【长江研究·早间播报】宏观/建筑/食品/计算机(20240723)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/建筑/食品/计算机(20240723)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 中日消费税：殊途同归还是各有千秋？ 长江建筑 | 深度解析建筑中的新质生产力 长江食品 | 海外消费品巨头系列：百舸争流，看美国能量饮料往昔今朝 长江计算机 | 算力产业跟踪：OpenAI就自研芯片接洽博通，国产算力有望映射 ? + + 今日重点推荐 2024.07.23 宏观 | 于博 中日消费税：殊途同归还是各有千秋？ 本篇报告为“财税改革与二次分配系列”的第二篇，我们对比中日消费税，分析国内消费税改革的可能方向及其影响。在保持宏观税负基本稳定的前提下，短期内大幅调整消费税征收范围或税率的可能性较低，征收环节后移对财政收入总量的短期影响或有限，下划至地方或利好消费活跃省。我国的营业税+增值税+消费税约等于日本广义消费税，且其合计税收占比高于日本广义消费税占比；日本的历次消费税加税与其人口老龄化、社会保障费膨胀等因素有关。目前，我国人口老龄化问题或尚不足以导致我国大幅加税，但需关注我国人口老龄化进程加速现象。 风险提示：1. 政策改革力度不及预期；2. 改革方向与预期有偏差；3. 消费税改革影响分析有偏差。 摘自：《中日消费税：殊途同归还是各有千秋？——财税改革与二次分配系列2》 对外发布时间：2024/07/22 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 建筑 | 张弛 深度解析建筑中的新质生产力 今年以来板块标的表现呈现哑铃型分化，主要表现为红利风格下的高股息央国企与成长风格下的细分领域标的获得明显超额。市场呈现明显的风格偏好下，我们认为在建筑+成长这一维度，应重点关注新质生产力：1）低空经济政策加码带动的规划、设计到基础设施建设的全产业链条；2）半导体、面板行业资本开支扩张带动的洁净室建设；3）车路协同带动的路侧基础设施建设机遇；4）双碳、电改政策推动下，持续受益绿电价格优化的氢能产业链。 风险提示：1. 政策推行不及预期；2. 公司研发不及预期；3. 市场推广不及预期；4. 行业竞争加剧。 摘自：《深度解析建筑中的新质生产力》 对外发布时间：2024/07/21 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：张弛 SAC编号：S0490520080022 食品 | 董思远 海外消费品巨头系列：百舸争流，看美国能量饮料往昔今朝 纵观全球，能量饮料赛道景气度正盛。本文通过复盘较为成熟的美国能量饮料市场，聚焦RedBull、Monster、Celsius三大代表性能量饮料品牌，寻找能量饮料单品迭代的规律，总结新兴能量饮料的破局之道。我们认为新品牌突围需要实现产品、渠道、区域的共振。产品上需要凸显产品性能、具有强差异化并适配于细分的消费群体；渠道可由小到大，从最易触达消费群体的特殊渠道做起，进而向传统大流通渠道扩张；产品认知度提升后可通过销售外包、借力其他龙头企业来实现区域扩张。 风险提示：1. 行业需求不及预期；2. 行业竞争加剧；3. 渠道依赖度较高；4. 供应链和成本波动较大等。 摘自：《海外消费品巨头系列：百舸争流，看美国能量饮料往昔今朝》 对外发布时间：2024/07/22 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：董思远 SAC编号：S0490517070016 计算机 | 宗建树 算力产业跟踪：OpenAI就自研芯片接洽博通，国产算力有望映射 当地时间7月18日，据海外媒体“The Information”报道，OpenAI正在与芯片设计巨头博通（Broadcom）接洽，共同探讨研发全新的AI芯片。OpenAI希望通过自研芯片确保供应链安全，这与我国打造自主可控的产业链供应链的思路不谋而合。在算力需求持续景气的当下，打造完全自主可控的供应链将为我国人工智能产业的稳步发展打造坚实的基础，国产算力有望持续受益。建议关注国产算力芯片龙头企业，以及相关服务器产业链。 风险提示：1. 产能不及预期的风险；2. 国内AI发展不及预期。 摘自：《算力产业跟踪：OpenAI就自研芯片接洽博通，国产算力有望映射》 对外发布时间：2024/07/22 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：通信 时间：2024.07.22 主题：第一时间（第 82期）：国产算力链之“服务器篇” - 烽火通信 2 行业：地产&非银&银行 时间：2024.07.22 主题：长江大金融·周一有约117期：大金融会后趋势展望 3 行业：煤炭 时间：2024.07.22 主题：越思日想第16期 - 周热点：如何看待6月新疆原煤产量同比大幅增长？ 4 行业：策略 时间：2024.07.22 主题：清策股谈：红利仓位续升，TMT持仓分化 - 2024年二季度公募基金持仓分析 5 行业：消费 时间：2024.07.22 主题：长江消费周周谈（第107期） 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）