德系外资公募安联基金首只产品本周发行【国信金工】

（以下内容从国信证券《德系外资公募安联基金首只产品本周发行【国信金工】》研报附件原文摘录）
　　报 告 摘 要 一、上周市场回顾 上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中证500、上证综指、沪深300指数收益靠前，收益分别为-1.43%、-1.48%、-1.56%，科创50、创业板指、中证1000指数收益靠后，收益分别为-2.77%、-2.60%、-2.23%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下跌。行业方面，上周食品饮料、房地产、商贸零售收益靠前，收益分别为3.11%、2.65%、1.02%，计算机、国防军工、电子收益靠后，收益分别为-4.85%、-4.41%、-3.78%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金7597.6亿元，逆回购到期7810.5亿元，净公开市场投放212.9亿元。不同期期限的国债利率均有所上行，利差扩大0.48BP。上周中证转债指数下跌0.71%，累计成交2157亿元，较前一周减少368亿元。 上周共上报7只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括京管泰富创新动力混合型基金、景顺长城医疗产业基金等。 8月7日，安联基金发布公告称安联中国精选A将于8月12日至8月30日开始发行，该产品聚焦“中国精选”，基于深度ROE研究框架，精选增强型GARP策略，追求高股息与“真成长”两端优质标的，彰显德国工匠精神。 8月1日，鑫元基金携手广发证券，推出“广发证券-鑫元基金3-5年国开债篮子”。该组合选取剩余期限为2.5至5年的国开债作为标的券，根据市场行情对标的券进行动态调整，始终保持了较好的活跃度与流动性。 8月9日，沪深交易所分别发布关于做好跨市场股票ETF全实物申赎技术准备相关通知。 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.31%、-1.17%、-0.57%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为3.81%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-10.75%、-7.97%、-2.73%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.06%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.34%，量化对冲型基金收益中位数为0.32%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金121只、目标风险基金155只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.09%。 三、基金产品发行情况 上周新成立基金15只，合计发行规模为157.48亿元，较前一周有所增加。此外，上周有17只基金首次进入发行阶段，本周将有17只基金开始发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报7只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括京管泰富创新动力混合型基金、景顺长城医疗产业基金等。 1、德系外资公募首只产品本周发行 8月7日，安联基金发布公告称安联中国精选A将于8月12日至8月30日开始发行，该产品聚焦“中国精选”，基于深度ROE研究框架，精选增强型GARP策略，追求高股息与“真成长”两端优质标的，彰显德国工匠精神。运用规则化、流程化、体系化的投资流程，争取EPS Explainable、Predictable、Sustainable（可解释、可预见、可持续）的投资结果。 二、鑫元基金与广发证券联合创设3-5年国开债篮子 为满足境内外投资者一篮子债券配置和交易需求，中国外汇交易中心于2023年6月28日正式推出银行间市场债券组合交易业务，支持做市商及活跃交易商提供一篮子债券的一站式报价交易服务，投资者通过交易一篮子债券组合可实现策略交易或跟踪指数的目标。 “债券篮子”主要是指投资者通过交易一篮子债券组合实现策略交易或跟踪指数等目标的银行间债券市场交易业务。债券篮子业务有效提升了资产配置及策略执行效率，解决了部分个券流动性不足、交易困难的问题，成为投资者平衡流动性风险、久期风险和信用风险的重要交易工具 2024年8月1日，鑫元基金携手广发证券，推出“广发证券-鑫元基金3-5年国开债篮子”。该组合选取剩余期限为2.5至5年的国开债作为标的券，根据市场行情对标的券进行动态调整，始终保持了较好的活跃度与流动性。广发证券根据利率定价模型持续为该组合提供高质量的报价。该组合最小交易单位为3000万元面值债券，篮子目前包含3只债券。 三、跨市场股票ETF全实物申赎技术准备相关通知发布 8月9日，沪深交易所分别发布关于做好跨市场股票ETF全实物申赎技术准备相关通知。上交所跨市场股票ETF全实物申赎业务市场参与者技术实施指南显示，ETF全实物申赎模式上线后，对于跨市场股票ETF[跨市场股票（沪深京）ETF、跨市场股票（沪港深京）ETF等]有两种申赎模式，即现有的“ETF实物申赎”和新增的“ETF全实物申赎”。对于单只跨市场股票ETF，仅支持一种申赎模式。ETF全实物申赎业务上线初期，仅部分跨市场股票ETF会切换至全实物申赎模式，其他跨市场股票ETF保持现有申赎模式不变。 1.2 股票市场 上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中证500、上证综指、沪深300指数收益靠前，收益分别为-1.43%、-1.48%、-1.56%，科创50、创业板指、中证1000指数收益靠后，收益分别为-2.77%、-2.60%、-2.23%。过去一个月科创50指数下跌1.79%，收益最高，中小板指指数下跌5.47%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为-2.90%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下跌，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于10%-40%的历史分位水平。 除上证综指、中证1000指数外，按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月0%-55%的历史分位水平。 行业方面，上周食品饮料、房地产、商贸零售收益靠前，收益分别为3.11%、2.65%、1.02%，计算机、国防军工、电子收益靠后，收益分别为-4.85%、-4.41%、-3.78%。过去一个月，国防军工行业累计上涨3.23%，收益最高，有色金属行业累计下跌11.18%，收益最低。今年以来，银行、电力及公用事业、交通运输的累计收益较高，分别为20.51%、9.01%、5.16%，相比之下，综合、计算机、传媒等多个行业的收益率最低。 1.3 债券市场 截至上周五，央行逆回购净回笼资金7597.6亿元，逆回购到期7810.5亿元，净公开市场投放212.9亿元。质押式回购利率：1D相比前一周增加21.07BP，SHIBOR：隔夜相比前一周增加20.50BP。 如下图所示，不同期期限的国债利率均有所上行，利差扩大0.48BP，不同期限的不同评级的信用债利率均有所上行。 信用利差方面，1年期、5年期、7年期和10年期不同评级的信用债利差均有所下行。 1.4 可转债市场 上周中证转债指数下跌0.71%，累计成交2157亿元，较前一周减少368亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为49.54%，较前一周增加1.39%，纯债溢价率中位数为2.78%，较前一周减少1.16%。 二 开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.31%、-1.17%、-0.57%。 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为3.81%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-10.75%、-7.97%、-2.73%。 2.2 量化公募基金 统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.06%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.34%，量化对冲型基金收益中位数为0.32%。 2.3 公募FOF基金 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金121只、目标风险基金155只。上周新成立0只FOF基金。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。 统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.51%、-0.65%、-0.40%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.09%。 2.4 基金经理变更 上周共有33家基金公司的80只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人有富国基金（10只）、浦银安盛基金（9只）、汇安基金（6只）。 三 基金产品发行情况 3.1 上周新成立基金 上周新发基金合计发行规模为157.48亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行21.49亿元、混合型基金发行0亿元、债券型基金发行135.99亿元，另类基金和货币基金无新发。 上周新成立基金15只，新发基金中数量较多的类型为偏股混合型（5只）和被动指数型（5只），发行规模分别为11.3亿元和10.19亿元。 3.2 上周首发基金 上周有17只基金首次进入发行阶段。 3.3 本周待发行基金 本周将有17只基金进入发行阶段，其中偏股混合型（7只）、被动指数型（7只）、中长期纯债型（2只）。 四 开放式公募基金前N名明细 风险提示 市场环境变动风险，风格切换风险。 本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议 基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现 本文选自国信证券于2024年8月11日发布的研究报告《德系外资公募首只产品本周发行，跨市场股票ETF全实物申赎技术准备相关通知发布》 分析师：张欣慰 S0980520060001 分析师：陈梦琪 S0980524070009 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。

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