【赢家日报】股指走低 时空大数据概念崛起

（以下内容从东方证券《【赢家日报】股指走低 时空大数据概念崛起》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。 策略观点： 上一交易日，三大股指小幅回落，沪综指跌0.43%，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.29%，北证50指数涨0.84%。时空大数据概念股暴涨，房地产、教育、半导体、通信服务板块涨幅居前，交运设备、汽车、电力板块跌幅居前。沪深两市成交额5995亿元，北交所成交42亿元。 市场继续震荡调整，从主要指数来看仍相对偏弱，但短线题材赚钱效应呈持续提升之势，继无人驾驶等概念发酵后，时空大数据、卫星导航概念持续活跃，大有接棒之势。伴随地理信息行业数据获取技术不断发展，卫星、无人机等数据不断丰富，测绘地理信息数据质量得到显著提升，数据种类不断丰富，地理信息数据将有效助力我国车路云建设；时空大数据是最有价值并且治理基础最为扎实的公共数据资源之一，未来相关部门将出台时空大数据相关政策，加快推动时空大数据要素价值不断释放，相关企业将迎来利好，也将成为市场炒作的热点之一。综合来看，市场交投略显不足，存量资金在题材股上腾挪，板块分化严重，股指仍处于蓄势阶段，走强仍需要时日，下半年资金面和基本面或有变化，将会推动A股中枢上台阶，结构上关注半导体产业链、智能出行、商业卫星等。 财经资讯 （1）、四部门、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》，《意见》出台着眼于提升天津金融业发展质量，营造良好金融发展环境，增强服务实体经济能力。《意见》从加强金融支持科技创新与金融科技赋能、推动金融与数字技术深度融合、完善绿色金融体系、加快普惠金融和养老金融发展、优化自贸试验区和跨境金融服务、立足地方优势促进特色金融高质量发展、加强金融监管防范化解金融风险等七个方面,提出34条重点任务和保障措施，对于做好金融“五篇大文章”，推动天津金融高质量发展具有重要意义。 （2）、近日，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案（2024-2027年）》，提出要促进人工智能与制造业深度融合，创建国家人形机器人制造业创新中心，在汽车、电气设备生产和零部件加工等领域，打造一批人形机器人赋能制造应用场景，形成机器人生产解决方案。 东方研究 医药行业周专题： 从礼来32亿美金收购看自免新方向 事件：近日，礼来32亿美元收购Morphic，对应其当日收盘价79%溢价，获得其核心管线α4β7整合素抑制剂MORF-057。MORF-057用于治疗溃疡性结肠炎（UC）、克罗恩病（CD）已进入临床II期，IIa中期试验数据疗效优异，且耐受性良好。 临床需求未被满足的IBD领域，α4β7为潜在重磅靶点。一方面，全球α4β7在研药物较少，武田的Entyvio为唯一上市α4β7药物，2023年销售额超50亿美元。除Morphic外，目前仅有吉利德、Ensho Therapeutics的口服药物进入临床；另一方面，IBD（溃疡性结肠炎+克罗恩病）领域的市场规模正在快速增长。2022年，我国克罗恩病患者人数约17万人，IBD患者人数约67万人。随着生物制剂的陆续上市，我国IBD药物市场规模由2018年的5.9亿美元增加至2022年的10.5亿美元，CAGR为15.3%，估计于2025年达到21亿美元。IBD仍为自免领域的蓝海市场，α4β7靶点值得关注。 礼来多次出手，强化自免领域实力。目前，礼来共有4款自免产品上市：依奇珠单抗（IL-17）、巴瑞替尼（JAK1/2）、Lebrikizumab（IL-13）和Mirikizumab （IL-23），前两者2023年全球销售额分别为27.6亿美元（+11%）、9.23亿美元（+11%）。并购方面，在皮肤疾病领域，礼来以24亿美元的价格收购DICETherapeutics，获得其口服IL-17药物，未来“口服+注射”两种剂型有望共同发力；在胃肠病领域，礼来通过此次收购进一步扩充管线布局。 自免为收购/交易焦点，新技术、新靶点解决未被满足的临床需求。2024上半年，共25家biotech被MNC收购，其中11家主要布局自免领域，自免已成为MNC布局重点领域。总体来看，MNC关注的重点在于临床需求未被满足的适应症，新技术、新靶点也成为收购热点。从适应症角度看，除了特应性皮炎、银屑病、COPD等患者基数较大的领域外，消化道（如IBD）、肾病（如IgA 肾病）、以及系统性红斑狼疮等疾病的临床需求更为迫切，海内外药企布局力度持续提升。从药物类型角度看，双抗、细胞疗法、核酸药物等药物形式在自免领域不断涌现，下一代产品在不远前方。 投资建议 自免领域疾病种类众多，患者规模庞大，临床未被满足的需求巨大，将为医药行业带来新的发展机遇。海外MNC加大并购biotech及收购管线的力度，强化自免领域的实力。同样，国内企业也在积极布局自免创新药物，建议关注国内布局自免领域的相关优质企业。 风险提示：新产品研发或上市不及预期的风险、产品销售不及预期的风险、市场竞争加剧导致产品大幅降价的风险。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 金融产品总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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