行业研究 | 刺激政策加码,看好内需回暖——乘用车市场洞察2024年7月
（以下内容从兴业研究《行业研究 | 刺激政策加码,看好内需回暖——乘用车市场洞察2024年7月》研报附件原文摘录）
乘用车，新能源乘用车，汽车出口，月报 本月观察：7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加码乘用车以旧换新支持力度。此次新政较4月的原政策主要变化在于：（1）乘用车报废更新补贴范围不变，提高补贴金额。报废旧车并购买新能源乘用车补贴金额从1万元提高至2万元，报废旧车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴金额从0.7万元提高至1.5万元。（2）调整补贴资金央地分担比例，中央财政总体承担比例从60%提高至90%。此外，此次新政还明确，将安排超长期特别国债资金支持地方自主开展个人消费者汽车置换更新。2月份以来国内乘用车批发销量同比持续走弱，5月和6月分别同比下滑2.8%和7.4%。补贴政策加码有望带动下半年汽车消费，预计下半年乘用车销量增速将高于上半年，全年乘用车总批发销量有望增长9%（上半年增长6%），国内批发销量有望增长5%（上半年增长2%）。 中国乘用车市场跟踪—总体：6月销量同比下滑2.3%，但二季度销量仍创历史新高。6月我国乘用车销量221万辆，同比-2.3%，环比+6.7%；1-6月累计销量1198万辆，同比+6.3%，其中第二季度销量629万辆，同比+2.6%，创历史新高。分动力形式看，1-6月新能源车型累计销量470万辆，同比+31.5%，新能源占比39.3%，同比+7.5个百分点；燃油车型累计销量728万辆，同比-5.4%。 中国乘用车市场跟踪—国内：二季度国内销售虽同比下滑，但仍好于2019-2022年同期。6月国内乘用车销量181万辆，同比-7.4%，环比+8.0%；1-6月累计销量964万辆，同比+1.6%。其中，二季度销量506万辆，同比-2.2%，虽然二季度销量较2023年同期有所下滑，但仍是2019年（含）以来同期销售规模第二高的季度，表现并不算弱。分动力形式看，1-6月国内燃油车型累计销量553万辆，同比-14.0%，油车销量继续下滑；新能源乘用车累计销量411万辆，同比+34.3%，渗透率为42.7%，同比+10.4个百分点，其中6月国内乘用车新能源渗透率达到50.7%，首次突破50%。新能源车型中，纯电动乘用车累计销量234万辆，同比+11.6%；插电混动乘用车累计销量179万辆，同比+82.9%。 中国乘用车市场跟踪—出口：6月出口实现同环比增长，二季度油车出口创历史新高。2024年6月乘用车出口40万辆，同比+29.1%，环比+1.4%；1-6月累计出口234万辆，同比+31.5%，延续高增长态势。其中，1-6月新能源车乘用车累计出口59万辆，同比+14.4%；燃油乘用车累计出口175万辆，同比+38.4%。其中，二季度燃油乘用车出口94万辆，创季度历史新高。 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 服 务 支 持 人 员 对集团外客户 李 璐 琳 13262986013 liliulin@cib.com.cn 对集团内用户 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。
乘用车，新能源乘用车，汽车出口，月报 本月观察：7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加码乘用车以旧换新支持力度。此次新政较4月的原政策主要变化在于：（1）乘用车报废更新补贴范围不变，提高补贴金额。报废旧车并购买新能源乘用车补贴金额从1万元提高至2万元，报废旧车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴金额从0.7万元提高至1.5万元。（2）调整补贴资金央地分担比例，中央财政总体承担比例从60%提高至90%。此外，此次新政还明确，将安排超长期特别国债资金支持地方自主开展个人消费者汽车置换更新。2月份以来国内乘用车批发销量同比持续走弱，5月和6月分别同比下滑2.8%和7.4%。补贴政策加码有望带动下半年汽车消费，预计下半年乘用车销量增速将高于上半年，全年乘用车总批发销量有望增长9%（上半年增长6%），国内批发销量有望增长5%（上半年增长2%）。 中国乘用车市场跟踪—总体：6月销量同比下滑2.3%，但二季度销量仍创历史新高。6月我国乘用车销量221万辆，同比-2.3%，环比+6.7%；1-6月累计销量1198万辆，同比+6.3%，其中第二季度销量629万辆，同比+2.6%，创历史新高。分动力形式看，1-6月新能源车型累计销量470万辆，同比+31.5%，新能源占比39.3%，同比+7.5个百分点；燃油车型累计销量728万辆，同比-5.4%。 中国乘用车市场跟踪—国内：二季度国内销售虽同比下滑，但仍好于2019-2022年同期。6月国内乘用车销量181万辆，同比-7.4%，环比+8.0%；1-6月累计销量964万辆，同比+1.6%。其中，二季度销量506万辆，同比-2.2%，虽然二季度销量较2023年同期有所下滑，但仍是2019年（含）以来同期销售规模第二高的季度，表现并不算弱。分动力形式看，1-6月国内燃油车型累计销量553万辆，同比-14.0%，油车销量继续下滑；新能源乘用车累计销量411万辆，同比+34.3%，渗透率为42.7%，同比+10.4个百分点，其中6月国内乘用车新能源渗透率达到50.7%，首次突破50%。新能源车型中，纯电动乘用车累计销量234万辆，同比+11.6%；插电混动乘用车累计销量179万辆，同比+82.9%。 中国乘用车市场跟踪—出口：6月出口实现同环比增长，二季度油车出口创历史新高。2024年6月乘用车出口40万辆，同比+29.1%，环比+1.4%；1-6月累计出口234万辆，同比+31.5%，延续高增长态势。其中，1-6月新能源车乘用车累计出口59万辆，同比+14.4%；燃油乘用车累计出口175万辆，同比+38.4%。其中，二季度燃油乘用车出口94万辆，创季度历史新高。 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 服 务 支 持 人 员 对集团外客户 李 璐 琳 13262986013 liliulin@cib.com.cn 对集团内用户 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。
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