和Ouster等公司不断加强合作，还拥有英伟达、Deivery Hero和7-Eleven等各行业巨头的投资支持，我们认为在Serve Robotics业绩提升和机器人配送业务在美国大部分市场竞争力尚不激烈的背景下，公司有望持续聚焦配送服务和商品运输领域，并将业务范围继续拓展至美国甚至加拿大的更多地区，进一步获得更多市场份额和收益。 风险提示：技术迭代风险、机器人交货量不及预期风险、公司资金运转风险等 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）海外研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所XX研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所海外研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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