云晨研究 | 铝周报(2024年7月22日)_公众号研报

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 铝周报(2024年7月22日)》研报附件原文摘录）
　　核心观点上周沪铝继续震荡下行，下破19500。宏观面，近期宏观整体偏空。海外方面，延续衰退预期交易，美联储在上周四的《褐皮书》中表示，在坚持高利率的近一年时间内，美国经济增速放缓、消费降级等现象正变得更加普遍。美国6月零售销售月率录得0%，预期-0.3%，虽好于预期，但销售前景并不乐观。国内方面，二季度GDP低于市场预期，其中6月社零环比负增，消费整体偏弱，显示出国内经济内生性动力仍不足。三中全会公报出来了，主要着眼于中长期的一些改革方向，可能涉及到大宗商品行业的有：构建全国统一大市场；包括全国统一电力市场；推动新一轮财税改革；推动生态文明建设，推动绿色发展（高耗能产业降碳）等等，现在市场开始期待7月底的政治局会议。供应端，7月中旬，云南铝企和内蒙古铝企将先后完成阶段性的达产满产目标，国内电解铝行业运行产能抬升至4350万吨附近，后期预计增量将有所放缓，以少量新投和复产为主。需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周微涨0.1个百分点至62.3%，开工率微涨主要是由于部分工业型材厂接到某企业爆炸停工后的外溢订单，带动周内型材板块开工率小幅回升，属于意外回升，但整体来看，除线缆板块继续向好外，其余板块消费依然疲弱，开工率难以持续上涨。库存方面，上周电解铝锭社会总库存79.7万吨，较前一周累库0.8万吨，同比去年已高出24.3万吨，也是现实需求偏弱的现实。综上，目前沪铝指数已连续快速下行至19500一线，预计在偏弱的宏观和供需面共振下，将继续维持偏弱运行格局，探底寻底依然继续。 END 请戳云晨期货 | 网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~ 各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单

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