深度掘金 | 美欧大选搅动市场!美债利率上行,黄金又被短暂压制?_公众号研报

（以下内容从信达期货《深度掘金 | 美欧大选搅动市场!美债利率上行,黄金又被短暂压制?》研报附件原文摘录）
　　近期金价延续震荡，主要受到美联储官员表态、地缘及经济数据扰动影响。首先，近期美国5月核心 PCE 数据符合预期。上周五公布的美国5月核心PCE物价指数同比增长2.6%，预期2.60%，前值 2.80%，为 2021 年 3 月以来最小增幅，美国 5 月核心 PCE 物价指数月率录得 0.1%，为 2023 年 11 月以来最小增幅，数据公布后黄金短线走高 6 美元/盎司。其次，美联储官员的鹰派表态一定程度使得金价承压，美联储理事鲍曼表示今年美国在通胀方面只取得了“温和的进一步进展”，但还没有达到美联储的通胀目标，通胀仍存在上行风险，美联储或需要再次加息，认为 2024 年不会降息，将降息时间推迟至 2025 年；美联储博斯蒂克认为在初次降息之前“绝对确定”通胀率将回归至2%，这应被视为一系列降息的第一步。昨天美联储主席鲍威尔表态偏中性，欧洲央行行长拉加德认为欧洲央行需要时间评估通胀不确定性，欧元区经济软着陆并非必然。叠加近期欧洲议会选举扰动，虽然对国议会投票带来的风险的担忧已基本缓解，但近期英国议会也将进行选举，右翼势力或一定程度对欧洲经济造成压制。美强欧弱格局延续，美债利率的上行及市场风险偏好较强或对金价构成一定压制。从货币属性上看，央行购金或仍会支持 2024 年黄金需求。近日，捷克央行行长 Ales Michl表示，决定将捷克央行的黄金持有量从当前约 40 吨，提高到 100 吨，捷克央行此举也预示着更多发达国家央行加入增持黄金储备的队伍。展望未来，美强欧弱格局延续，短期金价在无重大事件冲击下或呈震荡偏弱运行。由于近期美国大选成为市场交易热点，美债利率持续上行及偏强美元指数或对黄金进一步施压。其次近期地缘风险持续等因素影响，短期存在一些难以预期的事件扰动，金价波动或将放大。从金融属性上看，美国经济仍未见明显走弱，“软着陆”范式下中期即使美联储降息更大概率也是预防式降息，或对市场风险偏好形成支撑，对金价并不非明显利多。策略建议：观望。风险提示：美国经济超预期放缓（利多）；地缘局势缓和（利空）；美国大选。 · END · 作者戴朝盛从业资格号：F03118012 投资咨询从业证书号：Z0019368 赵鑫从业资格号：F03121032 免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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