【开源科技新产业】No.27 AI赋能下2024Q2 PC与手机市场稳步复苏,北交所消费电子产业链盘点

（以下内容从开源证券《【开源科技新产业】No.27 AI赋能下2024Q2 PC与手机市场稳步复苏,北交所消费电子产业链盘点》研报附件原文摘录）
　　导读 ● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优 ● 三星加入智能戒指市场、苹果推出AI平台，消费电子市场2024Q2继续复苏 ● 北交所科技新产业股价有所反弹，涨跌幅中值+7.47% ● 四大产业市盈率TTM中值回升，智能制造达19.2X（+12%） ● 广厦环能与中石化上海工程有限公司签订采购合同 文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 报告摘要 ● 三星加入智能戒指市场、苹果推出AI平台，消费电子市场2024Q2继续复苏 近日3C消费电子行业迎来诸多看点：三星正式发布了其首款智能戒指——Galaxy Ring，售价为2999元；苹果带来全新个性化智能系统-Apple Intelligence，全面接入了生成式AI的能力。根据Canalys数据，2024Q2全球PC市场出货量为6280万台，同比上升了3.4%；至2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。根据Gartner最新预测，到2024年底，生成式AI智能手机和AI PC的出货量将分别达到2.4亿台和5450万台，分别占到2024年基础和高端智能手机出货量的22%以及PC出货量的22%。我们认为，三星加入智能戒指市场以及苹果公司推出人工智能平台有望带动相关设备升级浪潮，成为未来几年内推动产品升级重要驱动力。伴随着消费电子产业逐步复苏的趋势，消费电子产业链上下游公司，尤其是具备AI概念的企业，预期迎来新的机遇。北交所中包含25家下游为消费电子行业的企业：上游电池及材料：力佳科技、德瑞锂电、长虹能源等；上游玻璃材料：天马新材、戈碧迦等；上游金属零部件：荣亿精密；上游分立器件、被动元件：豪声电子、晶赛科技、奥迪威、凯华材料等；上游电线电缆：智新电子、泓禧科技；上游PCB、控制器和设备：则成电子、雅葆轩、乐创技术、卓兆点胶；上游集成电路：华岭股份、利尔达；中游3C产品：雷神科技、朗鸿科技、慧为智能、云里物里。 ● 本周北交所科技新产业股价有所反弹，涨跌幅中值+7.47% 本周（2024年7月15日至19日），北交所科技新产业141家企业整体反弹，区间涨跌幅中值为+7.47%，其中上涨公司达131家（占比93%），凯腾精工（+73.93%）、荣亿精密（+71.23%）、晶赛科技（+56.66%）、华阳变速（+54.76%）、铁大科技（+51.52%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+4.61%、+1.92%、+4.33%、+2.49%。本周141家企业市盈率中值由19.0X升至20.5X，总市值由1506.25亿元增至1632.23亿元，市值中值由8.05亿元增至8.94亿元。 ● 本周四大产业市盈率TTM中值回升，智能制造达19.2X（+12%） 智能制造PE TTM中值由17.2X升至19.2X，凯腾精工（+73.93%）、荣亿精密（+71.23%）市值涨跌幅居前。电子PE TTM中值由20.0X升至20.5X，晶赛科技（+56.66%）、驰诚股份（+41.89%）市值涨跌幅居前。汽车PE TTM中值由14.8X升至16.0X，华阳变速（+54.76%）、同心传动（+20.20%）市值涨跌幅居前。信息技术PE TTM中值由27.0X升至27.4X，铁大科技（+51.52%）、广道数字（+19.67%）市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率TTM中值均有所回升，智能制造产业市盈率TTM中值增至19.2X（+11.86%）。 ● 广厦环能与中石化上海工程有限公司签订采购合同 广厦环能：与中石化上海工程有限公司就福建中沙石化芒果乙烯EPC总承包项目签订了《采购合同》，合同含税总金额为人民币93,000,000.00元。 正文 01 三星加入智能戒指市场，苹果公司推出人工智能平台 近日，3C消费电子行业迎来诸多看点。 三星发布智能穿戴新品 三星于2024年7月17日在我国举办Galaxy Z系列新品发布会，正式发布了其首款智能戒指——Galaxy Ring，售价为2999元。Galaxy Ring仅有2.3到3.0克的重量，具备多项健康功能，包括睡眠分析、生理周期跟踪、心率监测、自动运动跟踪和设备追踪功能等。在续航方面，Galaxy Ring内置了19.5mAh电池，并且满电状态下可以持续使用长达7天。同时，该智能戒指还具有防水性能，在水下达到10 ATM等级并获得了IP68级防尘防水认证。 苹果公司新推出人工智能平台“Apple Intelligence” 2024年6月11日，苹果全球开发者大会WWDC在库比蒂诺的Apple Park正式召开，并带来了最新力作-Apple Intelligence。Apple intelligence是苹果的全新个性化智能系统，全面接入了生成式AI的能力。Apple Intelligence 结合生成式AI模型和使用者的个人资料，提供实用的智能服务。它覆盖iPhone、iPad和Mac，深度集成在iOS 18、iPadOS 18 和macOS Sequoia中。它利用苹果芯片的能力来理解并创造语言和图像，可以跨应用地执行操作，并利用个人信息简化和加速日常任务。 1.1、 2024Q2全球PC、智能手机出货量分别同比增长3.4%、12% 2024年第二季度，个人电脑市场增长较为强劲 根据Canalys数据，2024Q2全球PC市场出货量为6280万台，同比上升了3.4%。具体而言，台式机出货量为1280万台，相比于2023Q2增长1%；笔记本电脑增长4%，共计出货约5000万台。随着人工智能技术在个人电脑上应用的不断推广，以及英伟达、苹果等厂商发布新一代产品，自2023第四季度以来，PC出货量已连续三个季度保持正增长。于此同时，Windows11更新周期推动，预计下半年市场对台式机与笔记本电脑的需求旺盛，PC出货量加速增长。 2024年第二季度，联想PC处于行业领先地位，其出货量为1472.4万台，同比增长3.5%，占据全球市场份额的23%。Canalys数据显示，惠普、戴尔、苹果、华硕市场份额分别位列第二至第五位，出货量分别为1368.1万台、1007.8万台、551万台以及453.5万台。 预计2024年可穿戴手环出货量1.94亿只，智能手表份额持续上升 Canalys预计2024年全球可穿戴手环市场增速稳定，出货量达到1.94亿只，较2023年增长5%。根据Canalys预测，2025年至2028年可穿戴市场出货量持续上涨，增速分别为10%、7%、3%、1%。 从细分产品市场来看，Canalys预计2024年基本款手表市场规模增速较快，约为10%，2025年智能手表出货量涨幅较快，为15%。根据Canalys数据，2024年基本款手表与智能手表的市场出货量分别为0.90亿只和0.72亿只，2025年分别为1.00亿只、0.83亿只。 2024第二季度智能手机出货量增长12%，小米、vivo市场份额提升 根据Canalys数据统计，至2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。在生成式人工智能等创新技术和大众市场需求复苏的推动下，全球智能手机市场的乐观情绪持续上升。 就智能手机厂商维度，2024年第二季度三星领跑全球智能手机市场，大约占据全球18%的市场份额。自2024年初以来，亚太、中东、非洲和拉美新兴市场的通胀缓解，刺激了大众市场价位段出货量的增长，国产品牌小米、vivo等积极推动产品升级，拓展海外市场。2024Q2小米与vivo全球市场份额占比分别为15%、9%，相比2023年同期分别上涨2个百分点、1个百分点，全球市场份额占比提升。 1.2、 Gartner预测2024年AIPC+AI智能手机全球出货量增至2.95亿台 根据艾瑞咨询调查数据，超75%的用户对AI相关功能融入到端侧设备持支持的态度，只有1%左右的用户持反对态度，用户整体对AI+端侧设备的接受度比较高。对于AI相关功能融入的端侧设备类型，PC和手机是用户最为支持的两类端侧设备，占比在70%左右。其中男性用户更愿意融入PC端，而女性用户则更愿意融入手机端。 大模型时代，AI PC对产品的硬件性能及软件配置要求均有所提高。从硬件角度来看，AI PC需具备可良好支撑AI运算需求的能力，搭载AI计算单元或AI专用芯片，并在存储容量、传输速率、机身材质及屏幕键鼠等角度顺应AI配置完成智能化升级。而自2019年起，英特尔的酷睿处理系列陆续在CPU芯片内引入加速运算指令集，以支持深度学习及AI应用。且CPU+独立GPU显卡的配置下，GPU也具备一定的并行计算能力，理论算力数值表现优异，如英伟达的RTX系列。但出于CPU与GPU各有PC日常程序需求、GPU运载高能耗等考量，更多芯片厂商考虑引入NPU计算单元，兼顾“低能耗与高功效”的AI性能，来更好满足AI PC的硬件诉求，如高通的骁龙系列、英特尔的Ultra系列等。 当前，AI PC市场主要玩家有以下几类：PC厂商、芯片/算力厂商、基础模型厂商、应用软件开发商等几大类，目前几类厂商之间的合作以“适配”为主，试图抓住推出AI PC产品的先机。若以PC厂商为中心，AI PC市场厂商特点如下：（1）PC厂商+芯片厂商：采用带有AI推理能力的芯片，推出带有AI能力的AI PC产品占领市场；（2）PC厂商+应用厂商：结合市场需求，将自身能力与芯片厂商的能力进行封装，为应用厂商赋能，如为游戏厂商提供基于用户画像的语义解析能力，玩家可自定义对话的游戏开发。（3）PC+大模型厂商：促使大模型在端侧能流畅运行；调用模型厂商API，赋能自身硬件及软件的智能化，如全向麦、自动降噪、微软的recall等；集成大模型厂商的衍生应用，助力应用分发。 AI手机方面，IDC对新一代AI手机的定义是NPU算力大于30TOPS，搭载了能够支持更快速高效端侧Gen AI模型的SoC，支持包括Stable Diffusion和各种大语言模型在内的Gen AI模型在端侧运行。根据IDC分类，上一代搭载初步AI功能的智能手机可统称为“硬件赋能AI手机”，其NPU TOPS≤30。以2017年苹果发布的iPhone X为例，其搭载的A11 Bionic仿生芯片神经网络引擎每秒运算可达6000亿次，可胜任机器学习任务，人脸识别功能可随用户的样貌变化调整适应。 新一代AI手机具备算力高效利用能力、真实世界感知能力、自学习能力和创作能力。新一代AI手机已广泛应用于文字、图像视频、语音和效率提升等领域。文字类功能包括文字分析处理及生成；图像视频类功能利用AIGC实现文生图、图像美化、视频补帧等；语音类功能如AI大模型通话摘要、通话实时翻译等；效率提升类功能如笔记智能摘要、网页智能摘要等，进一步完善了用户交互体验。 根据Gartner公司的最新预测，到2024年底，人工智能（AI）个人电脑（PC）和生成式人工智能（生成式AI）智能手机的全球出货总量预计将从2023年的2900万台增长至2.95亿台。Gartner预计到2024年底，生成式AI智能手机和AI PC的出货量将分别达到2.4亿台和5450万台，分别占到2024年基础和高端智能手机出货量的22%以及PC出货量的22%。 1.3、 北交所产业梳理：包含25家下游为消费电子行业的企业 我们认为，三星加入智能戒指市场以及苹果公司推出人工智能平台有望带动相关设备升级浪潮，成为未来几年内推动产品升级重要驱动力。伴随着消费电子产业逐步复苏的趋势，消费电子产业链上下游公司，尤其是具备AI概念的企业，预期迎来新的机遇。 北交所中包含25家下游为消费电子行业的企业：上游电池及材料：远航精密、力王股份、力佳科技、德瑞锂电、长虹能源；上游玻璃材料：天马新材、戈碧迦、纬达光电；上游金属零部件：荣亿精密；上游分立器件、被动元件：豪声电子、晶赛科技、奥迪威、凯华材料；上游电线电缆：智新电子、泓禧科技；上游PCB、控制器和设备：则成电子、雅葆轩、乐创技术、卓兆点胶；上游集成电路：华岭股份、利尔达；中游3C产品：雷神科技、朗鸿科技、慧为智能、云里物里。 02 总量：本周北交所科技新产业股价有所反弹，涨跌幅中值+7.47% 截至2024年7月19日，经梳理后本期锁定了141家核心标的池（持续更新）。从周度涨跌幅数据来看，2024年7月15日至7月19日，北交所科技新产业141家企业整体反弹，区间涨跌幅中值为+7.47%，其中上涨公司达131家（占比93%），凯腾精工（+73.93%）、荣亿精密（+71.23%）、晶赛科技（+56.66%）、华阳变速（+54.76%）、铁大科技（+51.52%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+4.61%、+1.92%、+4.33%、+2.49%。 2024年7月15日至7月19日，141家企业的市盈率中值由19.0X升至20.5X。从分布区间来看，0~20X区间内的企业数量有所减少，达54家；而20~30X区间内的企业数量增加至30家。 2024年7月15日至7月19日，141家企业的市值整体有所增加，总市值由1506.25亿元增至1632.23亿元，市值中值由8.05亿元增至8.94亿元。从分布区间来看，位于10-20亿元市值区间内的企业数量有所增加，达44家。 本周（2024年7月15日至7月19日），前十大涨跌幅标的分别为凯腾精工、荣亿精密、晶赛科技、华阳变速、铁大科技、驰诚股份、则成电子、欧普泰、慧为智能、同心传动。 03 行业：本周四大产业市盈率TTM中值回升，智能制造达19.2X（+12%） 智能制造（52家）：市盈率TTM中值由17.2X升至19.2X 本周，从估值表现看，北交所智能制造产业52家企业的市盈率TTM中值由17.2X升至19.2X。从本周个股市值表现来看，凯腾精工（+73.93%）、荣亿精密（+71.23%）、欧普泰（+29.53%）、利尔达（+17.56%）、鑫汇科（+16.53%）分列市值涨跌幅前五甲。（智能制造公司类别：包含机械设备、机械零件制造、军工制造、交运设备、电气设备等细分行业） 电子（39家）：市盈率TTM中值由20.0X升至20.5X 本周，从估值表现看，北交所电子产业39家企业的市盈率TTM中值由20.0X升至20.5X。从本周个股市值表现来看，晶赛科技（+56.66%）、驰诚股份（+41.89%）、则成电子（+41.51%）、慧为智能（+20.89%）、星辰科技（+18.24%）分列市值涨跌幅前五甲。（电子公司类别：包含消费电子、医疗电子、新能源电子设备、仪器仪表等细分行业） 汽车（23家）：市盈率TTM中值由14.8X升至16.0X 本周，从估值表现看，北交所汽车产业23家企业的市盈率TTM中值由14.8X升至16.0X。从本周个股市值表现来看，华阳变速（+54.76%）、同心传动（+20.20%）、舜宇精工（+14.08%）、华原股份（+13.49%）、旺成科技（+12.98%）分列市值涨跌幅前五甲。（汽车公司类别：包含汽车硬件、汽车电子、汽车整车制造、汽车材料、内外饰设计、后市场服务等细分行业） 信息技术（27家）：市盈率TTM中值由27.0X升至27.4X 本周，从估值表现看，北交所信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由27.0X升至27.4X。从本周个股市值表现来看，铁大科技（+51.52%）、广道数字（+19.67%）、美登科技（+13.64%）、众诚科技（+12.50%）、天润科技（+12.30%）分列市值涨跌幅前五甲。（信息技术公司类别：包含集成电路、高端软件、智能终端、高端服务器、网络和通信、云计算等细分行业。） 整体来看，本周四大产业市盈率TTM中值均有所回升，智能制造产业市盈率TTM中值增至19.2X（+11.86%）。 04 公告：广厦环能与中石化上海工程有限公司签订采购合同 【公告】 广道数字：与许昌电气职业学院、许昌魏都区先进制造业开发区管理委员会、西门子工业软件（上海）有限公司签署合作共建“中德（许昌）先进制造产业学院暨产教融合创新赋能中心”战略框架协议。四方拟发挥各自优势，在“产教融合”、“科技创新”、“产业发展”等领域，深化产教融合、校企合作，开展全面的、广泛的政产学研深度合作，在许昌电气职业学院全面引入西门子工业数字孪生技术、理论和“数字实践”相结合的数字化人才培养方法论，合作共建一个政产学研一体化的“中德（许昌）先进制造产业学院暨产教融合创新赋能中心”。 广厦环能：北京广厦环能科技股份有限公司与中石化上海工程有限公司就福建中沙石化芒果乙烯EPC总承包项目签订了《采购合同》（合同编号：13350000-24-MY2109-0018(2301452504) (2301452504)），合同含税总金额为人民币93,000,000.00元。 风险提示： 宏观经济环境变动风险 市场竞争风险 数据统计误差风险 发布日期：2024年7月15日 分析师： 诸海滨：S0790522080007 赵昊：S0790522080002 联系人： 万枭：S079012209009 更多精彩内容 北证50：三元基因 | 森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 | 民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股： 万达轴承 | 科强股份 | 美登科技 | 雅达股份 | 美邦科技 | 并行科技 | 建邦科技 | 佳先股份 | 泓禧科技 | 视声智能 | 万通液压 | 派诺科技 | 铁大科技 | 星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 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