日见·聚酯 | 淡旺季交界处,PTA不必过于悲观!_公众号研报

（以下内容从信达期货《日见·聚酯 | 淡旺季交界处,PTA不必过于悲观!》研报附件原文摘录）
　　PART1 行业消息供应：据CCF报道，本周PTA装置基本上没变动，至周四PTA负荷维持在79.7%。需求：据CCF报道，本周一套聚酯装置例行检修，另一套检修开启，此外短纤装置近期减产有所增多。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在85.7%附近。新闻：美联储在 7 月的 FOMC 会议上继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%至 5.5%不变。但同时释放了 9 月可能降息的信号：美联储进一步确认在降通胀方面取得进展，除了通胀，美联储开始强调关注避免就业方面风险。在利率会议后的新闻发布会上，鲍威尔表示预期更加接近降息是合理的，9 月可能讨论降息。“新美联储通讯社”称，美联储重大转变，两年来首次更平等对待就业和通胀目标，为 9月降息扫清道路。 PART2 品种解读 PTA 本周PTA市场的价格小幅波动，整体趋势是轻微向下。地缘政治的紧张局势仍在持续，原油市场本周显示出了一定的稳定性。 PX市场本周受到原材料成本和整体市场情绪的影响，价格走势略显疲软。然而，由于部分生产设施正在进行检修，这在一定程度上缓解了供应压力。同时，需求端保持稳定，这意味着PX价格未来下跌的空间可能有限。值得注意的是， PX与石脑油的价差与上周相比有所改善。对于PTA本身而言，本周的市场供需状况并没有出现显著变化，对价格的驱动力并不强。 PTA的开工率有所提高，达到了79.7%，比上周上升了1.3个百分点。然而，由于目前处于行业淡季，聚酯的开工率略有下降，目前为85.7%，较上周下降了0.6个百分点。此外，江浙地区的织机和加弹机的开工率下降速度较快，分别降至76%和65%，这对PTA也造成一定的负反馈影响。不过聚酯也马上迎来了金九银十，目前处于淡季和旺季交界处，价格也由于前期的利空跌到了低位。综合来看，PTA的价格在短期内可能会继续受到成本端波动和整体宏观情绪的影响。投资者和市场参与者应密切关注原油价格的变动以及宏观经济情绪的变化，这些因素都可能对PTA价格产生重要影响。今年一整年PTA处于在震荡区间内波动的情况，建议在区间内低吸高抛为主。 · END · 作者张秀峰（化工研究员）投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 章轩瑜（化工研究员）从业资格号：F03100563 免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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