【赢家日报】市场缩量休整 四大银行新高

（以下内容从东方证券《【赢家日报】市场缩量休整 四大银行新高》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。 策略观点： 上一交易日，三大指数涨跌不一，沪综指涨0.09%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.63%，北证50指数跌0.37%；贵金属与银行板块涨幅居前，房地产服务、电网设备、医疗服务、装修装饰、互联网服务板块跌幅居前。沪深两市成交额仅有6022亿，北交所成交29亿元。 市场全天窄幅震荡，银行股持续走高，9股盘中录得年内高点，占整个银行股的21%，四大行齐创历史新高；以银行为首的高股息资产成为震荡市场下资金的追捧对象，截至目前，上证红利指数累计涨幅接近10%，中证红利指数涨幅接近7%；随着无风险利率下行、资产荒担忧加剧，高股息资产的配置吸引力仍会不断加强。除银行股外，不少热门板块个股也有新高产生，截至昨日收盘，累计共有52股录得年内高点；分行业来看，电子股数量较多，占整个新高股的27%，银行股次之，占比近17%，此外，交通运输、汽车、基础化工、通信、医药生物股也相对较多；显然质地优良的个股即使在弱势之中也会受到资金追捧，对投资者来说，选择就变得十分重要。总体来看，经济基本面修复仍需耐心，市场大的投资机会仍需继续等待，下一阶段影响市场的因素仍在于联储降息预期、人民币汇率能否企稳回升以及国内财政货币财政政策是否出现显著加码等，重点关注高息股、苹果产业链、智能驾驶等泛科技。 财经资讯 （1）、国家发展改革委、国家能源局日前印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。《行动方案》明确，到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术；相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右、显著低于现役先进煤电机组碳排放水平，为煤电清洁低碳转型探索有益经验。 （2）、据媒体报道，南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。在本轮设备更新改造中，配电网可靠性提升工程占有重要地位，投资比重达到14.66%。南方电网表示，预计到2025年，配电网将达到5000万千瓦分布式光伏、250万台充电桩接入水平，2027年基本实现柔性化、智能化、数字化转型。 东方研究 计算机行业： 中报业绩预告落地，重视未来改革方向 关注数据要素、电力信息化等后续改革重点方向。近期投资者对于财税体制和电力体制改革的预期较高。我们认为，如果相关改革预期兑现，投资者将对相关改革带来的财税信息化、电力信息化投资机会较为关注。此外，近期举办的数字经济大会上，国家数据局领导近期也表示今年将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配等8项基础制度，我们认为，在产权、流通、收益分配等8项基础制度完善后，数据持有方、加工者、运营方将有据可依，数据要素的流转、开发与运营变现的模式将逐步跑通，投资者对数据要素的关注度也将逐步提升。 市场对AI的核心关注点转向应用落地。世界人工智能大会(WAIC)在上海召开，头部企业代表在演讲和参与圆桌论坛时，均把应用端落地作为核心话题。而从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。一方面，端侧AI在数据安全与算力成本方面具备优势，苹果、微软等厂商均寻求在手机、PC等终端上搭载智能助理类应用；另一方面，大模型公司与生态合作伙伴也在寻求与B端行业与具体场景进行结合，我们认为，医疗、教育等行业以及营销、办公等场景有望成为率先看到应用创新。 国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度很高的方向。 风险提示：技术落地不及预期；政策落地不及预期；政策监管风险 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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