安信国际晨报:资金“板块轮动”及减息预期升温,有利港股短期表现

（以下内容从安信国际证券《安信国际晨报:资金“板块轮动”及减息预期升温,有利港股短期表现》研报附件原文摘录）
　　安信国际晨报 主要内容 、 港股于上周五继续上扬，并连续两日展现“大阳线”走势。恒指高开187点后持续扩大涨幅，午后最多曾涨484点，收市涨461点或2.59%，报18293点，收复18000点心理关口。大市成交也有所改善，周五报1194亿港元，较上一个交易日多19%，也多于20天平均的1029亿。 港股通交易：大市急升，触发部分资金获利，北水净流入进一步减少，由上周四的4.74亿减至1.71亿港元。北水净买入最多的个股依次是工行1398.HK、小米集团1810.HK、舜宇光学2382.HK；净卖出最多的依次是美团3690.HK、中海油883.HK、腾讯控股700.HK。 行业表现：12个恒生综合行业指数中，只有材料业下跌（跌幅为0.72%），其余11个行业报捷，当中房地产业、综合企业及资讯科技业领涨，升幅为4.11%-3.04%。 人行上周五公布6月份社融数据，1至6月社会融资规模增量18.1万亿元，前值14.8万亿元。1至6月新增人民币贷款13.27万亿元，前值11.14万亿元。上半年人民币存款增加11.46万亿元，前值为9万亿元。根据前值计算，6月单月新增社融3.3万亿，较5月2.07万亿元大幅上升；新增贷款2.13万亿，远多于4月的0.945万亿，但低于市场预期的2.25万亿。 上周五也有上半年外贸数据公布。海关总署表示，以美元计，6月进出口总值5166.6亿美元，按年升3.9%；其中出口3078.5亿美元，升8.6%，优于市场预期的升8%；进口2088.1亿美元，跌2.3%，低于市场预期升2.5%。6月贸易顺差990.5亿美元。上半年，以美元计，进出口总值2.98万亿美元，按年增长2.9%。其中，出口1.71万亿美元，按年增长3.6%；进口1.27万亿美元，增长2%；贸易顺差4350亿美元，扩大8.6%。 市场普遍预期，内地出口将在一段时间内保持强劲，因买家和卖家急于在西方政府针对中国商品采取更多惩罚性措施之前提前进行交易。上周三，美国和墨西哥便宣布采取新举措，打击中国和其他国家通过向墨西哥出口产品来规避美国钢铁和铝关税，对钢铁实施北美「熔化和浇铸」标准。根据总统拜登实施的新政策，从墨西哥进口的钢铁产品将被征收25%的美国「232条款」关税，除非有文件证明钢铁是在墨西哥、美国或加拿大熔化和浇铸。同样，从墨西哥进口的铝产品若要规避10%的「232条款」关税，则不得含有在中国、俄罗斯、白俄罗斯和伊朗冶炼或铸造的原铝。 展望后市，“三中全会”于今天至周四召开，关注决策层对经济政策的言论。今周也有多个内地经济数据公布，包括GDP、社会消费品零售总额、工业增加值、固定资产投资等。 海外方面，美联储今周发表有《褐皮书》之称的地区经济报告。今周公布的美国经济数据包括零售销售数据、新屋动工等。 我们更关注美国企业的业绩公布。资金似乎正从过度拥挤的美国科技股巨头转走，如果企业业绩不及预期，或管理层的展望不够积极，将进一步激化资金减持美国科网巨头。 与此同时，美国减息呼声有所增加。今年余下的4次FOMC议息会议结果分别于美国时间7.31、9.18、11.7及12.18日公布。由于11月为美国总统大选的月份，预期美联储于9.18议息会议开始减息， 11.7的会议暂停，然后于12.18的会议重启。减息周期展开，有利资金流入新兴市场及大中国概念比重的港股市场。我们重点关注中国科网股龙头，其低估值、股份回购及容易超预期的中期业绩将吸引资金趁低吸纳。 分析师：韩致立 END （滑动） 免责声明 本公众号所有文章、内容均针对具备境外资产、境外交易资格、境外交易实力和境外交易经历的特定对象投资者；不适用并禁止发送给境内普通客户，也不能被视为出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。公众号文章、内容内所提到的证券可能在某些地区不能出售。安信国际，其母公司或任何其附属公司不会对因使用此公众号内之材料而引致任何人士的直接或间接或相关之损失负上任何责任。 一键关注，获取环球资讯！

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