光期研究:终端需求观察(第62期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第62期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第62期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:天气方面华北降雨减少,其他区域则面临高温和多雨影响,投资行业整体需求维持偏弱,黑色库存小幅下降,表需回落;水泥磨机开工负荷有所上升,沥青出货量平稳。 2.消费 :暑期出行高峰延续,一线城市地铁客运量上升,拥堵延时指数回落。商品房销售面积回落,乘用车销量保持平稳。 下游反馈: 黑色:本周国内钢材市场仍表现为供需双弱局面,全国建材成交回落,库存小幅下降,表需回落。本周全国建材日均成交环比回落2.2%至11.5万吨,五大品种总库存环比回落15.59万吨至1757.22万吨,其中螺纹总库存回落7.97万吨至770.57万吨,热卷总库存回落0.95万吨至423.17万吨,螺纹表需回落3.83万吨至231.44万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量全面回升,钢厂对原料需求增加,247家钢厂高炉产能利用率回升0.92个百分点至89.62%,日均铁水产量回升1.36万吨至239.65万吨。 有色:本周从铜样本制杆企业周度开工率来看,精炼铜制杆周度开工率从67.69%升至72.86%,再生铜制杆从28.5%降至27.4%,国内精炼铜社会库存周度下降1.35万吨至37.51万吨,保税区库存增加0.42万吨至10.27万吨,由于“783号文”的影响,江西、安徽、浙江等地的再生铜企业开工显著下降,部分线缆订单转移至电解铜杆厂,从而推动了电解铜需求增加,国内电解铜社会库存呈去库趋势;本周铝材下游企业周度开工率由62.2%微升至62.3%,其中原生铝合金、铝线缆开工率小幅回升,再生铝合金、铝板带小幅回落,铝线缆开工率保持不变,电解铝库存周度增加0.78万吨至79.7万吨,本周国内的铝加工行业开工维持弱势为主, 下游订单减弱,仍维持淡季氛围,下游逢低补库为主,铝锭社会库存维持小累库状态;锌下游企业开工率,镀锌由59.73%微降至59.17%,压铸由53.36%升至54.69%,氧化锌由56.7%降至54.63%,本周锌七地库存下降0.88万吨至19.19万吨,下游消费依然偏弱势,但随着绝对价格和冶炼利润双降,锌价下行反而刺激了下游补库。 能化:据金联创开工率计算公式显示,对全国地炼59家炼厂装置统计,截止到7月18日,全国地炼开工率为63.60%,较上周涨0.08个百分点。1-6月中国柴油消费量同比下跌4.20%,中国公路货运量与周转量实现同比增长,但LNG与新能源商用车保有量迅速提升,替代了大量柴油消费。预计下半年消费或仍维持同比跌幅。芳烃方面,周度PTA开工负荷继续抬升至81.9%,多套大型装置重启。下游聚酯大厂减产落实,聚酯开工继续回落至86%以下,终端产成品库存累库,终端消化能力有限,聚酯开工上方压力较大,PTA累库预期较强,供需双弱下TA价格偏弱震荡。 农产品:本周,猪价继续上涨,冻品库存加速消耗,二育增加,屠宰预期随着需求复苏逐步恢复。养殖市场中二次育肥补栏积极,截留部分标猪,屠宰企业收购难度增加,叠加猪价上升后屠宰企业成本提升,且高温天气下终端需求缩减导致订单减少,短期开工率微幅下跌。本周玉米淀粉行业开工负荷为57.85%, 环比上周小幅回升0.64个百分点。 截止到7月18日,山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-35.75元/吨,环比上周亏损增加 12.86元/吨。淀粉下游消费市场需求疲软,高价淀粉承接能力有限,行业预期淀粉报价仍存下行要求。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
光期研究:终端需求观察 (第62期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:天气方面华北降雨减少,其他区域则面临高温和多雨影响,投资行业整体需求维持偏弱,黑色库存小幅下降,表需回落;水泥磨机开工负荷有所上升,沥青出货量平稳。 2.消费 :暑期出行高峰延续,一线城市地铁客运量上升,拥堵延时指数回落。商品房销售面积回落,乘用车销量保持平稳。 下游反馈: 黑色:本周国内钢材市场仍表现为供需双弱局面,全国建材成交回落,库存小幅下降,表需回落。本周全国建材日均成交环比回落2.2%至11.5万吨,五大品种总库存环比回落15.59万吨至1757.22万吨,其中螺纹总库存回落7.97万吨至770.57万吨,热卷总库存回落0.95万吨至423.17万吨,螺纹表需回落3.83万吨至231.44万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量全面回升,钢厂对原料需求增加,247家钢厂高炉产能利用率回升0.92个百分点至89.62%,日均铁水产量回升1.36万吨至239.65万吨。 有色:本周从铜样本制杆企业周度开工率来看,精炼铜制杆周度开工率从67.69%升至72.86%,再生铜制杆从28.5%降至27.4%,国内精炼铜社会库存周度下降1.35万吨至37.51万吨,保税区库存增加0.42万吨至10.27万吨,由于“783号文”的影响,江西、安徽、浙江等地的再生铜企业开工显著下降,部分线缆订单转移至电解铜杆厂,从而推动了电解铜需求增加,国内电解铜社会库存呈去库趋势;本周铝材下游企业周度开工率由62.2%微升至62.3%,其中原生铝合金、铝线缆开工率小幅回升,再生铝合金、铝板带小幅回落,铝线缆开工率保持不变,电解铝库存周度增加0.78万吨至79.7万吨,本周国内的铝加工行业开工维持弱势为主, 下游订单减弱,仍维持淡季氛围,下游逢低补库为主,铝锭社会库存维持小累库状态;锌下游企业开工率,镀锌由59.73%微降至59.17%,压铸由53.36%升至54.69%,氧化锌由56.7%降至54.63%,本周锌七地库存下降0.88万吨至19.19万吨,下游消费依然偏弱势,但随着绝对价格和冶炼利润双降,锌价下行反而刺激了下游补库。 能化:据金联创开工率计算公式显示,对全国地炼59家炼厂装置统计,截止到7月18日,全国地炼开工率为63.60%,较上周涨0.08个百分点。1-6月中国柴油消费量同比下跌4.20%,中国公路货运量与周转量实现同比增长,但LNG与新能源商用车保有量迅速提升,替代了大量柴油消费。预计下半年消费或仍维持同比跌幅。芳烃方面,周度PTA开工负荷继续抬升至81.9%,多套大型装置重启。下游聚酯大厂减产落实,聚酯开工继续回落至86%以下,终端产成品库存累库,终端消化能力有限,聚酯开工上方压力较大,PTA累库预期较强,供需双弱下TA价格偏弱震荡。 农产品:本周,猪价继续上涨,冻品库存加速消耗,二育增加,屠宰预期随着需求复苏逐步恢复。养殖市场中二次育肥补栏积极,截留部分标猪,屠宰企业收购难度增加,叠加猪价上升后屠宰企业成本提升,且高温天气下终端需求缩减导致订单减少,短期开工率微幅下跌。本周玉米淀粉行业开工负荷为57.85%, 环比上周小幅回升0.64个百分点。 截止到7月18日,山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值-35.75元/吨,环比上周亏损增加 12.86元/吨。淀粉下游消费市场需求疲软,高价淀粉承接能力有限,行业预期淀粉报价仍存下行要求。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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