【长江研究·早间播报】宏观/金属/地产/计算机(20240715)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/金属/地产/计算机(20240715)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 社融、M2降至匹配区间——6月金融数据点评 长江金属 | 日出东方，云雾渐散——能源金属及材料2024年度中期投资策略 长江地产 | 海外降息如何影响国内地产？——房地产行业周度观点更新 长江计算机 | 能源IT产业跟踪：从山东电改经验看电力现货市场建设方向 ? + + 今日重点推荐 2024.07.15 宏观 | 于博 社融、M2降至匹配区间——6月金融数据点评 6月社融同比少增，主要是受信贷拖累，政府债则是主要支撑。新增信贷环比季节性有所改善，但同比仍有压力，尤其是企业中长贷。M2、M1增速续降，主要是因为居民、企业存款同比减少，财政发力较慢、财政存款释放不及时，而M1再度负增，或持续受4月初禁止“手工补息高息揽储”的影响。6月社融存量增速回落至匹配区间，未来应逐步淡化对金融总量指标的关注，更加注重发挥利率调控的作用。随着美国就业走弱、通胀下行，美联储降息预期升温，国内货币政策空间将逐步打开，降准降息概率增强。 风险提示：经济复苏不及预期。 摘自：《社融、M2降至匹配区间——6月金融数据点评》 对外发布时间：2024/07/12 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 金属 | 王鹤涛 日出东方，云雾渐散——能源金属及材料2024年度中期投资策略 能源金属板块历经两年的调整，目前仍处行业真空期，尽管供需基本面扭转需要一定时间，但从趋势来看，修复向好的迹象依然存在，同时板块整体估值已至历史底部，性价比提升。锂：至暗已过，重视底部修复机遇。镍：不可忽视的印尼力量，寻找行业的超额利润。钴：价格底部盘整，供给仍待消化。稀土磁材：基本面静待修复，把握新兴需求打开成长。 风险提示：1. 新能源需求不及预期；2. 环保生产风险影响；3. 海外布局风险抬升；4. 汇率风险。 摘自：《日出东方，云雾渐散——能源金属及材料2024年度中期投资策略》 对外发布时间：2024/07/14 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 地产 | 刘义 海外降息如何影响国内地产？——房地产行业周度观点更新 美国降息是迟早的事，如何客观评价其对国内地产的影响？一是美国降息的幅度和速度，二是国内降低基准利率的空间，三是对居民购房定向降息的空间，四是什么样的房贷利率才能算真正的低利率？当前房贷利率已处于历史新低，但评价房贷利率是否真的低，还有两个参照系，一是实际利率，行业仍处量价调整的下半场，房贷实际利率明显偏高；二是房贷利率与租金回报率的比较，在房价上涨阶段，只要租金回报率和房价涨幅大于房贷利率，就能容忍极低的租售比，但在房价不再趋势性上涨甚至下跌阶段，可能只有更低的利率才可能驱动超额储蓄入市。 风险提示：1. 需求端量价持续低于预期；2. 政策进度和效果低于预期。 摘自：《海外降息如何影响国内地产？——房地产行业周度观点更新》 对外发布时间：2024/07/14 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001 计算机 | 宗建树 能源IT产业跟踪：从山东电改经验看电力现货市场建设方向 山东作为发用电大省与新能源大省，其电力市场改革之路具有重要借鉴意义。一方面，山东持续推进电力交易市场建设，电力现货市场转入正式运行，并推动新能源入市加速与分布式光伏电价“新老划断”、理顺价格机制；另一方面，推出电力辅助爬坡规则、积极推动虚拟电厂建设以构建更为完善的电力辅助市场。当前各省电改正加速推进，电力市场化交易提速有望带来增量需求，建议关注具备先发优势的厂商。 风险提示：1. 电力体制改革政策推进不及预期风险；2. 电网投资不及预期风险。 摘自：《能源IT产业跟踪：从山东电改经验看电力现货市场建设方向》 对外发布时间：2024/07/14 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：建筑 时间：2024.07.14 主题：弛周论建17期：财税改革推进，建筑影响几何？ 2 行业：金属&电新 时间：2024.07.14 主题：重拾锂想第13期：锂电产业链Q3展望 3 行业：机械 时间：2024.07.14 主题：长江周机汇：工程机械系列49：当前背景下如何看欧美出海进程及未来展望 4 行业：计算机 时间：2024.07.14 主题：“树”说计算机（第101期）- 底部已现，静待春风 - 计算机行业2024年度中期投资策略 5 行业：科技 时间：2024.07.14 主题：下注未来 - 当前时点如何看待科技股 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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