光期研究:终端需求观察(第64期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第64期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第64期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:降雨天气整体减少,水泥需求有恢复性增长,但仍然偏弱;螺纹库存降幅扩大,表需回落,供需形势有所改善;沥青出货量平稳。 2.消费 :暑期出行高峰延续,一线城市地铁客运量上升,国内航班执行数保持高位。商品房销售面积保持低位,乘用车销量持续回落。 下游反馈: 黑色:本周国内钢材市场延续供需双弱态势,螺纹产量大幅下降,成交小幅回升,库存降幅扩大,表需回落,供需形势有所改善。本周全国建材日均成交环比回升9.77%至11.34万吨,五大品种总库存环比回落10.45万吨至1747.41万吨,其中螺纹总库存回落17.87万吨至742.37万吨,热卷总库存回升2.15万吨至432.31万吨,螺纹表需回落11.4万吨至215.62万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量全面回落,钢厂对原料需求下降,247家钢厂高炉产能利用率回落0.74个百分点至88.87%,日均铁水产量回落2.99万吨至236.62万吨。 有色:本周从铜样本制杆企业周度开工率来看,精炼铜制杆周度开工率从78.22%降至77.97%,再生铜制杆从23.84%降至18.44%,国内精炼铜社会库存周度下降0.91万吨至34.84万吨,保税区库存增加0.27万吨至0.27万吨,下游需求并无较大起色,但铜价涨跌依然影响着下游采购节奏,另外再生铜政策不明朗下出现异常紧张情况,也加大了精炼铜的消费量;本周铝材下游企业周度开工率由62.2%降至62%,其中原生铝合金、铝板带开工率保持不变,再生铝合金开工率小幅回落,铝线缆开工率小幅回升,电解铝库存周度增加2.4万吨至81.4万吨,本周国内的铝加工行业开工维持弱势为主,下游订单维持淡季氛围,但铝价跌破19000元/吨关口,或刺激部分下游囤货需求;锌下游企业开工率,镀锌由58.28%降至57.7%,压铸由55.55%升至56.26%,氧化锌由53.9%降至53.85%,本周锌七地库存下降1.76万吨至15.15万吨,下游消费依然偏弱势,但随着绝对价格和冶炼利润双降,锌价下行反而刺激了下游补库。 能化:据金联创开工率计算公式显示,对全国地炼59家炼厂装置统计,截止到8月1日,全国地炼开工率为62.65%,较上周跌0.39个百分点。就8月成品油下游需求来看,汽油消费表现尚可,柴油需求有望好转。汽油方面,暑假期间,旅游出行保持频繁,将继续对汽油需求形成利好支撑。但新能源汽车普遍增多的形势下,仍对消费形成一定压制。柴油方面,进入8月份,休渔期陆续陆续结束,渔业用油将集中启动。另外,金九需求旺季临近,户外工矿、基建等行业开工率有望提升,支撑柴油消费存在增长预期。芳烃方面,周度PTA开工负荷回落至79.7%,装置变动不大。下游聚酯大厂减产继续落实,福建、浙江、江苏等地短纤工厂减产计划实行,聚酯开工回落至85.7%,终端加弹、印染、织造开工同步回落,PTA继续累库,油价大幅回落,供需双弱下TA价格偏弱震荡。 农产品:本周,农产品板块下游需求仍呈现偏弱表现。8月初,淀粉现货均价跌至3012元/吨,山东加工利润理论值-49元/吨,加工利润持续收缩。短期在成本支撑力度不足与下游需求疲软低迷的影响下,国内玉米淀粉现货市场价格或弱势难改。但考虑到进入8月份之后随着高温与强降雨天气的影响减弱,季节性停产检修结束及下游需求恢复等因素带动,尤其是8月中旬之后,双节备货需求启动带动行业需求量回升以及饲用及深加工玉米需求的回暖,原料玉米价格的支撑或增强。生猪市场方面,猪价上涨后下游需求仍较为低迷,目前消费处于淡季、消费恢复有限,消费对市场的支撑也是相对有限的。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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