【招银研究】现代化产业体系之智能化——行业研究2024年中期展望合集③

（以下内容从招商银行《【招银研究】现代化产业体系之智能化——行业研究2024年中期展望合集③》研报附件原文摘录）
　　招商银行研究院将分章节为您推送《行业研究2024年中期回顾与展望合集》 我们将为您梳理2024年下半年各行业的具体展望，本篇为全文第三部分，“现代化产业体系之智能化”。 之后，我们将按照现代化产业体系之高端化、融合化分别为您推送具体展望，敬请期待。 相关报告 《行业研究2024年中期展望合集——分化复苏探均衡，四化并进蕴新机》 《现代化产业体系之绿色化——行业研究2024年中期展望合集②》 正文 现代化产业体系之智能化 3.1 智能汽车：智能化接棒电动化，智驾及座舱全面加速 ADAS（智能辅助驾驶）在燃油和新能源车型均有较高搭载率，高价车型搭载率较高，但随着成本下降，有望持续向中低价位车型渗透。从车型来看，燃油车和新能源车的ADAS装车率较去年同期均有提升，新能源车ADAS装车率明显高于燃油车。2024年1-4月，燃油乘用车L2级及以上的ADAS装车率为49%，较去年同期提升30.7pct；新能源乘用车L2级及以上的ADAS装车率达到63.4%，较去年同期提升21.4pct，L2+级占比小幅提高至12.2%。从车型价位来看，高价车型ADAS装载率高于低价车型，但向中低价位下沉的趋势明显。2024年1-4月，24万以上燃油车型ADAS装载率为55%，8~24万价格区间的燃油车ADAS装载率为45.5%；24万以上新能源车型ADAS装载率为84%，8~24万价格区间的燃油车ADAS装载率为51%。目前低端车型以纯视觉为主，高端车型搭载激光雷达做冗余，随着技术逐渐成熟，成本会随之下降，ADAS将向中低价位车型持续渗透。展望未来，随着智能驾驶法规逐步完善，各车企无图城市NOA（自动辅助导航驾驶）的逐步落地，更高级别的智能驾驶将逐步上车。 图89：不同价位燃油车ADAS渗透率资料来源：科瑞咨询，招商银行研究院 图90：不同价位新能源车ADAS渗透率资料来源：科瑞咨询，招商银行研究院 表5：2024年主流车企城市NOA进度资料来源：各车企官网、招商银行研究院 随着新能源汽车的发展进入智能化下半场，智能座舱逐渐成为汽车市场竞争的重要领域之一。从总量来看，智能化已成为汽车座舱的“标配”。根据盖世汽车数据，2024年一季度，智能座舱的装机量达到322.1万套，同比提升37.8%；同时，渗透率也实现稳步提升，3月智能座舱的单元渗透率达到70.2%，标志着智能化已经成为汽车座舱的“标配”。从具体配置来看，智能座舱的核心配置渗透率均有提升。在智能座舱的核心配置中，中控大屏、语音交互、车联网、OTA以及HUD等核心配置的渗透率均呈现上升趋势，其中HUD和座舱域控的渗透率增长尤为显著，凸显出车企在智能化技术布局上的积极投入。从价格维度看，智能座舱渗透率也呈现明显的分水岭。10万元以下车型的智能座舱渗透率仅为44.2%，而10万元以上车型的渗透率普遍大于60%，并呈现出价格越高渗透率越高的趋势，其中60万元以上车型的渗透率更是高达97.7%。展望未来，随着技术的不断进步和成本的逐步降低，汽车智能化将持续深入发展，为消费者带来更加便捷、智能的驾乘体验。 图91：智能座舱核心配置渗透率同期对比资料来源：盖世汽车，招商银行研究院 图92：分价格区间智能座舱渗透率资料来源：盖世汽车，招商银行研究院 3.2 通信：5G推动行业数字化转型，AIGC为光通信带来新机遇 数字化业务已占据电信运营的重要地位。2024年1-4月，我国电信运营业务收入达到5924亿元，同比增长4%，保持稳定增长水平。其中，固定互联网宽带业务和移动数据流量业务保持平稳，2024年1-4月固定互联网宽带业务收入891.8亿元，同比增长5.6%；2024年1-4月移动数据流量业务收入2169亿元，同比下降1%。中国电信运营行业在数字化转型方面取得了显著成效，新兴的数字化业务正在成为推动行业增长的重要力量。云计算、大数据、物联网等数字化业务表现亮眼，2024年1-4月数字化业务实现收入1508亿元，同比增长11.2%，在电信运营业务收入占比提升至25.5%，其中云计算、大数据、物联网业务同比增长分别为16%、44.1%和14.5%。受益于数字化业务持续快速增长，预计2024年电信运营业务营收增速保持在4%左右，数字化业务增速在11%以上。随着技术的不断进步和市场需求的增长，预计数字化业务将继续在电信运营行业中占据越来越重要的地位。 图93：国内电信运营业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 图94：国内电信运营数字化业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 5G技术的发展重心从基础设施建设转向应用的拓展和深入。5G网络的覆盖持续扩大，为5G应用的推广和普及奠定了坚实的基础。截至2024年4月末，5G基站总数达374.8万站，比上年末净增37.2万站，占移动基站总数的31.7%。5G服务正被越来越多的用户接受和使用，5G用户占比超五成。截至2024年4月末，三大运营商及中国广电电话用户总数达17.59亿户，比上年末净增1528万户。其中，5G用户达8.89亿户，比上年末净增6735万户，占移动电话用户的50.6%。根据全球移动通信系统协会（GSMA）的报告，预计到2024年底，中国的5G连接数将达到10亿户，占移动连接数的一半以上。2024年4月，工信部发布《关于开展2024年度5G轻量化（RedCap）贯通行动的通知》，显示了政府对5G应用拓展和深入的持续推进。政策旨在推动5G RedCap技术的商用进程，打通关键环节，包括标准、网络、芯片、模组、终端和应用。截至2024年4月，5G应用已融入97个国民经济大类中的74个，5G技术在智能矿山、远程医疗、智慧课堂等领域得到深入应用，5G行业虚拟专网数量超过3万个，为行业数字化转型提供了技术保障。 图95：国内5G基站建设规模资料来源：工信部，招商银行研究院 图96：国内5G用户占比超五成资料来源：工信部，招商银行研究院 光通信行业受益于AIGC需求的爆发，高速率光模块需求快速增长。随着AIGC应用的爆发，数据中心的数据流量大幅增长，进而拉动了数据中心光通信设备、光模块、光纤光缆需求快速增长。数据中心网络架构从三层架构向两层Spine-Leaf架构升级，以适应AIGC网络需求。叶脊架构需要匹配更高速率和更低功耗的光模块，以满足数据中心内部高速互连的需求，例如800G光模块和硅光集成技术。中国企业在全球光模块市场中逐渐占据主导地位，2023年下半年以来，受益于AIGC行业爆发，中国光模块企业营收显著增长。预计AIGC对400G/800G/1600G高速率光模块需求大幅增长，2024年全球光器件市场有望达到185亿美金，增速15%。 图97：全球光器件市场规模预测资料来源：和弦产业，招商银行研究院 图98：受益AIGC的光模块企业营收快速增长资料来源：Wind，招商银行研究院 电信运营商持续加大物联网投入，物联网用户规模占六成。根据GSA研究表明，支持NB-IoT、LTE-M的网络稳步增长，截止2024年4月，全球258家运营商在68个国家部署推出NB-IoT或LTE-M网络服务，其中176家运营商积极投资NB-IoT网络，81家运营商积极投资LTE-M网络。我国三大运营商的蜂窝物联网用户规模持续快速扩大，截至2024年4月末，三家运营商发展蜂窝物联网终端用户24.4亿户，比上年末净增1.08亿户，占移动网络终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重已达58.1%，带动物联网业务收入快速增长。目前，物联网终端主要应用于智慧公共事业、智能制造、智慧交通、智慧工业、智慧能源等领域。预计2024年三大运营商物联网终端用户数达到27亿户，占终端连接数的比重达61.3%。 图99：物联网连接保持高速增长资料来源：工信部，招商银行研究院 图100：通信设备公司海外收入占比情况资料来源：Wind，招商银行研究院 通信设备公司经营稳健，出口水平保持在较高水准。国内通信设备公司保持较强的竞争力，2024年一季度营业收入和净利润均实现增长。以申万通信设备行业分类统计，2024年一季度行业营业收入1047亿元，同比增长6.8%；2024年一季度行业归母净利润72.5亿元，同比增长18.7%。从资本开支变化看，国内电信运营商网络设备资本开支逐步收缩，算力相关资本开支持续增加，预计2024年通信设备行业的收入增长保持在7%。从收入区域看，2023年海外通信设备收入1272亿元，海外收入占比27.5%，尽管存在国际贸易摩擦，国内通信设备公司依然保持较高的竞争力。预计2024年通信设备行业海外收入占比为26%。 图101：通信设备行业公司营业收入资料来源：Wind，招商银行研究院 图102：通信设备行业公司归母净利润资料来源：Wind，招商银行研究院 3.3 软件：AIGC和数字化需求开辟软件行业新赛道 软件行业营收盈利保持稳定，AIGC和数字化需求给软件行业带来新的机遇。2024年1-4月，我国软件和信息技术服务业收入3.8万亿元，同比增长11.6%，软件行业整体增长平稳，展现较强的韧性与活力。2024年1-4月，我国软件业利润总额4314亿元，同比增长14.3%，软件业利润保持两位数良性增长。从收入结构看，软件产品、信息技术服务、信息安全、嵌入式产品分别占比24.1%、65.9%、1.4%、8.6%。2024年，AIGC技术的全球迅猛发展为软件和信息技术服务行业带来了前所未有的机遇，尤其在金融、医疗、教育、娱乐、媒体等多个行业的应用，推动了跨行业解决方案的发展。国内5G技术的垂直行业应用与数字化需求相结合，推动了软件产品的垂直行业应用需求的不断增长。预计2024年软件业务收入增速为11%。 图103：软件和信息技术服务业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 图104：2024年1-4月软件业分类收入占比情况资料来源：工信部，招商银行研究院 软件行业出口降幅收窄，需调整策略适应全球市场新变化。2023年以来，全球经济面临通胀和加息的压力，购买力普遍下降，影响了消费电子产品的市场需求。我国在个人电脑、笔记本电脑、手机、半导体等领域的出口表现呈现下滑趋势。同时，全球供应链的重组也促使信息技术制造业发生产业转移。面对这一宏观背景，我国软件行业也受到一定影响。2024年1-4月，我国软件行业出口总额达到155亿美元，同比下降0.4%。软件行业具有高度的创新性和适应性，在面对出口压力时，可以通过持续技术创新和积极拓展新的市场领域来提升产品竞争力。拓展新的市场，尤其是“一带一路”沿线国家，这些地区存在巨大的数字服务需求，可以成为软件出口的新增长点。针对不同市场的需求，进行产品和服务的本地化定制，以更好地满足当地市场的需求。预计2024年软件行业出口增速为0%。 图105：软件和信息技术服务业务出口金额资料来源：Wind、招商银行研究院 信创软件渗透率不断提升，工业软件规模稳步增长。在信创政策带动下，国产基础软件和应用软件渗透率持续提升，软件产品收入稳步增长。2024年1-4月，我国软件产品收入9127亿元，同比增长8.7%，在全行业收入占比为24.1%。我国基础软件供给与应用水平显著增强，基础软件应用范围不断拓展，典型产品性能持续升级。统信 UOS 桌面操作系统 V20 专业版（1070）发布，在其设计、智能化及操作等诸多方面均带来显著优化。麒麟信安服务器操作系统在数据中心、云计算平台、大数据处理等场景广泛应用。2024年1-4月，我国工业软件行业展现出积极的增长势头，工业软件产品收入846亿元，同比增长8.7%，在软件产品收入占比为9.3%。工业软件企业持续加大研发投入，在多个关键技术领域，如工业实时操作系统、船舶行业计算系统建模仿真软件、EDA工具软件等，出现了一批创新性强的标志性产品，推动了生产效率的提升和智能化转型。预计2024年软件产品收入增速为8%。 信息技术服务行业展现强劲增长势头。2024年1-4月，我国信息技术服务收入2.5万亿元，同比增长13.2%，在全行业收入中占比为65.9%，行业增速显著高于软件行业整体增速。其中，云计算、大数据服务共实现收入4107亿元，同比增长14.3%，在信息技术服务收入占比为16.4%；电子商务平台技术服务收入2880亿元，同比增长4.5%，在信息技术服务收入占比为11.5%。云计算和大数据服务的快速增长反映了市场对于高效、灵活的数据处理和存储解决方案的需求增加。电子商务平台技术服务的增长也表明了线上商业活动的持续扩张。随着技术的不断进步和市场需求的不断扩大，预计2024年信息技术服务收入增速为14%。 图106：软件产品业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 图107：信息技术服务业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 应对网络安全挑战，信息安全投入增加。随着数据泄露和网络攻击事件的频发，提高了对信息安全防护的意识和需求。政府加强对网络安全的监管和政策支持，进一步推动了信息安全产品和服务的发展。为了应对不断演变的网络安全挑战，信息安全产品和服务持续进行技术创新和产品升级。2024年1-4月，信息安全产品和服务收入520亿元，同比增长9.3%。随着安全技术的不断进步和市场需求的不断扩大，预计信息安全市场将继续保持增长势头。预计2024年信息安全收入增速为9%。 垂直行业应用拓展，嵌入式软件稳步增长。嵌入式系统软件被广泛应用于汽车、医疗设备、工业自动化、消费电子等多个领域，随着这些行业的增长，对嵌入式系统软件的需求也在增加。2024年1-4月，嵌入式系统软件收入3275亿元，同比增长8.4%。随着汽车电子、新能源电子、物联网应用的快速发展，嵌入式系统软件的需求将不断增加。预计2024年嵌入式系统软件收入增速为9%。 图108：信息安全产品和服务业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 图109：嵌入式系统软件业务收入资料来源：工信部，招商银行研究院 3.4 家电：内外销双增长，产业互联网打造智能产销体系 3.4.1回顾：内外销如期反弹，成本压力有所上升 内销加速修复。在去年低基数、家电更新需求释放以及“以旧换新”政策支持下，今年前五月家电社零跑赢整体社零增速（累计同比分别为7%与4.1%），5月当月同比增长12.9%，是过去三年以来的最高水平。 ? 品类表现。根据奥维咨询线上线下平均数据，主要大家电品类如冰箱、洗衣机、油烟机、燃气灶的零售额同比均实现正增长。空调表现较弱，原因在于此前疫情积压的更新需求、西南地区的高温天气在2023年上半年形成高基数，而这一效应自2023年下半年后开始减弱。 ? 量价关系。家电产品的结构升级仍能推动产品提价，这在线下尤为明显，11个品类的高端品零售额占比实现提升，洗碗机、集成灶、扫地机器人高端占比的提升幅度超过10%。线上渠道为性价比市场，高端占比波动幅度较小。 外销双位数增长。今年前五月家电出口金额402亿美元，同比增长14%，出口量17亿台，同比增长24.6%。海外高增长一是源自去年低基数，2023年同期增速为-1.8%。二是美国渠道商补库需求恢复，今年4月耐用消费品订单新增订单同比增长5%-10%，欧洲前期高涨的能源价格对于消费的挤出效应不断减弱，消费者信心快速回升。三是国内家电企业响应“一带一路”政策号召，南亚、东南亚、中东、非洲以及拉丁美洲等新兴市场贡献增长弹性。由于新兴市场占比提升，家电出口均价有所下降，使得整体表现上量优于价。 图110：家电零售额增速资料来源：奥维咨询，招商银行研究院 图111：家电行业出口增速资料来源：海关总署，招商银行研究院 成本端压力有所上升。22Q2-23Q3期间，钢、铜、铝、塑料等原材料价格以及航运价格从高位回落，对家电企业形成成本红利。今年以来，航运价格再度启动上涨，与低点相比接近翻倍，铜、铝、塑料等主要原材料的价格涨幅也达到12.8%、5.3%、6.4%，成本红利有所收敛。但是，家电企业在上一轮成本飙升期间（20Q2-21Q2）已经积累了应变经验，例如开展套期保值业务、签订长采协议、加快海外产能建设，整体抗风险能力有所增强。 图112：家电主要原材料价格资料来源：Wind，招商银行研究院 图113：中国出口集装箱运价综合指数CCFI资料来源：Wind，招商银行研究院 图114：美元兑人民币汇率资料来源：Wind，招商银行研究院 3.4.2展望：下半年内外销有望保持稳健增长 我们预计下半年家电内销仍将保持高个位数增长。一方面，自3月份国内发布家电“以旧换新”指导文件以来，已有49个省市落实相关细则，青岛、上海、深圳等城市的补贴总额分别在1.5-1.9亿元，美的、格力拟分别投入80、30亿元，海尔对单台家电补贴最高可达2000元，刺激效果有望贯穿全年。另一方面，今年国内房地产限购政策明显放松，北上广深等一线城市也接连为二套房限购政策松绑，对于下半年家电消费形成支撑。 外销继续保持强劲，但力度有回落可能。美国市场的家电库存在2022年6月到顶，经过近两年的消化已经恢复到正常水平，渠道商补货操作有望延续；中亚、东欧、拉美等市场受益于“一带一路”倡议红利，出口额快速增长。2023年11月，中国（新疆）自由贸易试验区在乌鲁木齐揭牌成立，我国与中亚、东欧的交通运输便利度有望提升，进一步促进家电出口。但是，结合去年下半年的基数水平以及海运价格的快速上升，下半年出口增速或有所回落。 3.4.3智能化趋势：产业互联网打造智能产销体系，助力降本增效 基于产业互联网的智能产销体系在家电制造领域中逐渐推广。美的集团是典型案例。生产端：美的早期与供应商通过中转仓控货方式进行交易，库存管理与预期水平存在差距。此后美的利用工业互联网，与供应商开展VMI采购模式，周转明显提速，仅钢材一项每年节约成本可超过1000万元。销售端：空调通常采用多层级分销，中间的销售商和代理商两大环节需要消耗大量的流通成本。美的启动扁平化改造后，打通工厂与销售终端的连接并引入“一盘货”仓储管理，节约链路成本350元，占空调零售价约10%。基于产业互联网的智能化改造推动美的空调份额从25%上升至30%的平台，跻身行业第一。 图115：美的的产业互联网：生产端资料来源：萝卜投资，招商银行研究院 图116：美的的产业互联网：销售端资料来源：中信证券，招商证券，招商银行研究院 -END- 附录 1 行业研究员名单 注：名单排序按文中各行业出现顺序 相关报告 《行业研究2024年中期展望合集——分化复苏探均衡，四化并进蕴新机》 《现代化产业体系之绿色化——行业研究2024年中期展望合集②》 转载声明： 1、本报告为招商银行研究院已发布报告的公开版本，报告内容均为原创。 2、如需转载，请提前征得本公众号授权。转载时需要保留全文所有内容，请勿对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 3、转载时请注明出处为“招商银行研究院（ID：zsyhyjy）”，并在“原文链接”中保留原始公众号文章链接。 4、授权方式：请参照文末方式联络招商银行研究院。 注意：未经招商银行事先授权，任何人不得以任何目的复制、发送或销售本报告。 招商银行版权所有，保留一切权利。 责任编辑|余然

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