【前瞻分析】甲醇进口数据前瞻
（以下内容从瑞达期货《【前瞻分析】甲醇进口数据前瞻》研报附件原文摘录）
重要提示 本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 本公司不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。 国内甲醇市场主要分为内地市场和港口市场，由于盘面对标港口市场，而港口甲醇主要来自于进口，因此每月公布的进口数据对盘面影响较大。6月份进口数据预计将在7月20日左右公布，由于进口数据相对滞后，我们根据海外装置运行情况和近两月到港情况做预估，以求对甲醇进口量变化进行前瞻分析。 进口数据前瞻： 从海关公布的数据来看，2024年5月份我国甲醇进口量在106.36万吨，环比下跌2.89%；2024年1-5月中国甲醇累计进口量为524.53万吨，同比下跌1.72%。根据隆众资讯统计数据，2024年6月中国甲醇进口外轮卸货112.64万吨，较5月海关公布的106.36万吨增加6.28万吨，增幅5.90%。5月伊朗装船增量，支撑6月进口卸货总量环比增加。其中，中东主力区域卸入68.57万吨，环比略增；非伊货卸入44.07万吨，沙特增量明显。考虑到5月底中东主力装船78万吨附近，并于6月内卸入10.8万吨，加上7月初的装船计划，预计7月进口总量116.39万吨附近，环比6月进口量预计出现小幅增加。 今年上半年伊朗航线运力紧张影响了伊朗货抵港中国；而非伊装置计划内与计划外的供应中断以及恢复不及预期，叠加欧洲需求稳健和巴拿马5月之前堵港，也使得非伊货源也抵港大减。根据隆众资讯统计，2024年1-6月甲醇进口外轮抵港633.57万吨，同比2023年上半年减少33.34万吨，降幅5.00%。虽然6、7月份进口量依然未能达到去年底至年初130万吨左右的体量，但上半年集中检修后，下半年国际装置检修预计将明显减少，进口供应预计有望回升至130-140万吨水平，增量或仍主要体现在伊朗货源。 此外，2024年海外甲醇预计新增产能905万吨，其中美国梅赛尼斯三期180万吨原计划一季度投产，目前听闻已经推迟到三季度末投产，马油三期175万吨计划7月份投产，下半年考虑海外装置陆续回归叠加装置新投产，整体供应会有增量，国内将面临来自伊朗和非伊的双重压力，预计国内甲醇进口量将回归高位区间。 对甲醇市场可能带来的影响： 今年以来甲醇进口抵港同比下降，而烯烃前期稳定消耗，使得国内港口甲醇库存在1-6月持续维持在低位，可流通货源也表现紧张。6月下旬以来，随着抵港的增加，而烯烃需求下降，港口库存明显增加。隆众数据显示，截至7月10日，中国甲醇港口库存总量在92.34万吨，较上周增加3.59万吨。其中，华东地区库存增加2.65万吨；华南地区库存增加0.94万吨。华东港口库存连续三周累库，从此前七年同期最低水平快速升至同期中位，港口低库存对价格的支撑逐渐减弱。甲醇制烯烃当前利润虽有修复但仍偏低，不足以使得沿海烯烃工厂大面积重启或提负，而三季度以甲醛为主的传统下游将进入淡季，前期供应紧张局面逐步转为宽松，这将使得甲醇供需逐步承压。 作者 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员：徐天泽 期货从业资格号F03133092 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货 为不凡，一往直前！第十八届全国期货（期权）实盘交易大赛开始报名了！ 瑞达期货三十周年庆典圆满举办 权威认可！瑞达期货荣获“中国期货市场三十年华章奖”等多项大奖 砥砺30载 同心铸未来—热烈庆祝瑞达期货成立三十周年 瑞达期货官微 指尖微动，与瑞达期货零距离期市互动。 点击原文，报名实盘大赛
重要提示 本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 本公司不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。 国内甲醇市场主要分为内地市场和港口市场，由于盘面对标港口市场，而港口甲醇主要来自于进口，因此每月公布的进口数据对盘面影响较大。6月份进口数据预计将在7月20日左右公布，由于进口数据相对滞后，我们根据海外装置运行情况和近两月到港情况做预估，以求对甲醇进口量变化进行前瞻分析。 进口数据前瞻： 从海关公布的数据来看，2024年5月份我国甲醇进口量在106.36万吨，环比下跌2.89%；2024年1-5月中国甲醇累计进口量为524.53万吨，同比下跌1.72%。根据隆众资讯统计数据，2024年6月中国甲醇进口外轮卸货112.64万吨，较5月海关公布的106.36万吨增加6.28万吨，增幅5.90%。5月伊朗装船增量，支撑6月进口卸货总量环比增加。其中，中东主力区域卸入68.57万吨，环比略增；非伊货卸入44.07万吨，沙特增量明显。考虑到5月底中东主力装船78万吨附近，并于6月内卸入10.8万吨，加上7月初的装船计划，预计7月进口总量116.39万吨附近，环比6月进口量预计出现小幅增加。 今年上半年伊朗航线运力紧张影响了伊朗货抵港中国；而非伊装置计划内与计划外的供应中断以及恢复不及预期，叠加欧洲需求稳健和巴拿马5月之前堵港，也使得非伊货源也抵港大减。根据隆众资讯统计，2024年1-6月甲醇进口外轮抵港633.57万吨，同比2023年上半年减少33.34万吨，降幅5.00%。虽然6、7月份进口量依然未能达到去年底至年初130万吨左右的体量，但上半年集中检修后，下半年国际装置检修预计将明显减少，进口供应预计有望回升至130-140万吨水平，增量或仍主要体现在伊朗货源。 此外，2024年海外甲醇预计新增产能905万吨，其中美国梅赛尼斯三期180万吨原计划一季度投产，目前听闻已经推迟到三季度末投产，马油三期175万吨计划7月份投产，下半年考虑海外装置陆续回归叠加装置新投产，整体供应会有增量，国内将面临来自伊朗和非伊的双重压力，预计国内甲醇进口量将回归高位区间。 对甲醇市场可能带来的影响： 今年以来甲醇进口抵港同比下降，而烯烃前期稳定消耗，使得国内港口甲醇库存在1-6月持续维持在低位，可流通货源也表现紧张。6月下旬以来，随着抵港的增加，而烯烃需求下降，港口库存明显增加。隆众数据显示，截至7月10日，中国甲醇港口库存总量在92.34万吨，较上周增加3.59万吨。其中，华东地区库存增加2.65万吨；华南地区库存增加0.94万吨。华东港口库存连续三周累库，从此前七年同期最低水平快速升至同期中位，港口低库存对价格的支撑逐渐减弱。甲醇制烯烃当前利润虽有修复但仍偏低，不足以使得沿海烯烃工厂大面积重启或提负，而三季度以甲醛为主的传统下游将进入淡季，前期供应紧张局面逐步转为宽松，这将使得甲醇供需逐步承压。 作者 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员：徐天泽 期货从业资格号F03133092 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货 为不凡，一往直前！第十八届全国期货（期权）实盘交易大赛开始报名了！ 瑞达期货三十周年庆典圆满举办 权威认可！瑞达期货荣获“中国期货市场三十年华章奖”等多项大奖 砥砺30载 同心铸未来—热烈庆祝瑞达期货成立三十周年 瑞达期货官微 指尖微动，与瑞达期货零距离期市互动。 点击原文，报名实盘大赛
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