【平安研究】橙心研选20240802_公众号研报

（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20240802》研报附件原文摘录）
　　宏观动态跟踪报告：海外宏观-日本央行2024年7月会议解读：货币政策理念的关键转折 2024年7月日本央行会议宣布加息，自2008年以来首次告别“零利率”，同时宣布了可预测且相对审慎的削减购债计划。会议声明对日本经济和通胀前景给出积极评价，上修2025财年核心通胀预期。植田和男讲话提及年内再次加息的可能，并拒绝给出利率上限指引，整体基调偏鹰派。日元应声大涨，升破150大关，同时日股走强、债市走弱。我们认为，日本央行本次加息不单是出于“保汇率”，更关键的是对日本通胀前景给出了新的判断，应被视为货币政策理念的关键转折。继而，日元汇率有望继续获得支撑，日股也可以保持谨慎乐观。详见：《宏观动态跟踪报告：海外宏观-日本央行2024年7月会议解读：货币政策理念的关键转折》债券动态跟踪报告-美联储那些事儿：央行超级周后的交易主线如何？美日央行货币立场表现分化，美联储偏鸽，日银罕见放鹰。最新货币政策会议上，鲍威尔称如果数据符合预期，最早可能在9月会议上降息，更加强调通胀和就业稳定的双重使命和风险平衡。而日银则在货币政策正常化道路上迈出坚实一步，在7月31日加息以后进一步引导市场建立加息预期，称如果未来经济和通胀符合预期，将继续上调政策利率。详见：《债券动态跟踪报告-美联储那些事儿：央行超级周后的交易主线如何？》基金月报：市场情绪低位回升，权益迎来配置时机——8月基金配置展望 8月展望：资产配置的逻辑。股债轮动模型显示，私人部门融资增速延续下行，增长、通胀因子低位回升，需求端企稳信号仍不显著，权益资产处于高赔率低胜率状态。我们基于7个情绪指标构建的A股市场情绪指数显示，当前看多未来一个月权益市场表现的情绪指标增加至2个（换手率、超大单近20日净流入额），市场情绪有所回暖。详见：《基金月报：市场情绪低位回升，权益迎来配置时机——8月基金配置展望》小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。

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