【平安研究】橙心研选20240807
（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20240807》研报附件原文摘录）
策略点评-外汇市场快评：近期人民币快速升值原因与后市展望 本轮人民币汇率的调整与基本面因素关联不大，更多是机构行为交易层面的因素所致。日元套息交易平仓叠加美元走弱，引发部分以人民币作为融资货币交易的平仓，带动人民币汇率快速升值。但套息交易逆转的两大核心关键假设是美国衰退和日本持续加息，目前这两点都不能得到验证，当前交易还是以预期主导。市场大幅波动过后，将会寻找更多基本面的线索。短期而言，我们需要关注外贸企业是否会出现“补偿性”结汇行为，这会加大人民币汇率的波动，金融市场波动过大会导致市场短期超调。在美元没有出现趋势性贬值和国内内需没有明显改善之前，由交易层面引发的汇率升值可能难以持续。 详见：《策略点评-外汇市场快评：近期人民币快速升值原因与后市展望》 基金月报：权益仓位降低，青睐均衡和成长风格基金-2024年7月基金投顾投端跟踪报告 基金投顾组合总体情况：截至2024年7月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共388只，相比上月末增加5只组合。投顾组合业绩表现跟踪：1）股债中枢型：月内稳健型组合的收益率中位数跑赢同类型FOF产品，进取型、平衡型组合跑输同类型FOF产品。2）赛道型：最近一个月，红利组合跑赢基准，军工、医药、新能源、消费、智能制造、科技、黄金组合跑输基准。3）区域型：最近一个月，港股策略、海外策略组合业绩中位数均跑输基准。 详见：《基金月报：权益仓位降低，青睐均衡和成长风格基金-2024年7月基金投顾投端跟踪报告》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
策略点评-外汇市场快评：近期人民币快速升值原因与后市展望 本轮人民币汇率的调整与基本面因素关联不大，更多是机构行为交易层面的因素所致。日元套息交易平仓叠加美元走弱，引发部分以人民币作为融资货币交易的平仓，带动人民币汇率快速升值。但套息交易逆转的两大核心关键假设是美国衰退和日本持续加息，目前这两点都不能得到验证，当前交易还是以预期主导。市场大幅波动过后，将会寻找更多基本面的线索。短期而言，我们需要关注外贸企业是否会出现“补偿性”结汇行为，这会加大人民币汇率的波动，金融市场波动过大会导致市场短期超调。在美元没有出现趋势性贬值和国内内需没有明显改善之前，由交易层面引发的汇率升值可能难以持续。 详见：《策略点评-外汇市场快评：近期人民币快速升值原因与后市展望》 基金月报：权益仓位降低，青睐均衡和成长风格基金-2024年7月基金投顾投端跟踪报告 基金投顾组合总体情况：截至2024年7月末，上线天天基金APP的基金投顾组合共388只，相比上月末增加5只组合。投顾组合业绩表现跟踪：1）股债中枢型：月内稳健型组合的收益率中位数跑赢同类型FOF产品，进取型、平衡型组合跑输同类型FOF产品。2）赛道型：最近一个月，红利组合跑赢基准，军工、医药、新能源、消费、智能制造、科技、黄金组合跑输基准。3）区域型：最近一个月，港股策略、海外策略组合业绩中位数均跑输基准。 详见：《基金月报：权益仓位降低，青睐均衡和成长风格基金-2024年7月基金投顾投端跟踪报告》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
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