【凯因科技(688687.SH)】凯力唯市场保持稳健增长,持续加大研发投入——2024年半年报点评(王明瑞/张瀚予)
(以下内容从光大证券《【凯因科技(688687.SH)】凯力唯市场保持稳健增长,持续加大研发投入——2024年半年报点评(王明瑞/张瀚予)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 公司发布2024年半年报,实现营业收入5.97亿元,同比+4.89%;归母净利润0.42亿元,同比+10.54%;扣非归母净利润0.45亿元,同比+6.84%;经营性净现金流-0.40亿元;EPS(基本)0.25元。业绩低于市场预期。 点评: 凯力唯市场保持稳健增长,积极应对金舒喜集采政策 2024年上半年,围绕病毒性丙型肝炎市场,针对丙肝疾病隐匿性强,患者人群多集中在基层的特点,公司坚持与战略合作伙伴共同优化、执行更符合疾病特点的市场策略,一方面与肝病领域专家展开深度学术合作,另一方面覆盖更多县域市场。市场策略执行有效,促进了凯力唯稳健增长。2024年全国有近30个省(含新疆兵团)联盟开展金舒喜带量采购,部分地区开始执行。面对集中带量采购政策带来的市场挑战,公司持续推动医院准入,确保成熟产品细分市场份额。 持续加码创新,药物研发提速 公司不断追求临床治愈,围绕疾病多靶点、多适应症,开展多项临床研究,持续加大对研发的投入。2024年上半年,研发投入累计0.71亿元,同比+25.67%,研发投入占营业收入的比例为11.83%。 2024年上半年,培集成干扰素α-2注射液治疗低复制期慢性HBV感染Ⅲ期临床试验项目完成数据锁库,该试验项目以未被满足的临床治疗需求为导向,将为更多能获得临床治愈的潜在人群提供临床循证依据。同时,针对儿童疱疹性咽峡炎的 KW-045项目、治疗带状疱疹的KW-051项目和用于治疗尖锐湿疣的KW-053目前均处于临床Ⅱ期阶段。 风险提示:研发进度不达预期风险;政策变化带来价格下降风险。 发布日期:2024-08-13 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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