【早盘提示07月26日】政策面刺激措施实际效果不及预期,整体锌价逐步走弱

（以下内容从渤海期货《【早盘提示07月26日】政策面刺激措施实际效果不及预期,整体锌价逐步走弱》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字 关注我们 宏观及金融期货 【股指】 （要闻1）7月25日周四，美国商务部经济分析局（BEA）公布数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，超出预期的2%，远超前值1.4%。 （要闻2）美国二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%，超出预期的2.7%，但较前值3.7%有所放缓。 （要闻3）7月25日，六大行集体“官宣”全面下调存款利率，其中2年期、3年期和5年期人民币定期存款利率调至1.45%、1.75%、1.8%（此前分别为1.65%、1.95%、2.00%）。 （行情回顾）A股三大指数周四震荡整理，沪指四连跌失守2900点。收盘沪指跌0.52%，收报2886.74点；深证成指跌0.22%；创业板指跌0.39%。沪深两市成交额仅有5886亿元，较前日缩量385亿元，北向资金盘后显示卖出66亿。股指期货各主力集体走弱，其中IH下跌0.96%；IC、IM期指主力合约较现货有一定幅度贴水。 （行情评述）周四开盘即跌破2900，随后震荡走低，上证指数最低来到2872，距离2月19日的向上跳空缺口2867仅一步之遥。随后中小盘股票出现一波普涨，午后成交量再次萎缩直至收盘，两市成交不足6000亿。当前市场具有缩量阴跌的熊市特征，成交量持续走弱不支持发动普涨行情。盘后离岸人民币出现一波较大涨幅，汇率方面不再吃紧可能会有一部分资金流入股市。预计今天如果低开回补缺口之后能有一波反弹，高度在2890-2920，建议在此区间可逢高偏空思路对待IF主力合约。 贵金属及有色金属 铜 现货市场，铜价继续暴跌刺激下游贸易商入市积极性，市场交投转弱，下游企业维持观望心态，整体消费量依然有限。全球精炼铜市场呈供应过剩态势，伦敦金属交易所铜库存持续攀升至24.18万吨，创34个月新高，7月初以来激增28%，凸显消费需求不振。铜价震荡偏弱。 铝 现货市场价格继续弱势运行，持货商贴水出货，接货商转为观望，市场难觅实际成交，交投走弱。国内电解铝产量超预期增长，再加上市场需求端表现疲弱，消费者入市采购态度谨慎，仅维持基本刚需，导致铝锭社会库存去化进程受阻，市场普遍预期库存将增加，短期价格震荡偏弱。 锌 国内现货锌价下跌，下游采购情绪较为谨慎，整体仍保持按需采买居多，现货成交冷清。宏观情绪偏空继续，锌价和加工费双重走低压力下，冶炼厂利润压缩导致延长检修期意愿偏强。但政策面刺激措施实际效果不及预期，叠加传统消费淡季影响，下游原料采购不及预期，整体锌价逐步走弱。 镍 宏观环境整体呈现偏空态势，金属市场被浓厚的悲观情绪所笼罩。当前镍矿价格稳定，印尼镍矿流通货源偏紧，国内铁厂利润空间有所回升，但不锈钢消费需求放缓；新能源领域，7月份三元正极材料的生产计划环比略有改善，伦敦金属交易所库存持续累积，反映出全球范围内镍供应过剩，镍价走弱。 免责声明 本报告仅供渤海期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本报告基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该信息的准确性或完整性，客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）