【长江研究·早间播报】金工/交运/传媒/电子(20240711)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金工/交运/传媒/电子(20240711)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江金工 | 以史为鉴，循迹美国大选下的投资线索 长江交运 | 以价为锚，困知勉行——交通运输行业2024年度中期投资策略 长江传媒 | 2024暑期档前瞻：《默杀》票房破4亿元预热暑期档，关注后续定档影片表现 长江电子 | 需求复苏曙光终现，创新成长涛声依旧——电子行业2024年度中期投资策略 ? + + 今日重点推荐 2024.07.11 金工 | 覃川桃 以史为鉴，循迹美国大选下的投资线索 当地时间6月27日，美国2024年总统选举首场辩论拉开帷幕。随着首轮总统大选辩论的前置，市场或提前交易相关政策预期，而美国大选所带来的不确定性和影响或逐渐增加。本期我们以史为鉴，多维度洞察美国大选对股市的影响。致力于解答：1）全球视角下，选举年对主流宽基指数的影响几何？2）动态视角下，选举日对中美市场波动表现影响几何？3）行业视角下，美国大选利好哪些赛道？当前时点，推荐关注油气石化、建筑工程、交通运输及食品饮料的阶段性机会。其中，油气石化和交通运输亦是长江金工【行业轮动-基本面策略】的7月推荐行业。 风险提示：1. 数据均基于历史测算不代表未来表现；2. 美国大选选情变化存在不确定性。 摘自：《以史为鉴，循迹美国大选下的投资线索》 对外发布时间：2024/07/10 本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001 交运 | 韩轶超 以价为锚，困知勉行——交通运输行业2024年度中期投资策略 展望下半年，我们按照涨价的幅度和确定性，将交运行业的投资逻辑做了梳理：1）海运：集运旺季需求成为焦点。油运过去2年逐步明确其周期趋势，当前供给受限周期持续时间更为确定，需求周期脚步临近；2）物流：跨境物流依旧是物流板块中景气度最高的方向，电商快递受益于平价消费有望维持高景气；3）红利资产：外需优于内需，港口将受益于海外需求高增。铁路客运优于货运，盈利相对稳健。高速收益稳健，具备相对优势；4）出行链：航空国际提速修复，产能利用率爬坡，Q4有望明显减亏。机场人均消费力筑底，左侧机遇临近。 风险提示：1. 宏观经济波动；2. 油价及人工成本大幅上升；3. 欧洲对俄罗斯油品制裁取消；4. 快递价格竞争超预期。 摘自：《以价为锚，困知勉行——交通运输行业2024年度中期投资策略》 对外发布时间：2024/07/10 研究报告评级：维持 “中性” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 传媒 | 高超 2024暑期档前瞻：《默杀》票房破4亿元预热暑期档，关注后续定档影片表现 2024年重要档期票房表现亮眼，2024春节档、清明档刷新中国影史春节档、清明档票房纪录，2024五一档位列中国影史五一档票房第二。但2024年5、6月缺乏优质影片供给，2024年1-6月大盘票房同比下滑，尚未恢复至2019年同期水平。《误杀》导演新作《默杀》上映以来，口碑持续发酵，票房破4亿元，充分预热暑期档，展望2024暑期档后续定档影片，类型多元且不乏知名导演、演员新作，伴随观影需求进一步修复，或有望延续本年度重要档期票房表现亮眼趋势，建议关注后续定档影片表现。 风险提示：1. 影视院线复苏不及预期风险；2. 影片定档不及预期风险；3. 作品票房表现不及预期风险。 摘自：《2024暑期档前瞻：《默杀》票房破4亿元预热暑期档，关注后续定档影片表现》 对外发布时间：2024/07/09 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001 电子 | 杨洋 需求复苏曙光终现，创新成长涛声依旧——电子行业2024年度中期投资策略 自2022年初以来电子板块经历长期的需求疲软叠加原材料成本波动的承压期，在2024年需求复苏曙光终现，从一季度业绩来看电子板块拐点已至，短期复苏趋势明显。从长期增长方向展望，围绕AI的创新由2023年的云端大模型逐步下沉至端侧，AI PC、AI手机等消费电子创新有望引领新的换机周期。总体来看，2024年电子板块周期与成长属性兼具，短期复苏与长期成长兼备。 风险提示：1. 电子行业下游复苏节奏不及预期；2. 国产技术研发进展不及预期；3. 国际地缘冲突加剧。 摘自：《需求复苏曙光终现，创新成长涛声依旧——电子行业2024年度中期投资策略》 对外发布时间：2024/07/10 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：杨洋 SAC编号：S0490517070012 电话会议 近期回放 1 行业：煤炭&交运 时间：2024.07.10 主题：煤炭对话产业链第04期：对话交运：蒙煤进口知多少？ 2 行业：计算机 时间：2024.07.10 主题：底部已现，静待春风 - 计算机行业2024年度中期投资策略 3 行业：传媒 时间：2024.07.10 主题：广告行业跟踪（5）：五月整体微跌，梯媒增长强劲 4 行业：零售&社服 时间：2024.07.10 主题：社零风向标丨第3期：估值逐步企稳，聚焦韧性增长 - 商贸零售行业2024年中期投资策略 5 行业：轻工 时间：2024.07.10 主题：包装观点汇报 - 勇毅笃行，长风万里 · 轻工行业2024年度中期投资策略（三） 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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