【平安研究】橙心研选20240731
（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20240731》研报附件原文摘录）
策略月报：8月十大金股推荐 我们认为短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，继续建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局。一是以TMT国产替代为代表的新质生产力板块；二是以汽车/家电等为代表的“两新”政策受益板块；三是以银行/公用事业等为代表的确定性更强的红利配置机会；另外持续关注部分具有涨价持续性的行业方向。 详见：《策略月报：8月十大金股推荐》 宏观深度报告：宏观经济-人民币汇率急升：基础、触发与走向 人民币急升的宏观基础：1、美元指数回落。2、稳增长政策加码。3、贸易顺差新高。人民币急升的触发因素：1、日元升值产生联动。2、政策调控信号。人民币汇率后续怎么看：1、“补涨”空间有限，2、美元不轻易走弱，3、中美经贸博弈暗含风险，4、若干压制因素仍待扭转。 详见：《宏观深度报告：宏观经济-人民币汇率急升：基础、触发与走向》 宏观点评：国内宏观-7月中央政治局会议解读：张弛有道 7月中央政治局会议对下半年宏观政策的定调更加积极，但战略定力不减。1) 定调当前经济中的问题：是发展中、转型中的问题。2) 定调下半年宏观政策：要持续用力、更加给力。3) 财政政策：中央财政或将更加积极。4) 货币政策：对内宽松有望取得进展。5) 改革开放：三中全会起新程。6) 统筹推进：防风险、强监管、促发展。7) 扩大内需：以提振消费为重点。8) 产业政策：有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。 详见：《宏观点评：国内宏观-7月中央政治局会议解读：张弛有道》 债券点评-7月政治局会议：如何发力是关键 政治局会议内容发布后，10Y国债收益率整体仍在波动回落，市场对会议的定价不明显。一方面，在二季度经济增速回落的背景下，市场对于更积极的表态也有一定预期；另一方面，更多实质性的举措还待研究和发布，资产荒背景下市场可能更需要等到超预期政策的落地才会有更明显的定价。但货币层面的降息已经拉开了稳增长政策的序幕，至少从三季度来看财政加快专项债的发行落地已经迫在眉睫，我们测算8月的供给或超过1.1万亿。稳增长发力期可以先交易曲线平坦化，随后关注长端入场时机。 详见：《债券点评-7月政治局会议：如何发力是关键》 策略月报-平安研粹：2024年8月市场观点 沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局国内深化改革政策有序出台落地，财政政策加码支持大规模设备更新和消费品以旧换新，货币政策方面降息加大实体经济支持力度。短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，中期结构性机会仍在增加，继续建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局，包括TMT国产替代为代表的新质生产力板块、设备更新和以旧换新受益的汽车/家电/交运，企业出海、受供给侧影响的涨价板块，以及红利策略。 详见：《策略月报-平安研粹：2024年8月市场观点》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
策略月报：8月十大金股推荐 我们认为短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，继续建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局。一是以TMT国产替代为代表的新质生产力板块；二是以汽车/家电等为代表的“两新”政策受益板块；三是以银行/公用事业等为代表的确定性更强的红利配置机会；另外持续关注部分具有涨价持续性的行业方向。 详见：《策略月报：8月十大金股推荐》 宏观深度报告：宏观经济-人民币汇率急升：基础、触发与走向 人民币急升的宏观基础：1、美元指数回落。2、稳增长政策加码。3、贸易顺差新高。人民币急升的触发因素：1、日元升值产生联动。2、政策调控信号。人民币汇率后续怎么看：1、“补涨”空间有限，2、美元不轻易走弱，3、中美经贸博弈暗含风险，4、若干压制因素仍待扭转。 详见：《宏观深度报告：宏观经济-人民币汇率急升：基础、触发与走向》 宏观点评：国内宏观-7月中央政治局会议解读：张弛有道 7月中央政治局会议对下半年宏观政策的定调更加积极，但战略定力不减。1) 定调当前经济中的问题：是发展中、转型中的问题。2) 定调下半年宏观政策：要持续用力、更加给力。3) 财政政策：中央财政或将更加积极。4) 货币政策：对内宽松有望取得进展。5) 改革开放：三中全会起新程。6) 统筹推进：防风险、强监管、促发展。7) 扩大内需：以提振消费为重点。8) 产业政策：有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。 详见：《宏观点评：国内宏观-7月中央政治局会议解读：张弛有道》 债券点评-7月政治局会议：如何发力是关键 政治局会议内容发布后，10Y国债收益率整体仍在波动回落，市场对会议的定价不明显。一方面，在二季度经济增速回落的背景下，市场对于更积极的表态也有一定预期；另一方面，更多实质性的举措还待研究和发布，资产荒背景下市场可能更需要等到超预期政策的落地才会有更明显的定价。但货币层面的降息已经拉开了稳增长政策的序幕，至少从三季度来看财政加快专项债的发行落地已经迫在眉睫，我们测算8月的供给或超过1.1万亿。稳增长发力期可以先交易曲线平坦化，随后关注长端入场时机。 详见：《债券点评-7月政治局会议：如何发力是关键》 策略月报-平安研粹：2024年8月市场观点 沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局国内深化改革政策有序出台落地，财政政策加码支持大规模设备更新和消费品以旧换新，货币政策方面降息加大实体经济支持力度。短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，中期结构性机会仍在增加，继续建议沿着基本面结构性亮点和改革政策方向进行布局，包括TMT国产替代为代表的新质生产力板块、设备更新和以旧换新受益的汽车/家电/交运，企业出海、受供给侧影响的涨价板块，以及红利策略。 详见：《策略月报-平安研粹：2024年8月市场观点》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
