【数据分析】铁矿石高库存能否抑制矿价?
(以下内容从瑞达期货《【数据分析】铁矿石高库存能否抑制矿价?》研报附件原文摘录)
重要提示 本内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。 本公司不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险,入市需谨慎。 数据: 8月5日,中国47港进口铁矿石库存总量15550.43万吨,较上周一下降116万吨;45港库存总量14966.43万吨,较上周一下降112万吨。 数据看点: 自5月底以来,铁矿石45港库存围绕1.5亿吨上下同期高位波动,库存较年初同比增加近3000万吨。截至8月2日,港口贸易矿库存为9721万吨,较年初增加2741万吨,库存增量主要来自贸易矿。同期,港口澳矿库存增量1780万吨,巴西矿增量325万吨。 库存增加的主要原因之一是钢厂铁水产量的下降,调研数据显示,2024年1月—6月份,全国247家钢企生铁产量为4.15亿吨,同比下降1447万吨;日均铁水产量为228.2万吨,折算铁矿石需求减量为2057万吨。 库存增加的另一个原因,非主流矿及巴西矿发运增加。调研数据显示,澳洲铁矿石上半年发运量4.66亿吨,同比减少10万吨,巴西上半年发运量1.78亿吨,同比增加1175万吨,其他国家上半年发运量1.43亿吨,同比增加2314万吨。 观点看法: 从铁矿石库存和价格最近3年的走势分析看,两者在大部分时候是正向关系,更多时候存在的情况是,价格和库存的同步上升,背后的逻辑是资金投机需求下的囤货。铁矿作为上游产品,叠加大部分依靠进口的原因,近几年受国际宏观影响比较大,在宏观真空期叠加产业弱现实的情况下,库存尚能成为压制价格的参考依据。 当下,产业弱现实主导,宏观面,近有政治局会议利好,远有美联储降息及经济衰退的担忧。从文华商品指数看,资金已经在卖出美联储降息的事实,等待落息的真正落地及金九银十的到来,当下的低点或更低的低点到来,后期往上的空间值得期待。 图表来源:WIND、瑞达期货研究院 图表来源:WIND、瑞达期货研究院 图表来源:WIND、瑞达期货研究院 风险提示:期市有风险,入市需谨慎! 作者 研究员:蔡跃辉 期货从业资格证号:F0251444 期货投资咨询从业证书号:Z0013101 助理研究员:徐玉花 期货从业资格证号:F03132080 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货 为不凡,一往直前!第十八届全国期货(期权)实盘交易大赛开始报名了! 热烈祝贺瑞达新控荣获2023企业风险管理“金长城”奖优秀服务商 瑞达期货官微 指尖微动,与瑞达期货零距离期市互动。 点击原文,下载软件
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