【东吴双碳环保公用】每日集锦0813:福建省发布地方标准《建筑用涂料与胶粘剂挥发性有机化合物控制指南》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0813:福建省发布地方标准《建筑用涂料与胶粘剂挥发性有机化合物控制指南》》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，昆仑能源，瀚蓝环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，景津装备，龙净环保，高能环境，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：三峰环境，军信股份，永兴股份，旺能环境，新天然气，重庆水务。 从红利逻辑进入价格市场化阶段，寻找固废及燃气板块alpha。价格改革不仅仅是一次性弹性，是促进可预期的“成长”“回报率”和“分红”。不同于管制、补贴阶段，市场化才能将竞争优势带来的【超额收益】体现在业绩、发展上。1）固废：重点推荐【光大环境】垃圾焚烧龙头资本开支快速下降，预计24年自由现金流转正，股息率（ttm）6.4%未来随现金流改善仍有提升空间。PB(MRQ)0.44倍，2024年PE5倍。建议关注【三峰环境】设备技术龙头优势，运营能力全国性公司中领先。合作苏伊士出海，逐鹿海外广阔空间！在行业中现金流最先转正，2023年分红34%有提升空间，对应2024年PE12倍。2）燃气：重点推荐【昆仑能源】行业最稳定的资产。中石油控股， PB(MRQ)1.0倍，比同行折价40%（估值日2024/8/2），现金充沛，横比显著低估：2023 年公司速动比率1.62，显著高于行业龙头均值（0.70）。如果公司加强资金利用效率，速动比率回归行业均值，23 年ROE 可提 5.3pct至14.3%。真实PB/ROE显著低估。（估值日2024/8/2） 国务院发布《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，持续完善碳排放体系。通知明确，到2025年，碳排放统计核算体系进一步完善，一批行业企业碳排放核算相关标准和产品碳足迹标准出台实施，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，相关计量、统计、监测能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。碳排放双控制度体系下，绿电、天然气等清洁能源，节能降碳相关设备公司受益。清洁能源：1）绿电：重点推荐【龙净环保】；建议关注【三峡能源】【龙源电力】等。2）天然气：重点推荐：【昆仑能源】【蓝天燃气】【新奥股份】，建议关注【华润燃气】等。节能降碳：重点推荐工业固碳【仕净科技】，建议关注高效节能设备【瑞晨环保】。 环保3.0高质量发展时代：1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格环比下滑。 2024/7/26-2024/8/1生物柴油均价7350元/吨(周环比持平)，地沟油均价5377元/吨(周环比-2.2%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为149元/吨（周环比-30.3%）。2）环卫装备：2024M1-6环卫新能源渗透率同比+2.52pct至8.62%。2024M1-6环卫车合计销量36843辆（同比-9%）。其中新能源销售 3177辆（同比+29%），其中盈峰环境/宇通重工/徐州徐工/福龙马新能源市占率分别为26%/22%/10%/9%，位列前四。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数稳定，盈利小幅下降。2024/7/29-2024/8/2，三元黑粉折扣系数稳定，锂/钴/镍系数分别为74%/74%/74%。截至2024/8/2，碳酸锂8.08万（周环比-4.7%），金属钴18.30万（-3.2%），金属镍13.12万（+3.0%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.17万（-0.025万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/7/28-2024/8/3氙气周均价3.4万元/m3（周环比-0.63%），氪气周均价350元/m3（周环比持平）；氖气周均价125元/m3（周环比-1.68%），氦气周均价694元/瓶（周环比-0.11%）。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环环保及公用事业指数：+ 0.67% 沪深300：+ 0.26% 环保（申万）：+0.62% 涨幅前5名：清研环境+20.03%，天源环境+11.67%，宇通重工+10.02%，神雾节能+6.44%，雪浪环境+5.57% 跌幅前5名：中兰环保-10.02%，美丽生态-6.04%，太和水-6.03%，保丽洁-5.45%，碧桂园服务-5.33% 今日全国碳市场综合价格行情为:开盘价91.83元/吨，最高价91.83元/吨，最低价90.97元/吨，收盘价91.03元/吨，收盘价较前一日下跌0.87%。今日挂牌协议交易成交量68,370吨，成交额6,242,647.00元；今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额总成交量68,370吨，总成交额6,242,647.00元。截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量469,025,410吨，累计成交额27,331,954,444.27元。 CCER行情跟踪 公司公告 【南都电源-股权激励】公司于 2024 年 7 月 26 日召开第八届董事会第三十一次会议和第七届监事会第二十二次会议，审议通过了《关于注销 2022 年、2023 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》。同意对 2022 年期股票期权激励计划已获授但尚未行权的合计 12,882,602 份股票期权进行注销，对 2023 年期股票期权激励计划已获授但尚未行权的 4,033,853 份股票期权进行注销。2024 年 8 月 12 日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次部分股票期权注销事宜已于2024 年 8 月 12 日办理完成。 【九丰能源-半年报】公司发布2024年半年度报告，营业收入本报告期比上年同期增加2.45%，经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加72.03%。 【九丰能源-利润分配】根据公司《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》并结合公司实际经营与财务状况，经第三届董事会第六次会议审议通过，公司 2024 年半年度利润分配方案如下：固定现金分红：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数，向全体股东每股派发现金红利 0.40 元（含税），以此计算合计拟派发现金红利 248,520,800.00 元（含税），占 2024 年度固定现金分红金额的比例为 33.14%。在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本或应分配股份基数发生变动的，公司将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。特别现金分红：将在 2024 年度经审计的财务报告出具后综合判断，本次利润分配暂不涉及。此外，本次利润分配不以资本公积金转增股本，不送红股。 【盘江股份-募集资金变更】根据中国证监会《关于核准贵州盘江精煤股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕4148 号），公司向特定投资者发行人民币普通股（A）股 491,573,033 股(每股面值 1 元)，每股发行价格 7.12 元，募集资金总额 3,499,999,994.96 元，扣除各项发行费用后，实际募集资金净额为3,486,253,227.95 元。由于部分审计费、法律服务费和证券登记费合计1,482,616.07 元公司以自有资金支付，因此募集资金实际到账金额为3,487,735,844.02 元。鉴于本次募投项目已完成，为更合理地使用募集资金，提高募集资金使用效率，公司拟将上述节余募集资金 1,866.56 万元（截至 2024 年 6 月 30 日的募集资金现金管理收益、银行存款利息收入，扣除银行手续费等费用后的净额，实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营活动。 【绿能慧充-大宗交易】今日成交大宗交易50.00万股，占流通股比0.0977%，占总股本比0.0718%，成交额268.50万元。 行业新闻 1.福建省发布地方标准《建筑用涂料与胶粘剂挥发性有机化合物控制指南》 近日，地方标准信息服务平台发布了福建省地方标准《建筑用涂料与胶粘剂挥发性有机化合物控制指南》（DB35/T 2189-2024）。该标准自10月3日起实施，其中提出了和建筑用涂料与胶粘剂挥发性有机化合物控制有关的工厂选址、原辅材料选择、生产过程控制、生产及施工记录、末端治理、施工环境检测与控制、产品检测与控制等相关方面的内容。 2.四川《平昌县农村生活污水处理设施建设运行维护管理办法》印发 近日，四川平昌县人民政府印发《平昌县农村生活污水处理设施建设运行维护管理办法》，《办法》共五章二十四条，适用于全县行政区域内农村生活污水处理设施的建设、运行维护和监督管理。 3. 贵州省生态环境厅关于公开征求《贵州省排污许可证核发质量审核要点（征求意见稿）》（2024年版）《贵州省排污许可证执行报告质量审核要点（征求意见稿）》（2024年版）意见建议的公告 为推进构建以排污许可制为核心的固定污染源监管制度体系，规范排污许可证核发质量以及执行报告质量审核工作，提升我省排污许可管理水平。依照《排污许可管理条例》《排污许可管理办法》等有关规定，结合我省实际，我厅制定了《贵州省排污许可证核发质量审核要点（征求意见稿）》（2024年版）《贵州省排污许可证执行报告质量审核要点（征求意见稿）》（2024年版），并公开向社会征求意见。欢迎有关单位和各界人士对该征求意见稿提出意见建议。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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