长城策略*月度金股‖2024年7月

（以下内容从长城证券《长城策略*月度金股‖2024年7月》研报附件原文摘录）
　　摘要 六月组合回顾： 6月国内经济数据仍较弱，房地产、资本市场等方面的稳增长政策持续落地，市场进入预期兑现的博弈阶段，板块轮动速度有所加快。6月，上证指数、沪深300指数、创业板指数的涨跌幅分别为-3.87%、-3.30%、-6.74%。我们的推荐组合中，立讯精密（+23.66%）、中国移动（+9.64%）等标的月度收益率表现相对较好。 七月配置建议： 国内经济数据仍相对较弱，市场进入政策效果预期兑现的博弈阶段，板块轮动速度有所加快。下一阶段房地产去库存有望进一步加大力度，一线城市地产政策优化节奏和力度有所超出市场预期，有助于稳定房地产市场信心。后续稳增长政策或将持续发力。7月即将召开二十届三中全会和政治局会议，更多方面改革预期落地值得期待。我们认为政策强预期仍将对市场风险偏好形成支撑。下一阶段市场变化的核心在于基本面的边际企稳，重点观察房地产销售等数据何时出现拐点。 重点推荐： （1）红利：“新国九条”及相关配套政策落地后，市场对分红的重视程度进一步提升。重点关注持续稳定分红、增加回购和增持、具有并购重组预期等方面的投资机会。 （2）周期：工业金属等方向产能利用率相对较高，同时供给相对受限，叠加美联储降息预期，工业金属有望继续走强。生猪养殖库存持续去化，下半年猪价存在支撑。 （3）新质生产力：数字经济、人工智能、半导体等同时具备产业政策支持和景气确定性的方向仍是中长期的投资主线。 七月组合推荐： 中国移动、鸿合科技、立讯精密、新洁能、东方电气、华阳集团、山东药玻、羚锐制药、恒源煤电、宁波银行。所选标的涵盖通信、科技、电力设备和新能源、电子、食品饮料、煤炭、银行等行业。 风险提示： 海外经济衰退风险；美联储政策预期反复；国内需求复苏不及预期；部分企业业绩不及预期；短期股价波动风险；地缘冲突升级风险等。 1. 六月组合回顾 6月国内经济数据仍较弱，房地产、资本市场等方面的稳增长政策持续落地，市场进入预期兑现的博弈阶段，板块轮动速度有所加快。6月，上证指数、沪深300指数、创业板指数的涨跌幅分别为-3.87%、-3.30%、-6.74%。我们的推荐组合中，立讯精密（+23.66%）、中国移动（+9.64%）等标的月度收益率表现相对较好。（数据截至6月28日） 2. 七月组合推荐 2024年7月配置建议： 国内经济数据仍相对较弱，市场进入政策效果预期兑现的博弈阶段，板块轮动速度有所加快。下一阶段房地产去库存有望进一步加大力度，一线城市地产政策优化节奏和力度有所超出市场预期，有助于稳定房地产市场信心。后续稳增长政策或将持续发力。7月即将召开二十届三中全会和政治局会议，更多方面改革预期落地值得期待。我们认为政策强预期仍将对市场风险偏好形成支撑。下一阶段市场变化的核心在于基本面的边际企稳，重点观察房地产销售等数据何时出现拐点。 重点推荐： （1）红利：“新国九条”及相关配套政策落地后，市场对分红的重视程度进一步提升。重点关注持续稳定分红、增加回购和增持、具有并购重组预期等方面的投资机会。 （2）周期：工业金属等方向产能利用率相对较高，同时供给相对受限，叠加美联储降息预期，工业金属有望继续走强。生猪养殖库存持续去化，下半年猪价存在支撑。 （3）新质生产力：数字经济、人工智能、半导体等同时具备产业政策支持和景气确定性的方向仍是中长期的投资主线。 本期组合如下： 中国移动、鸿合科技、立讯精密、新洁能、东方电气、华阳集团、山东药玻、羚锐制药、恒源煤电、宁波银行。所选标的涵盖通信、科技、电力设备和新能源、电子、食品饮料、煤炭、银行等行业。（数据截至6月28日） 3. 风险提示 海外经济衰退风险；美联储政策预期反复；国内需求复苏不及预期；部分企业业绩不及预期；短期股价波动风险；地缘冲突升级风险等。 证券研究报告： 《长城策略*月度金股‖2024年7月》 对外发布时间： 2024年7月1日 报告发布机构： 长城证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师： 汪毅 S1070512120003 yiw@cgws.com 王小琳 S1070520080004 wangxl@cgws.com 王正洁 S1070122050011 wazhjie@cgws.com 往期报告回顾 月度金股 【长城策略】月度金股||六月 【长城策略】月度金股||五月 【长城策略】月度金股||四月 【长城策略】月度金股||三月 【长城策略】月度金股‖二月 【长城策略】月度金股‖一月 【长城策略】月度金股‖十二月 【长城策略】月度金股‖十一月 专题报告 行业轮动：宏观因子视角 业绩显微镜系列三：高估值下AI服务器业绩究竟如何 2024年二季度资本市场投资策略 出海系列之三——新能源汽车的前路 AI投资中场——寻找性价比与确定性 业绩显微镜系列二：哪些细分领域业绩亮眼 印度股市上涨成因分析 业绩显微镜系列一：上游行业哪些细分领域业绩突出 2024政府工作报告政策解读和投资机会挖掘 关注以AI为代表的新质生产力投资机会 日本股市上涨成因分析 策略视角下的出海投资机会之二——医药出海新旋律 出海之路：逆全球化背景下的破壁机会 当前雪球产品的主要风险点位在哪里 中观行业盈利预测模型研究——中游制造行业篇 中观行业盈利预测模型研究——周期行业篇 自上而下全A盈利预测研究 坚守杠铃策略——基金四季报重仓股分析 中国养老金数据测算以及应对策略 我国养老金体系将如何应对老龄化 长城证券研究院市场策略研究团队： 汪毅，王小琳，王正洁，丁皓晨，简宇涵，杨博文 研究员微信号： 汪毅（15000095031） 王小琳（18833550053） 王正洁（13127569759） 丁皓晨（15601751510） 简宇涵（15625136644） 杨博文（18263867287） 欢迎大家与我们微信交流！ 最新的市场策略观点，最新的月度股票组合，最新的机构观点汇总，欢迎关注长城宏观策略！ 长城研究--宏观策略 特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的以上推送信息仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用以上推送中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明： 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 以上推送信息摘自长城证券已发布的研究报告，完整内容请以长城证券已发布的研究报告为准。 研究报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有研究报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对研究报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。研究报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，研究报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议任何情况下，本公司不对任何人因使用研究报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有研究报告涉及的证券或进行证券交易，或向研究报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与研究报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。

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