【数据分析】7月USDA供需报告点评
（以下内容从瑞达期货《【数据分析】7月USDA供需报告点评》研报附件原文摘录）
重要提示 本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 本公司不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。 数据：美国农业部发布全球棉花供需7月报告，报告显示，2024/25年度全球棉花产量预测值为2616.8万吨，调增22.9万吨。全球消费调增5.4万吨至2551.5万吨，全球期末库存调减18.7万吨至1799.1万吨。 美国棉花供需报告预估，2024/25年度美国棉花产量预测值为370.13万吨，环比增加21.77万吨。美国消费持平于41.37万吨，期末库存环比调增26.13万吨至115.39万吨。 数据来源：USDA、瑞达期货研究院 数据看点1：2024/25年度全球棉花产量和消费量增加，但消费增幅不及产量，且贸易量减少。与6月份相比，全球产量预测上调22.9万吨，至2616.8万吨，主要原因是美国产量预测上升。印度和马来西亚的消费量增加了6.5万吨，抵消了其它地区的减少。因此，全球最终库存从6月份的1817.8万吨减少到1799.1万吨。 数据看点2：为何美国产量增幅明显呢？究其原因主要是2024年美国棉花主产区干旱发生率远低于往年同期，生长环境较好，使得美农调增2024/25年度美国棉花播种面积，产量相对上调。美国农业部（USDA）发布2024/25年度作物实播面积报告，美棉新年度实播面积在1167.0万英亩，同比增加14.1%。其中陆地棉总面积1148.8万英亩，同比增幅13.9%；皮马棉种植面积18.2万英亩，同比增幅23.8%。主产棉区得州新年度实播面积在643.0万英亩，同比增幅在15.3%。 另外今年美棉从种植至当前现蕾等植株生长基本未受土壤墒情影响，生长表现良好。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年7月7日当周，美棉现蕾率为52%，前周为43%，上年同期为51%，五年均值为50%。美棉结铃率为19%，前周为11%，上年同期为15%，五年均值为15%。美棉优良率为45%，前周为50%，上年同期为48%。 观点分析：7月USDA报告中继续上调全球棉花产量及消费，但消费调增幅度不及产量，数据相对利空棉市。国内棉花供应预计在新花上市之前仍维持宽松，下游纺织行情陷入低迷状态，各市场纺织工厂出现限产。停产等现象增加，企业采购原料相对谨慎。基本面仍偏空，后市棉市仍负重前行，预计当前价格尚未触及底部。 研究员： 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 助理研究员：谢程珙 期货从业资格号F03117498 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货 为不凡，一往直前！第十八届全国期货（期权）实盘交易大赛开始报名了！ 瑞达期货三十周年庆典圆满举办 权威认可！瑞达期货荣获“中国期货市场三十年华章奖”等多项大奖 砥砺30载 同心铸未来—热烈庆祝瑞达期货成立三十周年 瑞达期货官微 指尖微动，与瑞达期货零距离期市互动。 点击原文，下载软件
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