【国金晨讯】持续看好果链核心受益公司;金工:如何用AI选出持续跑赢市场的基金?

（以下内容从国金证券《【国金晨讯】持续看好果链核心受益公司;金工:如何用AI选出持续跑赢市场的基金?》研报附件原文摘录）
　　+ 目录 重点推荐 1. 继续看好苹果产业链核心受益公司 2. 智能化选基系列之六：如何用AI选出持续跑赢市场的基金？ 今日关注 1. 耐普矿机公司点评：业绩符合预期，收入、利润高增长 2. 量化观市：红利或仍是宏观阻力最小的配置方向 + 今日精选 【电子樊志远】持续看好苹果产业链核心受益公司，苹果发布面向iPhone、iPad和Mac的个人智能化系统 Apple Intelligence，苹果硬件产品全球用户众多，Apple Intelligence有望给硬件产品赋能，加快换机周期。此外，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone16初步融入AI，明年IPhone17有望迎来硬件及端侧Ai大创新，26年有望推出折叠手机/Pad和智能眼镜，苹果产业链公司估值合理，有望在硬件创新带动下重返快速增长。 【金工高智威】智能化选基六：机器学习可以捕捉因子之间的非线性关系，同时可以缓解多重共线性问题。随着近年来基金数量和规模的激增，使用人工智能进行基金优选前景日益广阔。我们采用滚动学习和交叉验证方法，预测数基金在下个月战胜万得偏股混合型基金指数的概率，并对比了和传统线性因子的表现。2019-2024年获得了5.54%的年化超额收益率，超额最大回撤为6.59%，可以稳定跑赢市场。 【机械满在朋】持续关注耐普矿机，公司预告1H24实现归母净利润0.8-0.9亿元，同增50%-68.75%；扣非归母净利润0.78-0.88亿元，同增63.92%-84.92%。1Q24公司新签订单2.38亿元，较去年同期剔除EPC项目同比增长9.68%，新签订单饱满带动上半年收入实现高增长；去年同期汇兑收益较高，对利润增速造成一定影响。全球化生产布局持续推进，赞比亚基地预计下半年投产，塞尔维亚和秘鲁的基地也在规划中。 【金工高智威】量化观市：结合经济面和流动性来看，未来一周建议仓位往大盘红利进行倾斜。短期价量行业配置模型对未来一周给出的行业配置建议为：石油石化、电力及公用事业、银行、电子、通信及综合。中期来看，宏观择时策略给出的信号6月份的权益建议配置比例为25%，较5月份有所下降。由于前期海外降息预期的回升，利好成长风格的演绎，成长和一致预期因子走势仍较强，但是由于受特朗普竞选成功预期的影响，短期或会有所承压。未来一周预期价值因子会相对占优。 重点推荐 继续看好苹果产业链核心受益公司 樊志远 电子组 电子首席分析师 核心观点：电子拉货旺季将至，AI 需求旺盛，继续看好受益产业链。电子即将进入三季度拉货旺季，建议关注二季度业绩有望超预期、三季度受益需求拉动的公司。苹果发布面向 iPhone、iPad 和 Mac 的个人智能化系统 Apple Intelligence，基于个人场景发挥生成式模型的强大功用，结合用户情况提供有助益且相关的智能化功能。我们认为，苹果硬件产品全球用户众多，Apple Intelligence 有望给硬件产品赋能，加快换机周期，此外，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone16 初步融入 AI，明年 IPhone17有望迎来硬件及端侧 Ai 大创新，2026 年苹果有望推出折叠手机/Pad 和智能眼镜，苹果产业链公司估值合理，有望在硬件创新带动下重返快速增长，继续看好苹果产业链核心受益公司。 风险提示：需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 智能化选基系列之六：如何用AI选出持续跑赢市场的基金？ 高智威 金工组 金工首席分析师 核心观点：机器学习可以捕捉因子之间的非线性关系，同时可以缓解多重共线性问题。随着近年来基金数量和规模的激增，使用人工智能进行基金优选前景日益广阔。我们采用滚动学习和交叉验证方法，预测数基金在下个月战胜万得偏股混合型基金指数的概率，并对比了和传统线性因子的表现。2019-2024年获得了5.54%的年化超额收益率，超额最大回撤为6.59%，可以稳定跑赢市场。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史规律不代表未来。 今日关注 耐普矿机公司点评：业绩符合预期，收入、利润高增长 满在朋 机械组 机械首席分析师 核心观点：公司发布24年半年度业绩预告，预计1H24实现归母净利润0.8-0.9亿元，同比增长50%-68.75%；实现扣非归母净利润0.78-0.88亿元，同比增长63.92%-84.92%。新签订单饱满，公司上半年收入实现高增长。根据公司公告信息，23年公司新签订单12.25亿元，同比增长63.33%，1Q24公司新签订单2.38亿元，较去年同期剔除EPC项目同比增长9.68%，其中矿用备件合同签订额为2.11亿元，较去年同期增长63.90%。伴随订单高增长，公司1H24营业收入同比增长超55%。 风险提示：新材料渗透率提升不及预期，下游资本支出不及预期，中资矿企海外扩张不及预期，可转债余额较大。 量化观市：红利或仍是宏观阻力最小的配置方向 高智威 金工组 金工首席分析师 核心观点：过去一周市场震荡回落，市场风险仍偏好偏低，资金持续围绕低波动和未放量成交的板块进行配置，使得技术因子和低波因子表现良好。另外红利以及微盘板块也维持相对占优，对应价值因子和全A板块的市值因子表现较好，其中价值因子的表现回升更为明显。由于前期海外降息预期的回升，利好成长风格的演绎，成长和一致预期因子走势仍较强，但是由于受特朗普竞选成功预期的影响，短期或会有所承压。未来一周，我们预期价值因子会相对占优。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。

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