广发新生代宣言 | 第2期
（以下内容从广发证券《广发新生代宣言 | 第2期》研报附件原文摘录）
栏目介绍 INTRODUCTION [ 新生代宣言 ] 倾听新声，看见成长。广发新生代正以锐意进取的姿态崭露头角，本栏目将持续展现新生代分析师风采，感受年轻力量的才华与努力，探知行业新声和洞见。 第2期 交运 周延宇 | 计算机 周源 | 传媒 叶敏婷 | 地产 邢莘 | 军工 邱净博 | 电子 焦鼎 | 非银 刘淇 | 医药 田鑫 | 家电 符超然 交运 周延宇 ZHOUYANYU 个人简介 交通运输行业资深分析师，毕业于兰州大学，5年交运行业研究经验，覆盖大物流全产业链及物流基础设施资产。坚持产研融合、深度研究的方法，擅长以国际对比、产业对比、上下游对比的视角，为投资者挖掘成长、壁垒兼备的投资机会。 重点报告 解密跨境电商物流供应链（一）：全产业链梳理 解密跨境电商物流供应链（二）：航空货运篇 解密跨境电商物流供应链（三）：东航物流 解密跨境电商物流供应链（四）：消费品出口迎来渠道变革，拥抱供应链景气上行机遇 解密跨境电商物流供应链（五）：美方计划严审进口免税小包，影响尚待观察 解密跨境电商物流供应链（六）：嘉诚国际 解密跨境电商物流供应链（七）：中国外运 东航物流：中国洲际货航标杆，拥抱跨境电商景气机遇 中通快递：穿越周期，强者恒强 兴通股份：内贸龙头稳健扩张，外贸打造第二曲线 嘉友国际：筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点 计算机 周 源 ZHOUYUAN 个人简介 武汉大学学士，慕尼黑工业大学硕士，6年大数据行业实业经验，3年证券研究经验。覆盖人工智能、大数据、算力和华为服务器产业链。分析技术发展趋势，跟踪产业价值链变化，挖掘产业链稀缺标的。 重点报告 技术生态与市场发展共助算力硬件国产替代 微软财报验证：商业应用的落地是驱动算力持续投入的根本动力 英伟达推出Blackwell架构，新一代AI芯片和硬件设备全面升级 向量数据库-AIGC时代的必备基础工具 华为硬件产业链：国产算力重要领军者，硬件开放策略建立产业生态联盟 传媒 叶敏婷 YEMINTING 个人简介 硕士，毕业于西安交通大学，7年证券行业研究经验。覆盖AI、广告营销、在线教育、在线招聘、线下业态等行业。擅长产业前沿研究，积极把握行业边际变化。深入个股分析，挖掘预期差。 重点报告 滴滴出行：网约车龙头地位稳固，利润弹性有望释放 小红书深度报告：“买手电商”根植社区生态，原生商业系统成长可期 出海专题：国内厂商以商业模式&内容&供应链能力“掘金”海外，营销公司持续“送水”携手成长 国内AI应用：“工具先行”，短期辅助降本增效&个性化，长期商业模式拓展 广告营销行业：复苏态势持续，关注头部媒介机遇及AI营销工具兑现 地产 邢 莘 XINGSHEN 个人简介 硕士，毕业于上海财经大学，6年证券研究经验。地产行业全覆盖。研究经验丰富，对国内外房地产行业市场数据及趋势了解深入，数据处理分析能力较强。 重点报告 房地产行业2024年中期策略：政策坚定信心，基本面逐步修复 “517新政”点评：重大转变，方向明确，力度空前 华润置地：核心净利润实现增长，实现高质量发展 招商蛇口：扣非利润增长近7成，多元化发展稳定性提升 中国海外发展：归母净利润双位数增长，盈利能力行业领先 军工 邱净博 QIUJINGBO 个人简介 硕士，毕业于北京航空航天大学，产业出身，曾在军工集团工作，负责过特种业务，以及波音空客转包和C919等。覆盖航空航发主机厂和分系统、大飞机、军贸、船舶、部分电子和材料、国企专业化整合。产业背景，产业积淀深厚，跟踪产业边际变化。 重点报告 新·视角：大飞机，C919高质量发展进入战略机遇期 新·视角：水下作战之海外复盘，无人化、智能化、深海化是发展方向 中直股份：对标世界一流直升机企业，军民领域空间广阔 航发控制：航发控制系统龙头，看好高壁垒特征&利润弹性 海格通信：无线通信/北斗龙头，信息化建设、北斗应用景气渐高 电子 焦 鼎 JIAODING 个人简介 博士，毕业于中国科学院，3年证券研究经验。覆盖半导体设备、材料和封测行业。注重深度研究，跟踪技术发展趋势，构建完善的产业分析框架，积极挖掘产业链标的新机遇。 重点报告 周期视角下半导体设计及设备、材料投资机遇 电子复苏系列：AI和半导体周期共振，业绩估值双升 半导体设备国产替代趋势月度跟踪：3月设备招标环比增长显著，国产设备中标比例快速提升 “AI的裂变时刻”系列：GTC发布Blackwell GPU，CoWoS+HBM升级带动算力大幅提升 国产替代核心技术系列：集成电路制程进步推动铜大马士革应用，本土厂商研发验证顺利 非银 刘 淇 LIUQI 个人简介 毕业于中南财经政法大学，7年证券研究经验。保险行业全覆盖。擅长自上而下判断板块投资机会，紧密根据行业及上市公司的经营情况，同时定期草根调研来自下而上把握个股的经营及改革情况。 重点报告 保险行业深度报告：镜鉴日本寿险业利差损始末 保险行业深度报告：深度复盘保险指数及个股历史行情 保险行业深度报告：银保渠道朝气蓬勃，未来可期 保险行业年度策略：资负两端循序渐进，行业延续复苏之旅 医药 田 鑫 TIANXIN 个人简介 本科毕业于南京大学生命科学学院，研究生毕业于格拉斯哥大学亚当斯密商学院，3年证券行业研究经验。目前主要覆盖CXO领域及原料药及部分药企领域。专业背景匹配，能进行技术/原理类的深度分析；推票思路秉从产业与个股相结合，看重护城河/管理层/商业模式分析，看重有大产品大空间或盈利能力正在向上的企业。 重点报告 医药生物行业2024年中期策略：把握优质创新资产底部布局机会 诺泰生物：前瞻布局立先发优势，长期增长空间可期 医药生物行业：原料药价格底部企稳，关注新品放量 仙琚制药：制剂持续放量，原料药加速国际化升级 CXO行业2023年报及2024年1季报总结：行业盈利能力承压，观察需求端转暖趋势 家电 符超然 FUCHAORAN 个人简介 上海财经大学经济学硕士，同济大学工学学士，4年证券研究经验，覆盖黑电、厨电、两轮车等领域。深耕智能投影产业，注重深度研究，产业链研究深入。 重点报告 电视专题报告：市场格局已变，国产厂商逐鹿全球 电动两轮车专题报告二：重走白电格局优化之路，龙头强者恒强 电动两轮车专题报告一：内销市场稳步增长，海外蓝海市场待挖掘 极米科技：研发投入成果体现，产品线全面更新 以史为鉴，新一轮地产刺激政策下，大家电需求有望改善 法律声明 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
栏目介绍 INTRODUCTION [ 新生代宣言 ] 倾听新声，看见成长。广发新生代正以锐意进取的姿态崭露头角，本栏目将持续展现新生代分析师风采，感受年轻力量的才华与努力，探知行业新声和洞见。 第2期 交运 周延宇 | 计算机 周源 | 传媒 叶敏婷 | 地产 邢莘 | 军工 邱净博 | 电子 焦鼎 | 非银 刘淇 | 医药 田鑫 | 家电 符超然 交运 周延宇 ZHOUYANYU 个人简介 交通运输行业资深分析师，毕业于兰州大学，5年交运行业研究经验，覆盖大物流全产业链及物流基础设施资产。坚持产研融合、深度研究的方法，擅长以国际对比、产业对比、上下游对比的视角，为投资者挖掘成长、壁垒兼备的投资机会。 重点报告 解密跨境电商物流供应链（一）：全产业链梳理 解密跨境电商物流供应链（二）：航空货运篇 解密跨境电商物流供应链（三）：东航物流 解密跨境电商物流供应链（四）：消费品出口迎来渠道变革，拥抱供应链景气上行机遇 解密跨境电商物流供应链（五）：美方计划严审进口免税小包，影响尚待观察 解密跨境电商物流供应链（六）：嘉诚国际 解密跨境电商物流供应链（七）：中国外运 东航物流：中国洲际货航标杆，拥抱跨境电商景气机遇 中通快递：穿越周期，强者恒强 兴通股份：内贸龙头稳健扩张，外贸打造第二曲线 嘉友国际：筑巢引凤拓宽供应链，区域扩张打造增长点 计算机 周 源 ZHOUYUAN 个人简介 武汉大学学士，慕尼黑工业大学硕士，6年大数据行业实业经验，3年证券研究经验。覆盖人工智能、大数据、算力和华为服务器产业链。分析技术发展趋势，跟踪产业价值链变化，挖掘产业链稀缺标的。 重点报告 技术生态与市场发展共助算力硬件国产替代 微软财报验证：商业应用的落地是驱动算力持续投入的根本动力 英伟达推出Blackwell架构，新一代AI芯片和硬件设备全面升级 向量数据库-AIGC时代的必备基础工具 华为硬件产业链：国产算力重要领军者，硬件开放策略建立产业生态联盟 传媒 叶敏婷 YEMINTING 个人简介 硕士，毕业于西安交通大学，7年证券行业研究经验。覆盖AI、广告营销、在线教育、在线招聘、线下业态等行业。擅长产业前沿研究，积极把握行业边际变化。深入个股分析，挖掘预期差。 重点报告 滴滴出行：网约车龙头地位稳固，利润弹性有望释放 小红书深度报告：“买手电商”根植社区生态，原生商业系统成长可期 出海专题：国内厂商以商业模式&内容&供应链能力“掘金”海外，营销公司持续“送水”携手成长 国内AI应用：“工具先行”，短期辅助降本增效&个性化，长期商业模式拓展 广告营销行业：复苏态势持续，关注头部媒介机遇及AI营销工具兑现 地产 邢 莘 XINGSHEN 个人简介 硕士，毕业于上海财经大学，6年证券研究经验。地产行业全覆盖。研究经验丰富，对国内外房地产行业市场数据及趋势了解深入，数据处理分析能力较强。 重点报告 房地产行业2024年中期策略：政策坚定信心，基本面逐步修复 “517新政”点评：重大转变，方向明确，力度空前 华润置地：核心净利润实现增长，实现高质量发展 招商蛇口：扣非利润增长近7成，多元化发展稳定性提升 中国海外发展：归母净利润双位数增长，盈利能力行业领先 军工 邱净博 QIUJINGBO 个人简介 硕士，毕业于北京航空航天大学，产业出身，曾在军工集团工作，负责过特种业务，以及波音空客转包和C919等。覆盖航空航发主机厂和分系统、大飞机、军贸、船舶、部分电子和材料、国企专业化整合。产业背景，产业积淀深厚，跟踪产业边际变化。 重点报告 新·视角：大飞机，C919高质量发展进入战略机遇期 新·视角：水下作战之海外复盘，无人化、智能化、深海化是发展方向 中直股份：对标世界一流直升机企业，军民领域空间广阔 航发控制：航发控制系统龙头，看好高壁垒特征&利润弹性 海格通信：无线通信/北斗龙头，信息化建设、北斗应用景气渐高 电子 焦 鼎 JIAODING 个人简介 博士，毕业于中国科学院，3年证券研究经验。覆盖半导体设备、材料和封测行业。注重深度研究，跟踪技术发展趋势，构建完善的产业分析框架，积极挖掘产业链标的新机遇。 重点报告 周期视角下半导体设计及设备、材料投资机遇 电子复苏系列：AI和半导体周期共振，业绩估值双升 半导体设备国产替代趋势月度跟踪：3月设备招标环比增长显著，国产设备中标比例快速提升 “AI的裂变时刻”系列：GTC发布Blackwell GPU，CoWoS+HBM升级带动算力大幅提升 国产替代核心技术系列：集成电路制程进步推动铜大马士革应用，本土厂商研发验证顺利 非银 刘 淇 LIUQI 个人简介 毕业于中南财经政法大学，7年证券研究经验。保险行业全覆盖。擅长自上而下判断板块投资机会，紧密根据行业及上市公司的经营情况，同时定期草根调研来自下而上把握个股的经营及改革情况。 重点报告 保险行业深度报告：镜鉴日本寿险业利差损始末 保险行业深度报告：深度复盘保险指数及个股历史行情 保险行业深度报告：银保渠道朝气蓬勃，未来可期 保险行业年度策略：资负两端循序渐进，行业延续复苏之旅 医药 田 鑫 TIANXIN 个人简介 本科毕业于南京大学生命科学学院，研究生毕业于格拉斯哥大学亚当斯密商学院，3年证券行业研究经验。目前主要覆盖CXO领域及原料药及部分药企领域。专业背景匹配，能进行技术/原理类的深度分析；推票思路秉从产业与个股相结合，看重护城河/管理层/商业模式分析，看重有大产品大空间或盈利能力正在向上的企业。 重点报告 医药生物行业2024年中期策略：把握优质创新资产底部布局机会 诺泰生物：前瞻布局立先发优势，长期增长空间可期 医药生物行业：原料药价格底部企稳，关注新品放量 仙琚制药：制剂持续放量，原料药加速国际化升级 CXO行业2023年报及2024年1季报总结：行业盈利能力承压，观察需求端转暖趋势 家电 符超然 FUCHAORAN 个人简介 上海财经大学经济学硕士，同济大学工学学士，4年证券研究经验，覆盖黑电、厨电、两轮车等领域。深耕智能投影产业，注重深度研究，产业链研究深入。 重点报告 电视专题报告：市场格局已变，国产厂商逐鹿全球 电动两轮车专题报告二：重走白电格局优化之路，龙头强者恒强 电动两轮车专题报告一：内销市场稳步增长，海外蓝海市场待挖掘 极米科技：研发投入成果体现，产品线全面更新 以史为鉴，新一轮地产刺激政策下，大家电需求有望改善 法律声明 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
