【汽车】理想单月销量重返5万辆,2H24E聚焦新车与智能化——特斯拉与新势力销量跟踪报告(倪昱婧)
（以下内容从光大证券《【汽车】理想单月销量重返5万辆,2H24E聚焦新车与智能化——特斯拉与新势力销量跟踪报告(倪昱婧)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 7月淡季不淡，理想销量重返5万辆 1）7月理想交付量同比+49.4%/环比+6.8%至51,000辆；2）7月蔚来交付量同比+0.2%/环比-3.4%至20,498辆；3）7月小鹏交付量同比+1.2%/环比+4.5%至11,145辆。我们判断，1）理想销量重返5万辆，主要受益于L6爬坡/留存订单转换+无图NOA试驾引流（7月门店NOA试驾占比实现翻倍增长）；2）蔚来/小鹏销量表现相对稳定。 终端优惠仍为主要手段 特斯拉：截至8/1，国产Model Y交付周期缩短至1-3周（vs. 7月交付周期为1-6周）、Model 3交付周期调整至3-5周（vs. 7月交付周期为1-6周）；特斯拉中国为Model 3/Y标准续航版及长续航版提供1-5年0息与低息购车优惠延长至8/31。新势力：1）理想：截至8/1，L7/L8/L9/MEGA交付周期维持2-4周，L6交付周期缩短至3-5周（vs. 7月交付周期为4-6周）。8月初全系车型限时权益延续，预计2H24E理想销量增长/维稳关键在于L7/8/9销量维稳+L6爬坡。2）蔚来：截至8/1，ES6/EC6/ES8/ET5/ET5T/EC7/ET7交付周期维持2-3周。预计7月限时权益退坡促定效果有限（7/22蔚来“5566”车型现车补贴退坡至3,000元），预计后续关键在于乐道L60上市交付后锁单表现、以及新品牌布局。3）小鹏：截至8/1，G9交付周期维持2-6周、G6交付周期延长至2-6周（vs. 7月交付周期为1-6周）、P7i交付周期维持1-4周、X9交付周期延长至2-6周（vs. 7月交付周期为1-4周）。8/1 Mona M03已陆续到店并将于8月上市，聚焦全新品牌Mona能否凭借平价智能化打开10-15万元纯电市场。4）小米+华为：7月小米交付量超1万辆，交付周期缩短至19-30周（vs. 7月交付周期为26-34周），8/2小米公布限时权益（赠送Nappa真皮座椅+Xiaomi Pilot终身免费使用权），预计全年销量或提前达成10万辆；7月问界交付量同比+881.7%/环比-2.9%至4.2万辆，华为系表现环比增长趋缓。 以旧换新补贴加码或提振行业景气度，聚焦智能化主线 7/5理想宣布于月内向全量理想AD Max用户推送全国都能开的无图NOA，7/27蔚来正式全量发布行业首个面向AI的整车全域操作系统SkyOS?天枢、车规级5nm智能驾驶芯片神玑NX9031、以及智能驾驶世界模型NWM，7/30小鹏全量推送AI天玑系统XOS 5.2.0版本、XNGP全面升级“全国都好用”；特斯拉2Q24业绩会马斯克宣布FSD或有望最快在今年年底前入华。我们认为，以旧换新补贴加码或提振行业景气度，聚焦特斯拉10/10 Robotaxi发布日等智能化主题。 风险提示：政策波动；供应链不及预期；行业需求不及预期；爬坡不及预期。 发布日期：2024-08-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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