【东吴双碳环保公用】每日集锦0716:《湖南省水污染防治若干规定(草案征求意见稿)》公开征求意见

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0716:《湖南省水污染防治若干规定(草案征求意见稿)》公开征求意见》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，昆仑能源，瀚蓝环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，景津装备，龙净环保，高能环境，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：三峰环境，军信股份，永兴股份，旺能环境，新天然气，重庆水务。 从红利逻辑进入价格市场化阶段，寻找固废及燃气板块alpha。价格改革不仅仅是一次性弹性，是促进可预期的“成长”“回报率”和“分红”。不同于管制、补贴阶段，市场化才能将竞争优势带来的【超额收益】体现在业绩、发展上。1）固废：建议关注【三峰环境】设备技术龙头优势，运营能力全国性公司中领先。合作苏伊士合作出海，逐鹿海外广阔空间！在行业中现金流最先转正，2023年分红34%有提升空间，对应2024年PE12倍。2）燃气：重点推荐【昆仑能源】行业最稳定的资产。中石油控股，PB1.0倍，比同行折价40%，现金充沛，横比显著低估：2023 年公司速动比率1.62，显著高于行业龙头均值（0.70）。如果公司加强资金利用效率，速动比率回归行业均值，23 年ROE 可提 5.3pct至14.3%。真实PB/ROE显著低估。（估值日期：2024/7/14） 瀚蓝环境拟私有化粤丰环保，产业资本锚定固废价值底。2024年7月7日，瀚蓝环境公告拟联合广东恒健和南海控股私有化粤丰环保，估值119亿港币，粤丰23年归母净利润10.01亿，对应2023年PE 12倍、PB 1.3倍，产业资本定价彰显价值认可，随着固废资产进入稳定运营期后自由现金流转正并增厚，估值有望对标产业资本定价。 财政部下达2024年城市管网及污水处理补助资金预算41亿元，支持城市更新及海绵城市建设。1）城市更新：金额30亿元，涉及石家庄、太原、沈阳等15个城市；2）海绵城市：金额11.07亿元，涉及衡水、葫芦岛等15个城市。 环保3.0高质量发展时代： 1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格小幅抬升。 2024/7/5-2024/7/11生物柴油均价7350元/吨(周环比持平)，地沟油均价5500元/吨(周环比+0.8%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为214元/吨（周环比持平）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数下降，盈利小幅上升。2024/7/8-2024/7/12，三元黑粉折扣系数稳定，锂/钴/镍系数分别为74%/74%/74%。截至2024/7/12，碳酸锂8.97万（周环比-0.9%），金属钴19.9万（-1.5%），金属镍13.35万（-2.3%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.23万（+0.047万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/07/07-2024/07/13氙气周均价3.62万元/m3（周环比-0.78%），氪气周均价350元/m3（周环比持平）；氖气周均价130元/m3（周环比持平），氦气周均价696元/瓶（周环比-0.11%）。 最新研究：九丰能源2024年中报业绩预告点评：业绩超预期，能源服务+特种气体驱动成长结构优化；瀚蓝环境：拟私有化粤丰环保，增厚盈利&可持续现金流，协同增效空间广阔。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-0.37% 沪深300：0.63% 环保（申万）:-0.34% 涨幅前5名：青达环保+9.03%，力合科技+8.81%，国中水务+8.44%，恒合股份+5.27%，ST聆达+5.08% 跌幅前5名：光大环境-7.61%，淮河能源-5.65%，潍柴动力-4.77%，北控水务集团-4.00%，*ST东园-3.57% 2024年7月16日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价86.86元/吨，最高价88.19元/吨，最低价86.86元/吨，收盘价87.57元/吨，收盘价较前一日上涨0.60%。今日挂牌协议交易成交量10,720吨，成交额944,581.60元；今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额总成交量10,720吨，总成交额944,581.60元。截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量465,054,468吨，累计成交额26,969,943,972.77元。 CCER行情跟踪 行业新闻 【陕西黑猫-股份解质押】公司控股黄河矿业持有公司股份 922,028,420 股，占公司总股本的 45.14%；黄河矿业累计质押本公司股份 355,000,000 股，占其所持公司股份的38.50%，占公司总股本的 17.38%。近日，公司收到控股股东黄河矿业的通知，黄河矿业将其所持有的公司无限售流通股 20,000,000 股补充质押给长安银行股份有限公司渭南分行。 【金达莱-利润分配】本次利润分配以方案实施前的公司总股本 276,000,000 股为基数，每股派发现金红利 0.50 元（含税），共计派发现金红利 138,000,000 元。 【浙富控股-担保】公司分别于2024年4月25日、5月20日召开了第六届董事会第十一次会议及2023年度股东大会，审议通过了《关于公司及所属子公司向银行申请授信额度及担保事项的议案》，同意2024年度对浙富水电的生产经营所需向银行申请综合授信额度及专项贷款提供担保，担保额度为150,000.00万元，期限为自2023年度股东大会审议通过之日起至下一年度股东大会召开之日止。本次担保前，公司对浙富水电的担保余额为31,080.06万元；本次担保后，公司对浙富水电的担保余额为39,080.06万元，剩余可用担保额度为110,919.94万元。第六届董事会独立董事2024年第三次专门会议全票审议通过了该议案。 【艾布鲁-股东减持】本次权益变动后，湖南峻熙私募基金管理有限公司-峻熙正诚 2 号私募证券投资基金持有公司股份 7,799,900 股，占公司总股本的 5%；湖南富船私募投资基金管理有限公司-富船鼎元 2 号私募证券投资基金持有公司股份7,799,958 股，占公司总股本的 5%；以上两位股东均不再是公司持股 5%以上股东。 【天源环保-业绩预告】。归属于上市公司股东的净利润为11,500万元 - 14,500万元，比上年同期增长41.62% - 78.56%。扣除非经常性损益后的净利润，盈利：11,200万元-14,300万元。报告期内，公司紧密围绕年初制定的经营目标，聚焦水环境治理、垃圾焚烧发电、固体废弃物综合处置等领域，积极开展市场拓展，继续保持主营业务快速发展。同时，公司进一步强化预算控制、加快推进项目实施、优化运营管理、提升运营效益，实现了营业收入和利润的双增长 【天源环保-股权激励】公司2023年限制性股票激励计划预留授予登记完成，共授予545万股，授予价格1.28元/股，授予对象6人。预留授予限制性股票上市日期为2024年7月19日。本激励计划旨在促进公司长期发展，授予对象包括公司副总裁及核心人员。 行业新闻 1.《湖南省水污染防治若干规定（草案征求意见稿）》公开征求意见 湖南省司法厅就《湖南省水污染防治若干规定（草案征求意见稿）》公开征求意见，其中提出水污染防治应当坚持预防为主、防治结合、综合治理的原则，统筹水资源、水环境、水生态治理，推进美丽河湖保护与建设，以生态环境高水平保护推进经济高质量发展。为了贯彻科学立法、民主立法精神，增强立法透明度，提高立法质量，现将《湖南省水污染防治若干规定（草案征求意见稿）》及其说明公布。欢迎社会各界人士于2024年8月11日前通过信函、电话、传真或者电子邮件方式向湖南省司法厅提出宝贵意见。 2. 加强绿色装备推广应用湖州市发布工业领域推动大规模设备更新实施方案 湖州市制造业高质量发展领导小组办公室印发《湖州市工业领域推动大规模设备更新实施方案》，提出加强绿色装备推广应用。引导企业对标先进标准实施设备更新和技术改造。推动重点用能行业、重点环节推广应用节能环保绿色装备。建材行业改造提升原料制备、窑炉控制、粉磨破碎等相关装备和技术；有色金属行业加快绿色高效环保装备更新改造；家电等重点轻工行业加快二级及以上高能效设备更新。为贯彻落实《国务院关于印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的通知》《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干举措》《工业和信息化部等七部门关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》和《浙江省工信领域推动设备更新和消费品以旧换新实施方案》等文件精神，结合我市实际制定本实施方案。 3.贵阳市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案 贵阳市人民政府印发《贵阳市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，推动重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平、环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升。到2025年，谋划储备实施设备更新项目、推动消费品以旧换新总规模达2000亿元，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长15%左右；规模以上工业企业数字化改造实现全覆盖，数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别达86%、64%；报废汽车回收量较2023年增加50%，二手车交易量较2023年增加25%，废旧家电回收量较2023年增长15%。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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