云晨研究 | 今日参考2024.07.03
（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 今日参考2024.07.03》研报附件原文摘录）
铜 资讯 1、美联储主席鲍威尔表示，最新经济数据表明通胀率正在回到下行轨道，但官员们在降息之前需要看到更多证据。虽然鲍威尔拒绝就首次降息时间给出任何具体指引，但承认美联储在降低通胀方面取得了“相当大的进展”。他补充称，希望看到这种进展继续下去。 2、Freeport McMoran周二表示，预计其第二季度铜综合销售额将比4月的9.75亿磅指导目标低近5%，因旗下印尼公司在获得出口许可证方面面临延迟。 观点 从趋势上看，铜交易的重点还是在经济强弱表现之上，降息与否提供的是短期波动率，也就是还在交易海外经济韧性下的复苏预期，目前宏观弱稳的局面也相应缺少资金增量，都在观察中，价格也相应对标高美元承压；基本面矿端紧张的大背景贯穿，由于宏观逻辑切换到复苏上，下半年对需求的关注会增强。铜价在预期中抵抗式寻找支撑的走势，保持谨慎心态，先看77500支撑是否有效。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24390-24490元/吨，均价24440元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，对沪锌2407合约贴水100-平水/吨；1#锌24320-24420元/吨，均价24370元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，对沪锌2407合约贴水170-贴水70元/吨。 2、美国5月JOLTS职位空缺人数大超预期，自三年低点反弹，高于预期值近20万人，结束连续四个月缩窄的趋势。 观点 沪锌今日震荡上行，主力合约2408收报24555元/吨，较前一交易日涨120元/吨，涨幅为0.49%。 基本面，海外需求暂时不振，LME库存突增两万吨，重回近三个月高位。矿加工费维持低位，冶炼厂维持减产预期。但保税区囤积了将近3万吨的锌锭库存，如果7月内沪伦比值变动给出了进口窗口机会，那么保税区锌锭将率先流入市场，对7月冶炼减产预期形成抵消作用，届时7月总供应的减少可能会不明显，矿端短缺向供应量缩减的传导缓慢进行。需求端，终端领域受传统淡季和高温雨水天气影响而订单走弱，叠加锌价近期高位带来的谨慎采购，整体下游消费表现不佳，较前期无太大复苏与提振，SMM口径社会库存继续小幅累库。 综合来看，供应端减产预期带来较强支撑，但短期内也未见明显推升驱动力，预计锌价近期宽幅震荡为主。 镍 资讯 CBC金属网：7月3日，太钢签订巴基斯坦恰希玛核电站5号机组“华龙一号”核心设备用不锈钢板材合同。 观点 沪镍2409先抑后扬，收于137880元/吨，上涨290元/吨（0.21%），持仓量12万手（+0.66万手），成交量18.8万手（+3.93万手）。维持此前观点。基本面上，整体依然维持过剩格局。出口窗口打开后，镍出口较为积极，国内库存持续下降，供应宽松局面短期有所缓解，对镍价形成一定提振。但是随着沪伦比值缩小，出口量级可能存在逐步减少的情况。今日空头增仓但K线阴线实体较短，表明多空双方在此价格附近仍有博弈，沪镍短期或有震荡走高可能，但上方空间不大，关注14W压制。 白银 资讯 美联储主席鲍威尔表示，通胀已经取得了重大进展，而有关九月降息的问题则拒绝发表评论。鲍威尔略偏鸽派，利好黄金。 观点 白银逐渐移仓2412合约，收于8014元/千克，+192元/千克（+2.45%），持仓34.96万手，成交21.23万手。成交量是2408合约的多25%左右。 单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 可以考虑7700一线布局，短线暂看上方8000的价位压制。 上述观点持续好几个交易日了，复盘下能参与的最好的点位在2408合约7720附近介入多单，需耐心持有5个交易日至少且没放量破坏走势。 短线7月12日之前仍然可以交易2408合约，后续可以换到2412合约参与交易。 双焦 资讯 1、7月3日，国内炼焦煤市场价格大稳小动，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日持平。 2、7月3日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1210元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000-2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1631.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2359元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双增加。文华黑链指数收于142.91，幅度1.38%；文华钢铁板块收于134.35，幅度1.84%；建材板块收于150.68，幅度1.36%；煤炭板块收于239.71，幅度1.74%；煤化工板块收于113.31，幅度1.08%。下游普遍按需采购，焦化企业出货稳定，焦炭价格短期认可度较高；建材端上涨提供短期双焦上涨预期，能否维持仍然尚且存疑，预计短期维持目前高位水平。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至2024-6-27当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为121.7万吨，环比下降0.3万吨，国内104家贸易商库存为282.8万吨，环比增加0.8万吨。 观点 沥青2409今日震荡收于3684元/吨，较上一交易日上涨7元/吨，涨幅+0.19%。持仓227782手（+2460手），成交102746手（-34406手）。今年沥青开工率持续承压，需求端虽未见实质性好转但有季节性回升驱动，炼厂及贸易商总体库存出现去库迹象，就沥青自身市场而言，当前需求仍然偏弱，但临近需求旺季，沥青存在季节性需求改善的预期，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 现货价格：鲁南地区甲醇出厂价格参考暂稳至2400元/吨厂提现汇，临沂送到价格参考暂稳至2450-2460元/吨送到现汇。鲁北地区甲醇市场商谈价格在2370-2380元/吨送到现汇；山东中部甲醇当地工厂报价2420元/吨出厂自提。山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2360-2370元/吨。主流川渝气头企业甲醇价格报至2335-2450元/吨厂提现汇；成都贸易商价格报至2450-2480元/吨送到附近；重庆贸易商暂延续上周价格至2450-2500元/吨送到附近。 观点 甲醇2409今日开盘于2578元/吨，最高价为2580元/吨，最低价为2561元/吨，结算价2570元/吨，尾盘收于2570元/吨，较上一交易日收盘下跌2元/吨，持仓70.7万手（+1.3万手），成交41.6万手（-25.9万手）。国内产量供应缩量，内地部分装置检修，市场整体供应量下降，上周甲醇开工环比下滑，预计本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价6280-6290元/吨一线（含税，昆明仓库价）；另有商家报价6260元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价6440-6480元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价小幅上调10元；另有商家报价也6400-6450元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日走出震荡上行势头，早盘快速拉高，冲击上方60日线压力，主力合约2409盘末报收6227元/吨站上60日线。基本面上，因担忧巴西天气且需示强劲，洲际交易所ICE原糖期货周二收涨，其中7月原糖期货合约收涨0.38美分，报每磅20.61美分，ICE7月交割低于此前预期，利空压力减弱，印度榨季基本定产，产量同比略减少，但巴西中南部地区6月上半月产量同比增加，短期原糖震荡偏强走势。操作上，郑糖联动原糖走高，站稳60日线后空头暂避为宜。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、菜油、菜粕现货价格全线上涨，其中豆粕价格涨幅在10-20元/吨。 2、今年三季度油籽到港量预期值依旧较大，与此同时，需求端也将在三季度逐步达到峰值。在供需两旺的情况下，三季度豆粕价格多空博弈也将更为激烈。国内豆粕价格的关注点依旧在于美豆盘面走势及国内大豆及豆粕库存变化情况。在国内大豆及豆粕库存尚未有效去化之前，预计内盘走势或弱于外盘。 观点 豆粕主力收于3381元/吨，较上日涨0.42%，成交量125万（-22.1万），持仓量177万（+17573），今日盘面震荡，市场并未摆脱底部震荡区间，主力合约资金开始离场移仓远月，远期合约重心已经上移，日线级别轻仓试多，持仓时间拉长至1周以上或半个月。期现策略：库存少的补库为主，正套不宜介入。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单
铜 资讯 1、美联储主席鲍威尔表示，最新经济数据表明通胀率正在回到下行轨道，但官员们在降息之前需要看到更多证据。虽然鲍威尔拒绝就首次降息时间给出任何具体指引，但承认美联储在降低通胀方面取得了“相当大的进展”。他补充称，希望看到这种进展继续下去。 2、Freeport McMoran周二表示，预计其第二季度铜综合销售额将比4月的9.75亿磅指导目标低近5%，因旗下印尼公司在获得出口许可证方面面临延迟。 观点 从趋势上看，铜交易的重点还是在经济强弱表现之上，降息与否提供的是短期波动率，也就是还在交易海外经济韧性下的复苏预期，目前宏观弱稳的局面也相应缺少资金增量，都在观察中，价格也相应对标高美元承压；基本面矿端紧张的大背景贯穿，由于宏观逻辑切换到复苏上，下半年对需求的关注会增强。铜价在预期中抵抗式寻找支撑的走势，保持谨慎心态，先看77500支撑是否有效。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24390-24490元/吨，均价24440元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，对沪锌2407合约贴水100-平水/吨；1#锌24320-24420元/吨，均价24370元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，对沪锌2407合约贴水170-贴水70元/吨。 2、美国5月JOLTS职位空缺人数大超预期，自三年低点反弹，高于预期值近20万人，结束连续四个月缩窄的趋势。 观点 沪锌今日震荡上行，主力合约2408收报24555元/吨，较前一交易日涨120元/吨，涨幅为0.49%。 基本面，海外需求暂时不振，LME库存突增两万吨，重回近三个月高位。矿加工费维持低位，冶炼厂维持减产预期。但保税区囤积了将近3万吨的锌锭库存，如果7月内沪伦比值变动给出了进口窗口机会，那么保税区锌锭将率先流入市场，对7月冶炼减产预期形成抵消作用，届时7月总供应的减少可能会不明显，矿端短缺向供应量缩减的传导缓慢进行。需求端，终端领域受传统淡季和高温雨水天气影响而订单走弱，叠加锌价近期高位带来的谨慎采购，整体下游消费表现不佳，较前期无太大复苏与提振，SMM口径社会库存继续小幅累库。 综合来看，供应端减产预期带来较强支撑，但短期内也未见明显推升驱动力，预计锌价近期宽幅震荡为主。 镍 资讯 CBC金属网：7月3日，太钢签订巴基斯坦恰希玛核电站5号机组“华龙一号”核心设备用不锈钢板材合同。 观点 沪镍2409先抑后扬，收于137880元/吨，上涨290元/吨（0.21%），持仓量12万手（+0.66万手），成交量18.8万手（+3.93万手）。维持此前观点。基本面上，整体依然维持过剩格局。出口窗口打开后，镍出口较为积极，国内库存持续下降，供应宽松局面短期有所缓解，对镍价形成一定提振。但是随着沪伦比值缩小，出口量级可能存在逐步减少的情况。今日空头增仓但K线阴线实体较短，表明多空双方在此价格附近仍有博弈，沪镍短期或有震荡走高可能，但上方空间不大，关注14W压制。 白银 资讯 美联储主席鲍威尔表示，通胀已经取得了重大进展，而有关九月降息的问题则拒绝发表评论。鲍威尔略偏鸽派，利好黄金。 观点 白银逐渐移仓2412合约，收于8014元/千克，+192元/千克（+2.45%），持仓34.96万手，成交21.23万手。成交量是2408合约的多25%左右。 单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 可以考虑7700一线布局，短线暂看上方8000的价位压制。 上述观点持续好几个交易日了，复盘下能参与的最好的点位在2408合约7720附近介入多单，需耐心持有5个交易日至少且没放量破坏走势。 短线7月12日之前仍然可以交易2408合约，后续可以换到2412合约参与交易。 双焦 资讯 1、7月3日，国内炼焦煤市场价格大稳小动，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日持平。 2、7月3日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1210元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000-2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1631.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2359元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双增加。文华黑链指数收于142.91，幅度1.38%；文华钢铁板块收于134.35，幅度1.84%；建材板块收于150.68，幅度1.36%；煤炭板块收于239.71，幅度1.74%；煤化工板块收于113.31，幅度1.08%。下游普遍按需采购，焦化企业出货稳定，焦炭价格短期认可度较高；建材端上涨提供短期双焦上涨预期，能否维持仍然尚且存疑，预计短期维持目前高位水平。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至2024-6-27当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为121.7万吨，环比下降0.3万吨，国内104家贸易商库存为282.8万吨，环比增加0.8万吨。 观点 沥青2409今日震荡收于3684元/吨，较上一交易日上涨7元/吨，涨幅+0.19%。持仓227782手（+2460手），成交102746手（-34406手）。今年沥青开工率持续承压，需求端虽未见实质性好转但有季节性回升驱动，炼厂及贸易商总体库存出现去库迹象，就沥青自身市场而言，当前需求仍然偏弱，但临近需求旺季，沥青存在季节性需求改善的预期，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 现货价格：鲁南地区甲醇出厂价格参考暂稳至2400元/吨厂提现汇，临沂送到价格参考暂稳至2450-2460元/吨送到现汇。鲁北地区甲醇市场商谈价格在2370-2380元/吨送到现汇；山东中部甲醇当地工厂报价2420元/吨出厂自提。山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2360-2370元/吨。主流川渝气头企业甲醇价格报至2335-2450元/吨厂提现汇；成都贸易商价格报至2450-2480元/吨送到附近；重庆贸易商暂延续上周价格至2450-2500元/吨送到附近。 观点 甲醇2409今日开盘于2578元/吨，最高价为2580元/吨，最低价为2561元/吨，结算价2570元/吨，尾盘收于2570元/吨，较上一交易日收盘下跌2元/吨，持仓70.7万手（+1.3万手），成交41.6万手（-25.9万手）。国内产量供应缩量，内地部分装置检修，市场整体供应量下降，上周甲醇开工环比下滑，预计本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价6280-6290元/吨一线（含税，昆明仓库价）；另有商家报价6260元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价6440-6480元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价小幅上调10元；另有商家报价也6400-6450元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日走出震荡上行势头，早盘快速拉高，冲击上方60日线压力，主力合约2409盘末报收6227元/吨站上60日线。基本面上，因担忧巴西天气且需示强劲，洲际交易所ICE原糖期货周二收涨，其中7月原糖期货合约收涨0.38美分，报每磅20.61美分，ICE7月交割低于此前预期，利空压力减弱，印度榨季基本定产，产量同比略减少，但巴西中南部地区6月上半月产量同比增加，短期原糖震荡偏强走势。操作上，郑糖联动原糖走高，站稳60日线后空头暂避为宜。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、菜油、菜粕现货价格全线上涨，其中豆粕价格涨幅在10-20元/吨。 2、今年三季度油籽到港量预期值依旧较大，与此同时，需求端也将在三季度逐步达到峰值。在供需两旺的情况下，三季度豆粕价格多空博弈也将更为激烈。国内豆粕价格的关注点依旧在于美豆盘面走势及国内大豆及豆粕库存变化情况。在国内大豆及豆粕库存尚未有效去化之前，预计内盘走势或弱于外盘。 观点 豆粕主力收于3381元/吨，较上日涨0.42%，成交量125万（-22.1万），持仓量177万（+17573），今日盘面震荡，市场并未摆脱底部震荡区间，主力合约资金开始离场移仓远月，远期合约重心已经上移，日线级别轻仓试多，持仓时间拉长至1周以上或半个月。期现策略：库存少的补库为主，正套不宜介入。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单
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