周度黑色 | 房地产市场近期有所回暖!黑色板块情绪将迎来转机?

（以下内容从信达期货《周度黑色 | 房地产市场近期有所回暖!黑色板块情绪将迎来转机?》研报附件原文摘录）
　　中央气象台继续发布高温黄色预警：预计7月19日白天，新疆南疆盆地东部和吐鲁番盆地、内蒙古西部、甘肃河西、宁夏、河北中南部、北京、天津、山东北部以及江南大部、华南北部、贵州东部、重庆等地有35℃以上的高温天气 7月18日，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调10，报3280元/吨 7月18日，全国主港铁矿石成交93.90万吨，环比减19.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.33万吨，环比增18.9% 01 双 焦 美联储9月降息概率上升，利多大宗商品。不过根据近期特朗普的政策解读，可能利空出口，对于制造业利空。国内方面，市场对重大会议的预期有所降温，黑色板块本周转弱，鉴于前期涨幅有限，故预期修复的幅度大概率也有限。 产业层面，螺纹新国标将于9月25日起开始正式实施，届时钢厂将按新国标生产螺纹，故现存的旧国标螺纹存在一定的出货压力，部分仓库为降低旧国标螺纹的库存，只允许出不允许进，导致市场现货压力较大，有部分降价抛售现象。蒙古那达慕大会结束，进口煤通关将恢复至高位， 国产煤矿端供给持平，供给整体仍宽松。不过，得益于近期焦煤现货价格的下行，下游焦企开始补库，上游库存压力有所缓解。 焦炭方面，供给低位稳步抬升，铁水产量季节性下行，供需缺口收窄。焦炭供需边际有所走弱，加上前期炼焦利润已经上行较多，短期炼焦利润或有回落。 宏观层面，海外美联储降息但特朗普经济利空出口，国内重要会议结束，政策预期开始降温，整体宏观情绪有所回落。 产业上，螺纹新国标9月25日开始实施，旧国标螺纹有一定消化压力。铁水季节性下滑，焦炭供给抬升，焦煤进口仍有放量空间。 短期在短暂的宏观转弱配合下，煤焦下行幅度放大。不过，当下焦炭估值依旧极度偏低，支持宏观转弱的因素大多不确定性较高，利空交易过后，后续仍有向上修复可能。建议J09短期观望，等待逢低多机会。 风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、粗钢行政减产（上行 风险） 02 螺 纹 螺纹周产量连续三周环比下降，高炉和电炉均减产。螺纹钢厂库存连续三周下降，社会库存连续两周下降。 螺纹表需低位回落，高温天气影响室外施工，消费呈现季节性疲软。 综合看，本周螺纹供应继续下滑，需求延续疲软态势， 总库存去化，基本面驱动不强，短期延续震荡偏弱。 03 铁 矿 本期进口矿到港量继续冲高，同比环比均走高，供应宽松。高炉减产，钢企日均消耗量走低，铁水产量环比下降，需求边际下滑。 供给走高，需求下滑，港口环节库存继续小幅增加，港口压力大。 综合看，铁矿供增需降，港口库存高位，供需延续宽松格局，基本面驱动向下，短期延续偏弱震荡。 · END · 作 者 刘开友（黑色研究员） 从业资格证号：F03087895 投资咨询证号：Z0019509 张亦宁（黑色研究员） 从业资格证号：F3084599 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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